【银华基金】交易日报2026-05-18

来源：银华固收交易

今日整体资金面均衡偏松。早盘隔夜和7d期限融出活跃。隔夜押利率成交在加权+5or1.30%，押存单ofr在1.32%-1.33%，押信用ofr在 1.36%附近。7天押利率存单成交在1.34%-1.35%，押信用ofr在1.36%-1.38%。14天押利率1.36%有融出，押信用非银ofr在1.38%-1.40%。随后融出增加利率小幅下行，隔夜押利率成交在1.28%-1.30%，押存单成交至1.32%附近。跨月14天押利率降至1.35%融出。

午后资金面维持均衡偏松态势，隔夜押利率成交1.30%、押存单1.31%-1.32%。7天押利率存单最低融出在1.33%。临近尾盘，隔夜押利率存单最低成交在1.30%-1.31%，整体保持均衡偏松至收盘。

中国央行：今日开展10亿元7天逆回购操作，投标量10亿元，中标量10亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。到期量10亿，零投放零回笼。本日另有8000亿182D买断式逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【5月18日利率债结果】

【农发结果】

3Y 260403X12 加权利率 1.4442% 全场倍数 6.54倍 边际倍数 4.08倍

5Y 250425X26 加权利率 1.5291% 全场倍数 4.66倍 边际倍数 1.69倍

10Y 250430X38 加权利率 1.7994% 全场倍数 5.53倍 边际倍数 33.88倍

3Y农发需求偏强，费后低二级2.5BP发1.4696，倒挂尚可，发行中二级收益率无明显波动，

5Y农发需求偏强，费后低二级2.0BP发1.5591，倒挂尚可，发行中二级收益率缓慢下行，

10Y农发需求偏强，费后低二级1.4BP发1.8187，倒挂尚可，发行中二级收益率缓慢下行。

【地方债结果】

26陕西债21,2605533,一般债,10Y,107.2888亿,票面1.85%,全场29.41,边际1.63

26陕西债22,2605534,普通专项,15Y,0.3034亿,票面2.23%,全场21.09,边际1.65

2026/5/18短融发行结果

【1.43】26中泰证券CP003 0.35Y 30e AAA/-- -----/1.4300

【1.6】26武清经开SCP006 0.74Y 2e AA+/-- 【1.2-2.2】

【1.45】26华电产融SCP004 0.27Y 3e AAA/-- 【1.2-1.45】

【1.4】26隧道股份SCP003 0.25Y 10e AAA/-- 【1.37-1.5】

【1.33】26国能江苏SCP003 0.35Y 2e AAA/-- 【1.3-1.7】

【1.44】26天成租赁SCP016 0.16Y 10e AAA/-- 【1.3-1.44】

【1.38】26国航SCP003 0.08Y 20e AAA/-- 【1.18-1.38】

【1.33】26南航股SCP007 0.33Y 30e AAA/-- 【1.3-1.6】

【1.49】26中银证券CP001 1Y 15e AAA/-- -----/1.4900

【1.47】26海发宝诚SCP003 0.43Y 5e AAA/-- 【1.27-1.47】

【1.52】26中邮证券CP003 0.78Y 5e AA+/-- -----/1.5200

2026/5/18信用发行结果

【2.18】26绿城水务MTN002 5Y 5e AA+/-- 【2-2.4】

【1.75】26冀建交通MTN001 3Y 10e AAA/-- 【1.6-1.95】

【1.67】26华银电力MTN002 2Y 5e AAA/-- 【1.6-1.75】

【1.95】26鲁钢铁MTN004 3Y 10e AAA/-- 【1.8-2.1】

【1.8】26中兴国资MTN005 3Y 3e AA+/-- 【1.3-1.89】

【1.75】26海螺创业GN002BC 5Y 8.4e AAA/-- 【1.65-2.01】

【1.75】26海螺创业GN003BC 5Y 7e AAA/-- 【1.65-2.01】

一级市场（5月19日） （一级组）

5月19日

今日簿记利率债

利率债689.39亿=国债0亿+政金债270亿+地方债419.39亿

国债

国开

09:30-10:30

26国开14(增16) 50亿元 3年 - 荷兰式

26国开05(增18) 110亿元 10年 1.92% 荷兰式

农发

14:00-15:00

25农发清发32(增发20) 20亿元 2年 1.67% 荷兰式

26农发清发09(增发7) 50亿元 2年 - 荷兰式

25农发清发07(增发39) 40亿元 7年 1.84% 荷兰式

今日簿记地方债

一般政府债

09:30-10:10

26青海债07 141.1766亿元 7年 荷兰式

26青海债05 16亿元 7年 荷兰式

11:30-12:10

26贵州债11 249.8287亿元 7年 荷兰式

专项政府债

09:30-10:10

(政府专项债券) 26青海债06 2.5827亿元 7年 荷兰式

09:30-10:10

(再融资专项债券) 26青海债08 9.7965亿元 7年 荷兰式

明日短融发行信息

26电建海投SCP00190D4.00eAAA/--【】

