河北
来源：新浪证券-红岸工作室
5月20日，中航富士达科技股份有限公司（以下简称“中航富士达”）通过全景路演平台举办2025年度业绩说明会，吸引多家投资者参与。公司管理层就“十五五”战略规划、业务进展、技术壁垒、财务表现等核心问题与投资者进行深入交流，透露了在射频互联、先进陶瓷等领域的布局及未来发展思路。
投资者活动基本情况
本次投资者关系活动类别为业绩说明会，活动时间为2026年5月20日，地点设于全景路演平台（https://rs.p5w.net）。参与单位为通过网络方式参加2026年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2025年度业绩说明会的投资者。上市公司接待人员包括董事、总经理付景超先生，以及副总经理、董事会秘书、财务负责人朱克元先生。
“十五五”战略锚定四大业务 多领域布局成效初显
谈及“十五五”规划，公司明确将聚焦射频互联、高性能线缆、先进陶瓷和射频链路四大业务，围绕主业优化战略实施路径与资源配置，推动新业务占比持续提升。
业务进展方面，2025年公司各板块协同发展，经营态势向好。在高端工业装备、精密测量仪器领域，相关业务已形成规模并取得显著进展；量子计算、低空经济领域已有产品实现小批量供货；新能源汽车智能网联业务则获得客户定点，上述产品2026年将持续深耕。此外，公司在医疗领域已储备相关产品，未来将配合市场培育进度推动发展。
射频技术壁垒深厚 国际标准支撑竞争力
针对射频高频化、集成化的核心壁垒问题，公司表示，经过多年深耕，已在设计、工艺、制造及检测能力上形成积累，可满足高可靠、低成本、大功率、高密度等需求。IEC国际标准是公司技术实力的体现，未来将继续加大研发投入，依托技术优势提升市场竞争力与占有率。
在AI服务器、数据中心及6G通信领域，公司称通讯为产品典型应用场景之一，正依托核心技术储备和工艺能力积极开发相关设备。
二期产能逐步释放 资本开支聚焦核心能力建设
关于二期产能释放节奏与资本开支计划，公司指出，目前二期产能正逐步释放。未来将紧密结合“十五五”战略规划、市场需求及经营实际，综合评估产能扩张等投资计划及资金安排，围绕核心能力建设逐步增加固定资产投入。相关融资安排将根据实际需求推进，公司将严格履行信息披露义务。
先进陶瓷业务分阶段延伸 防务领域小批量交付
先进陶瓷作为公司战略布局重点，主要应用于防务、航空航天、通信设备等对高性能、高稳定性和微型化元器件有需求的场景。目前，公司开发的先进陶瓷（HTCC）产品主要应用于防务领域，已进入多家客户小批量交付阶段。
根据规划，该业务将分三阶段实施技术延伸：第一阶段聚焦HTCC产品开发，满足客户集成封装需求；第二阶段向射频有源模块等下游高附加值环节延伸；第三阶段拓展至LTCC、陶瓷基板等关联领域。同时，公司正积极关注算力、光通信等领域对先进陶瓷产品的需求动态。
毛利率与现金流波动引关注 多举措优化经营质量
针对2025年部分产品收入与毛利率背离问题（如射频同轴连接器收入下滑但毛利率提升，电缆组件收入高增但毛利率下降），公司解释称，这受业务结构、成本管控、原材料价格等多重因素影响：一是防务业务逐步恢复，业务结构优化；二是推进成本效率工程，实现研发、工艺标准化及目标成本管控；三是前期布局新产品形成增长点；四是贵金属等大宗物料价格波动上涨产生一定影响。
对于2026年毛利率与净利润增速，公司表示正基于市场预判推进经营计划，将通过加大“四新”业务投入促进产品升级，同时依托成本效率工程、数智转型升级等措施保持或提升盈利能力。
关于2025年及2026年一季度经营性现金流与净利润背离，公司称主要受防务领域部分客户结算节奏影响，回款周期延长，符合行业普遍情况。公司已采取多项措施加强应收账款管控，未来将持续强化精细化管理，优化资金周转效率。
子公司泰斯特聚焦检测业务 拓展空间环境试验领域
公司全资子公司西安泰斯特检测技术有限公司主要聚焦材料分析、微波性能、环境等试验检测，为公司竞争力提供支撑。近年来，随着宇航等领域发展，泰斯特凭借空间环境试验经验，正积极拓展真空微放电等试验业务。
中航富士达表示，未来将围绕“十五五”战略，持续深化主业布局，通过技术创新与市场拓展提升综合竞争力。投资者可关注公司后续公告以获取最新进展。
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