门店扩张减速，万辰集团“惠省嘉”能否讲出新故事

在量贩零食赛道增速放缓、万店天花板隐现的背景下，万辰集团悄然将触角伸向了一个更广阔的市场——硬折扣超市。近日，万辰集团在深圳、东莞两地低调开出多家"惠省嘉省钱超市"，这也是其自2024年12月宣布推出"来优品省钱超市"后，对硬折扣超市的再度布局。在业内人士看来，万辰集团此举是其在量贩零食之外寻找新增量的举措，但硬折扣超市赛道已巨头云集，公司能否突围仍有待观察。

低调试水

近日，万辰集团在深圳、东莞低调试水社区折扣超市新业态"惠省嘉省钱超市"引发关注。据了解，惠省嘉中自有品牌产品占比较高，覆盖粮油米面、家清日化、酒饮等民生品类。惠省嘉小程序显示，目前惠省嘉在深圳和东莞共开出10家门店，其中深圳4家、东莞6家，店铺选址靠近住宅社区周边。在社交平台上，有消费者晒出在惠省嘉购买的美式咖啡、100%橙汁，1L装仅需9.9元，并配文"家门口的超市""太懂打工人了"。

惠省嘉背后的运营主体为漳州万驰商业管理有限公司（以下简称"漳州万驰"），漳州万驰由南京万兴商业管理有限公司（以下简称"南京万兴"）100%控股。南京万兴由万辰集团控股，曾运营量贩零食品牌"陆小馋"，目前主要负责好想来零食整体运营管理。

值得一提的是，这并非万辰集团首次试水硬折扣社区超市。此前在2024年12月，万辰集团旗下来优品便宣布推出"来优品省钱超市"，从只做零食品类到聚焦全品类零售业态，并加大自有品牌开发力度，首家来优品省钱超市已于2025年1月在安徽合肥开业。

凌雁管理咨询首席咨询师、食品及餐饮行业分析师林岳表示，万辰集团布局硬折扣超市有供应链的优势，包括冷链和物流网络，是保证其性价比的核心能力，另外，万辰集团有打造自有品牌的能力，其发展折扣超市的目的之一，也是为了大力发展自有品牌。公司面临的挑战除了同行的竞争外，还有自身较高的资产负债率，当下新业务需要烧钱，但这种高杠杆模式存在很大的资金链风险。

入局寻增

万辰集团向量贩零食的转型始于2022年，当年8月，公司推出自主品牌"陆小馋"，确立了"聚焦量贩零食、逐步剥离食用菌业务"的发展战略。此后，万辰集团又陆续收购了"好想来""来优品""吖嘀吖嘀""老婆大人"等零食品牌，2023年10月，万辰集团将这四大品牌统一合并为"好想来品牌零食"。

转型量贩零食业务后，万辰集团快速扩张门店网络，2024年公司门店数量便达到14196家，业绩也实现了高速增长。财报数据显示，2024年公司营收同比增长247.86%至323.29亿元，归母净利润同比增长453.95%至2.94亿元；2025年万辰集团实现营收514.6亿元，同比增长59.17%；归母净利润为13.45亿元，同比增长358.09%。进入2026年，公司业绩继续保持增长态势，2026年一季度公司营收为166.34亿元，同比增长53.73%；归母净利润为6.3亿元，同比增长193.12%。

值得注意的是，万辰集团的门店扩张步伐已经放缓，2025年全年公司净新增门店4118家，较2024年净增长9470家同比下降约56.5%；闭店数量则同比增长96.7%至602家，且主要集中在门店占比最高的华东及华中地区。

事实上，随着鸣鸣很忙、万辰集团双双突破万店规模，量贩零食赛道正逐渐从野蛮生长转入存量博弈阶段，行业天花板逐渐显现。林岳认为，万辰集团试水硬折扣超市是主业增长放缓的必然之举，当下零食量贩赛道正在进入瓶颈期，发展天花板很明显，发展全品类硬折扣超市是相对比较容易延伸的模式，因为供应链、目标人群存在共性。硬折扣超市是基于日常高频的生活商品，以提升客单价、增加客户黏性为目的的商业模式，特别是生活刚需的油盐米面、日化洗护等，很考验企业选品和供应链的能力。

巨头夹击

但硬折扣超市赛道并不是蓝海，早在2024年9月，量贩零食品牌"零食有鸣"便打出"一件也是批发价""样样都是批发价"的口号，宣布进军硬折扣全品类批发超市。

此外，盒马、美团、沃尔玛、华润万家、天虹等也都在加快布局这一业态。盒马推出硬折扣品牌"超盒算NB"，定位社区硬折扣超市，截至2026年初门店总数突破400家，重点布局华南、县域市场，通过产地直采、精简运营成本实现低价高质。美团推出硬折扣品牌"快乐猴"，主打"好货不贵，快乐加倍"，2025年8月起在杭州、北京、佛山等地快速拓店。沃尔玛推出"沃尔玛社区硬折扣店"，主打生鲜、烘焙、熟食等高频刚需品类，选址多在社区10分钟步行生活圈，已在深圳地区开出多家门店。紧随其后的还有华润万家，其于5月9日官宣全新社区平价超市品牌"万家家选"，首家深圳塘朗城店定于5月15日开业；天虹也推出全新社区业态品牌"daily天虹心选"，全国首店计划于5月15日在深圳罗湖开出。

广州思益得文化有限公司首席策略官陈彦颐认为，万辰集团在硬折扣超市赛道面临的挑战首先是品牌认知从零开始，惠省嘉没有好想来的流量基础，社区获客成本更高；其次全品类的供应链复杂度远超零食，粮油米面的采购逻辑、周转管理、损耗控制都是新课题。此外，物美、沃尔玛、大润发有线下网点和供应链积淀，盒马有鲜食供应链和数据能力，美团有即时配送网络，零食有鸣则先发一步。在拥挤的硬折扣超市赛道内，万辰集团的胜算不在于"更便宜"，而在于能否把量贩零食时代积累的"加盟扩张速度"和"社区点位密度"复制到硬折扣赛道。

就公司布局硬折扣超市的相关问题，北京商报记者向万辰集团发去了采访函，但截至发稿未收到回复。

北京商报记者 陶凤 王悦彤