递表 | 医用耗材供应商「安得医疗」首次递表港交所，中信建投独家保荐

来源：市场资讯

（来源：弗若斯特沙利文）

2026年5月15日，来自山东淄博的安得医疗首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信建投国际。

2023年7月公司与中信建投订立A股上市前辅导协议并完成辅导备案，后因考虑联交所上市的优势，于2026年5月自愿终止拟议A股上市并向山东证监局提交终止通知。

公司是中国领先的创新型医用耗材供应商，2024年收入9.36亿元，净利润1.53亿元，毛利率45.86%；2025年收入9.10亿元，净利润1.54亿元，毛利率47.59%。

LiveReport获悉，山东安得医疗用品股份有限公司Shandong Ande Healthcare Apparatus Co., Ltd.（简称“安得医疗”）于2026年5月15日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

公司是中国领先的创新型医用耗材供应商。公司坚持创新驱动战略，为医疗机构提供全面、高品质的医疗耗材解决方案。

依托贯穿研发、注册、制造、质量管理及商业化的一体化能力，公司构建了覆盖四大领域、具备竞争力且多元化的产品矩阵：(i)药物输送、(ii)血管通路、(iii)血液标本采集、(iv)其他品类（主要包括介入治疗产品、外科产品及医学影像耗材）。丰富产品可服务于多个临床科室及各类临床应用场景。

完善的产品组合为公司行业地位奠定坚实基础。根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，

• 以截至最后实际可行日期的中国国家药品监督管理局（NMPA）医疗耗材产品注册证数量统计，公司位居全国第二；
• 以现有注册证数量来看，公司是全球血管通路产品布局最齐全的企业之一；
• 按2025年收入计算，公司药物输送产品位列中国第二。

此外，2025年，公司聚氨酯留置针获评国家级制造业单项冠军产品。

公司已建立覆盖国内及海外市场的商业化网络。截至最后实际可行日期：

• 国内市场：产品入驻全国31个省份超4600家医院，其中包含1100余家三级甲等医院。

• 海外市场：持续强化市场准入与合规能力布局，(i)输液器、留置针等七款产品获得美国FDA认证；(ii)29款产品依据欧盟《医疗器械法规》（EU 2017/745，简称MDR）取得CE认证。

2024年，公司顺利通过WHO-PQS资格预审，被纳入世卫组织全球招标采购目录，进一步助力海外业务拓展。截至最后实际可行日期，除中国市场外，公司已在全球58个国家和地区取得134项监管批准及注册证书。

弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企业赴港上市的领导者。根据LiveReport大数据（统计数据截至2026年3月31日），过去36个月和12个月，以及2026年1-3月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为195家（市占率71%），101家（市占率73%），30家（市占率77%）港股IPO提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。

财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币9.41亿、9.36亿、9.10亿，2025年同比-2.77%；

毛利分别约为人民币4.28亿、4.29亿、4.33亿，2025年同比+0.89%；

净利分别约为人民币1.56亿、1.53亿、1.54亿，2025年同比+0.69%；

毛利率分别约为45.55%、45.86%、47.59%；

净利率分别约为16.59%、16.36%、16.94%。

公司收入主要来自医用耗材销售，其中药物输送产品为最重大收入来源，血管通路产品占比次之；血液标本采集产品、介入及外科等其他产品收入占比较小。

行业情况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，在全球老龄化、慢性病患病率持续攀升的背景下，医疗耗材刚性需求稳步增长。叠加中国集采政策支持，国产医疗耗材企业通过自主研发或合资并购布局多产品管线，抢占市场份额，国内医疗耗材国产替代进程加快，行业集中度持续提升，整体市场规模保持增长态势。

公司是国内少数同时覆盖泵用输液器、避光输液器、精密输液器及精量调节等全系列功能型输液器的企业。按输液器注册证数量统计，公司位居中国市场第一。按2025年功能型输液器销量计算，公司位列中国市场第二。

按2025年泵用耗材二十四省集采报量统计，公司排名中国市场第一。

可比公司

同行业IPO可比公司：康德莱(603987.SH)、威高股份(1066.HK)

董事高管

公司的董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

季跃相先生、邹鵬先生、王卉敏女士、田晓雷先生，通过淄博合一控制的数家实体持股50.83%；季跃相先生通过上海专敬乐持股9.995%；前述股东合计持股60.82%；

法国制药集团Patrick Choay SAS 乔益集团，持股34.18%；

前述股东为控股股东。

联系电话：021-5407-5836

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