26南航股SCP008120D30.00eAAA/--【1.30-1.60】

26华能水电SCP006157D10.00eAAA/--【1.32-1.52】

26南京铁建SCP001240D4.50eAAA/--【1.30-1.50】

26西海公用SCP002255D5.00eAA+/--【】

26广州发展SCP004257D10.00eAAA/--【1.20-1.80】

26武清经开SCP005270D3.00(0.00~3.00)eAA+/--【1.20-2.20】

明日中票发行信息

26远东租赁MTN0052.09Y15.00eAAA/--【2.00-2.15】

26渝康资产MTN0013Y5.00eAAA/--【1.60-2.60】

26广州资管MTN0015Y5.00eAAA/--【1.60-2.60】

5月19日

今日簿记ABS

中信金融资产云帆6期实体赋能资产支持专项计划1号资产支持证券(可续发型)

主承：

时间：

云帆06优 49.9亿元 1年 2027/05/14 AAA

云帆06次 0.1亿元 5年 2031/05/21 -

中誉至诚2026年第三期不良资产支持证券优先档

主承：中信建投/中金公司/国泰海通证券/招商证券

时间：09:30-18:00

26中誉至诚3优先 3.9亿元 1.3年 2027/09/26 AAA

26中誉至诚4优先 9.3亿元 4.3年 2030/08/26 AAA

26中誉至诚4C 2.7亿元 7.8年 2034/02/26 -

26中誉至诚3C 1.48亿元 2.8年 2029/03/26 -

中金-信安-淄博城运供应链第7期资产支持专项计划资产支持证券

主承：

时间：

淄博07优 3亿元 1年 2027/05/19 AAA

淄博07次 0.01亿元 1年 2027/05/19 -

京东科技盛赢4号第1期资产支持专项计划资产支持证券

主承：光大证券/华泰证券

时间：

盛赢041C 1.05亿元 1.8年 2028/02/21 BBB

京诚149A 4.95亿元 0.5年 2026/11/17 AAA

盛赢041A 12.45亿元 1.1年 2027/06/21 AAA

盛赢041B 0.75亿元 1.1年 2027/06/21 AA+

盛赢041D 0.75亿元 1.8年 2028/02/21 -

京诚149B 0.05亿元 0.5年 2026/11/17 -

华泰资管诚远1号9期资产支持专项计划资产支持证券

主承：光大证券/华泰证券/国泰海通证券/广发证券

时间：

诚远一9B 0.6亿元 1.2年 2027/08/16 AAA

美好壹1A 8.35亿元 1年 2027/05/26 AAA

诚远一9A 8.4亿元 1.1年 2027/06/15 AAA

诚远一9C 0.5亿元 1.4年 2027/10/15 AA+

美好壹1B 0.7亿元 1年 2027/05/26 AA+

美好壹1C 0.95亿元 1.8年 2028/02/28 -

诚远一9D 0.5亿元 2.6年 2028/12/15 -

唐山海港供热收费收益权绿色资产支持专项计划资产支持证券

主承：

时间：

G唐港优 3.95亿元 7年 2033/05/20 AAA

G唐港次 0.21亿元 7年 2033/05/20 -

深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司2026年度和盛6号第一期定向资产支持商业票据

主承：

时间：

26和盛6号ABN001优先A1 3亿元 1年 2027/05/21 - 簿记建档

26和盛6号ABN001优先A2 5.8亿元 1年 2027/05/21 - 簿记建档

26和盛6号ABN001优先B 0.6亿元 1年 2027/05/21 - 簿记建档

26和盛6号ABN001次 0.6亿元 3年 2029/05/22 -

其它金融机构债

今日簿记企业债

今日簿记公司债

26诚通05-小公募 中国诚通 5月19日 合计发行50亿元 (未设基础规模，可回拨) 10Y 10/AAA 中信证券股份有限公司,广发证券股份有限公司,招商证券股份有限公司 上交所

26诚通06-小公募 中国诚通 5月19日 合计发行50亿元 (未设基础规模，可回拨) 15Y 15/AAA 中信证券股份有限公司,广发证券股份有限公司,招商证券股份有限公司 上交所

26大兴01-小公募 大兴发展 5月19日 10亿元 3Y 3/ 华泰联合证券有限责任公司,平安证券股份有限公司,第一创业证券承销保荐有限责任公司,长江证券股份有限公司 上交所

26东证03-小公募 东方证券 5月19日 合计发行60亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y 3/AAA 中国银河证券股份有限公司,广发证券股份有限公司 上交所

26东证04-小公募 东方证券 5月19日 合计发行60亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y 5/AAA 中国银河证券股份有限公司,广发证券股份有限公司 上交所

26建二Y1-小公募 中建二局 5月19日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y+NY 3/- 中信证券股份有限公司,华泰联合证券有限责任公司,中国银河证券股份有限公司,国泰海通证券股份有限公司 上交所

