上海
5月20日，游戏板块早盘持续下挫，游戏ETF华夏（159869）现跌超2%，持续打开低位布局通道。持仓股跌多涨少，顺网科技、星辉娱乐、天舟文化、电魂网络、博瑞传播等均跌超3%，仅迅游科技、宝通科技、名臣健康逆势飘红。
消息面上，腾讯游戏年度发布会“SPARK 2026”已定档5月27日，届时将集中展示《王者荣耀》《和平精英》等长青产品及多款储备新作，有望为市场带来新的产品管线预期。此外，中国音数协游戏工委数据显示，2026年4月中国游戏市场实际销售收入达303.69亿元，同比增长11.04%，其中出海收入同比大增30.78%，成为关键增长极。不仅如此，Sensor Tower报告显示，4月共有37家中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金22.5亿美元，占全球TOP100总收入的43.4%，彰显国产游戏出海竞争力。
浙商证券指出，游戏板块的景气度具备较强持续性，2025年多家A股公司上线新品带来业绩趋势提升，由于买量周期与产品长线运营，2026年业绩增长动能仍有望延续。
游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF华夏（159869）跟踪中证动游戏指数，AI应用含量全市场领先，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现，当前游戏板块正受到政策利好+产品周期+AI赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。在当前A股风格再平衡、科技板块内部轮动加速的背景下，游戏作为AI应用端最具商业化确定性的子赛道之一，兼具主题弹性与盈利修复逻辑。
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