首批REITs指数基金来了！花落易方达、华夏、南方、中金基金

【导读】4家基金公司巨头出手，首批REITs指数基金正式申报

中国基金报记者 方丽 陆慧婧

又有创新产品正式上报！

5月18日，包括易方达、华夏、南方、中金在内的4家基金公司齐齐上报中证REITs全收益指数基金，这是国内公募基金领域首批REITs指数化产品，也是公募REITs市场获批五周年的重要创新。

业内人士认为，首批REITs指数基金上报，标志着我国公募REITs市场从资产上市向指数化投资纵深发展，对于REITs市场引入稳定增量资金、提升投资便利性、提高市场定价透明度和效率均具有重要意义，有助于推动REITs市场高质量发展。

首批REITs指数基金正式上报

去年12月底，中国证监会发布《关于推动不动产投资信托基金（REITs）市场高质量发展有关工作的通知》，明确提出加快推进REITs市场体系建设，丰富覆盖REITs的指数体系，支持基金管理人开发挂钩相关指数的基金产品，进一步丰富投资者资产配置选择。

《通知》发布之后，市场响应迅速，不到半年时间，就完成了首批指数基金的管理人遴选和申报工作。

证监会网站显示，5月18日，包括易方达、华夏、南方、中金在内的4家基金公司齐齐上报中证REITs全收益指数证券投资基金。

“事实上，早在2023年下半年，多家基金公司就在积极筹备REITs指数基金，不少公司更是有意向交易所递交申请函。据了解，最终进入首批名单的基金公司需要在过往的REITs项目上表现比较优秀。”据一位基金公司人士透露。

该基金跟踪的指数名为中证REITs全收益指数。2024年6月21日，也就是首批REITs上市三周年之际，中证指数公司发布了中证REITs（收盘）指数和全收益指数的修订公告，之后正式发布实时行情。

截至目前，该指数选取了53只满足流动性及上市时间要求的已上市公募REITs作为样本，按照5月15日对应市值计算约1695亿元，分别覆盖了全部REITs数量和总市值的65.43%和77.23%，定期对样本券权重进行动态管理，确保了指数的代表性和可投资性。值得关注的是，中证REITs全收益指数将样本分红计入指数收益，充分反映上市REITs在计入分红后的真实收益表现。

指数产品有望进一步活跃市场推动REITs市场发展成熟

公募REITs指数基金无论对于公募REITs市场还是指数基金而言，都具有里程碑的意义。

一家大型基金公司人士看好REITs指数化投资方向，在他看来，对于普通投资者而言，通过指数化的方式投资REITs将会更加便利，可以通过REITs指数实现一键布局，不需要去具体筛选单只公募REITs。

国内公募REITs近日迎来获批5周年的重要时点，经过5年时间发展，截至5月18日，已上市REITs产品数量达到81只，市值合计近2200亿元。

开发REITs指数基金也是国际通行做法。从美国等国际成熟市场看，依托完善的制度体系，推动市场稳步扩容，在此基础上，发布REITs指数，再顺势发行REITs指数基金等投资产品，实现从单一标的交易，到指数化、规模化、普惠化投资的全面升级。

一位业内人士指出，未来，REITs通过指数化的运作，一是为普通投资者提供新型投资工具，满足投资者投资一篮子REITs的需求；二是可以分散不同类型REITs的投资风险，优化投资组合；三是通过REITs 指数产品进一步活跃REITs市场，更好支持REITs市场的发展。

还有业内人士表示，指数基金相当于一篮子标的投资，是国际证券市场主流的投资方法之一，也是标的市场长期资金的重要来源之一，对于REITs市场的积极与重要意义是毋庸置疑的。而且随着市场投资范围的丰富，投资人还可以根据自身的偏好选择“不动产REITs指数基金”“物流仓储类REITs指数基金”等细分指数基金产品，总体看，REITs指数基金对于REITs市场均形成正向循环。

引入长期增量资金促进公募REITs市场稳定发展

长期资金是REITs市场健康发展的“压舱石”。REITs指数基金作为投资者配置公募REITs的核心工具，对于拓宽REITs市场资金来源、提升市场稳定性有重要促进作用。

当前我国公募REITs的配置资金以券商自营和保险机构资金为主。根据2025年公募REITs年报数据，券商自营和保险机构资金持有2025年公募REITs流通盘的市值合计占比过半数。市场暂时缺乏指数化投资工具，资金端配置需求有待进一步释放。

在拓宽长期资金来源方面，REITs指数基金具备分散化投资、标准化透明化运作、交易成本低等突出优势，有利于丰富市场稳健型投资品类的产品供给，提高资金配置效率，减少投资者管理成本和单券投研成本，有效分散投资风险，契合长期配置需求，成为吸引长期资金布局REITs市场的重要渠道。

在提升市场运行稳定性方面，REITs指数基金通过引入长期资金，有效承接市场供给，有利于提升公募REITs市场交易活跃度，减少非理性交易，平抑市场短期波动，提升市场运行稳定性。同时，指数产品持续、稳定的申赎与交易，有助于提升公募REITs整体市场流动性，提高成交活跃度，推动公募REITs市场价格更加真实反映底层资产内在价值与行业基本面，形成更为理性、高效、成熟的定价机制。

招商基金相关人士此前也指出，通过发行REITs指数基金，有利于注入更多投资者资金，尤其是看中REITs指数基金配置功能的长期资金，从而能提供稳定的增量资金，减小流动性冲击，特别是减小个别投资者抛售对个券造成的价格波动，起到稳定市场的作用，进而改善REITs市场的流动性和市场规模，推动REITs市场的发展成熟。

“以美国REITs市场为例，公募REITs与指数基金深度融合，推动保险资金、养老金等长期资金逐渐成为配置主力，市场流动性充沛、估值体系成熟，成为成熟市场典型代表。”中金基金相关业务负责人向记者表示。

业内人士表示，REITs指数基金等创新产品的持续丰富扩容，既能持续为REITs市场引流蓄势，夯实市场发展根基，又能更好服务实体经济发展，更能让普通投资者分享不动产领域发展红利，全面构建起资金融通顺畅、实体赋能有力、全民参与共享的良性发展新格局。

编辑：赵新亮

校对：王玥

制作：鹿米

审核：许闻

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