26建二Y2-小公募 中建二局 5月19日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y+NY 5/AAA 中信证券股份有限公司,华泰联合证券有限责任公司,中国银河证券股份有限公司,国泰海通证券股份有限公司 上交所

26民生C1-小公募 民生证券 5月19日 15亿元 3Y 3/ 华福证券股份有限公司,东吴证券股份有限公司 上交所

26平证Y2-小公募 平安证券 5月19日 20亿元 5Y+NY 5/AAA 广发证券股份有限公司,中信建投证券股份有限公司,中信证券股份有限公司 上交所

26银河10-小公募 中国银河 5月19日 合计发行60亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y 5/AAA 中信证券股份有限公司,中信建投证券股份有限公司,国信证券股份有限公司,东方证券股份有限公司,光大证券股份有限公司,南京证券股份有限公司 上交所

26银河G8-小公募 中国银河 5月19日 合计发行60亿元 (未设基础规模，可回拨) 2Y 2/AAA 中信证券股份有限公司,中信建投证券股份有限公司,国信证券股份有限公司,东方证券股份有限公司,光大证券股份有限公司,南京证券股份有限公司 上交所

26银河G9-小公募 中国银河 5月19日 合计发行60亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y 3/- 中信证券股份有限公司,中信建投证券股份有限公司,国信证券股份有限公司,东方证券股份有限公司,光大证券股份有限公司,南京证券股份有限公司 上交所

26招证G5-小公募 招商证券 5月19日 合计发行94亿元 (未设基础规模，可回拨) 2Y -/- 中信证券股份有限公司,国泰海通证券股份有限公司,华泰联合证券有限责任公司,光大证券股份有限公司 上交所

26招证G6-小公募 招商证券 5月19日 合计发行94亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y 3/AAA 中信证券股份有限公司,国泰海通证券股份有限公司,华泰联合证券有限责任公司,光大证券股份有限公司 上交所

今日簿记非公开

重庆市万盛经开区交通开发建设集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 万盛交建 5月19日 3亿元 5Y 2.50%-3.50% 5/-华源证券股份有限公司 上交所

新安县发达建设投资集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 发达公司 5月19日 合计发行2亿元 3Y+2Y 2.00%-2.60% -/-江海证券有限公司 上交所

新安县发达建设投资集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 发达公司 5月19日 合计发行2亿元 5Y 2.20%-3.20% 5/江海证券有限公司 上交所

西安市阎良区航飞产业投资有限责任公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券(航空产业债) 航飞产投 5月19日 2亿元 5Y+2Y 2.00%-3.00% 7/-申港证券股份有限公司 上交所

苏州新建元产业发展有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 新建元产业 5月19日 5亿元 3Y 1.60%-2.60% 3/东吴证券股份有限公司,国泰海通证券股份有限公司 上交所

青岛华澜发展集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一) 华澜集团 5月19日 合计发行6亿元 3Y 2.40%-3.50% 3/-申港证券股份有限公司 上交所

青岛华澜发展集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种二) 华澜集团 5月19日 合计发行6亿元 5Y 2.80%-4.00% 5/申港证券股份有限公司 上交所

嘉善县临沪新城实业有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 嘉善沪新 5月19日 6亿元 5Y 1.80%-2.80% 5/东方证券股份有限公司,国投证券股份有限公司 上交所

湖州莫干山国有资本控股集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 莫干山国控 5月19日 5.55亿元 3Y+2Y 1.60%-2.30% 5/-国信证券股份有限公司,国金证券股份有限公司,东吴证券股份有限公司,国联民生证券承销保荐有限公司 上交所

安庆高新投资控股集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 安庆高新 5月19日 4亿元 3Y+2Y 1.5%-2.5% 5/华安证券股份有限公司 上交所

二级市场

【存款】

今日同存价格较上周微跌，多家国股行停收，交投弱。

【利率债】

今日债市成交一般，表现强势，收益率普遍下行。国债期货日内日震荡上行，小幅收涨。

地方债

今日地方债交投一般，中高资质地区、超长久期成交较多。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今日存单市场情绪保持非常清淡，总体价格持平。全期限来看国股即期收益率，5月底1.255%，8月底1.375%，11月底1.395%，足年1.446%。

银行间短债今日情绪不错，交投清淡，成交基本围绕估值附近。AAA2季度在1.4附近，3季度在1.4-1.45， 4季度在1.4-1.5，1季度在1.45-1.5。

中票

今日中票交投活跃，收益率基本持平，收盘成交在估值附近。

企业债、公司债

今日公司债企业债交投活跃,收益小幅下行,需求集中在2-5年AAA品种,收盘成交在估值-1附近。银行债交投活跃,收益小幅下行,收盘成交在估值-1附近。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、王皓然、王忻怡、马梓涵、赵璇、杨扬雪、李欣怿、蒋翼飞

一级组：宋达、王智飞、赵伊宁

线下组：于茜、耿丹庭、蒋子怡

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、李恺天、张鲲翼、高洁、洪磊、涂仪寰