上海
5月14日，阿里巴巴港股早盘高开近8%，腾讯控股涨超3%，百度集团、小米集团、快手等科技股均有上涨。截至收盘，阿里巴巴涨3.84%，总市值2.65万亿港元；腾讯控股转跌0.52%，总市值4.2万亿港元。
5月13日晚，阿里巴巴与腾讯同日发布财报，AI成为贯穿两份成绩单的核心主线。据阿里巴巴2026财年第四季度财报，阿里云外部商业化收入同比增长40%，AI相关产品收入占比首次突破30%，对应季度收入约89.71亿元，连续第十一个季度实现三位数同比增长，AI相关产品年化经常性收入（ARR）突破358亿元。集团CEO吴泳铭在电话会上宣布，阿里AI已跨越初期投入阶段，正式迈入商业化回报周期。
腾讯同日披露的2026年第一季度财报则给出了更为激进的投入数字。据财报，截至一季度末，用于AI相关投入的资本开支付款为370亿元，计入当期的资本开支达319.36亿元，同比增长16%，环比大增63%，创近年单季新高。若剔除Hy3 preview大模型及元宝、CodeBuddy等新AI产品的研发与运营成本，公司非国际财务报告准则经营盈利达844亿元，同比增长17%。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾在股东大会上用“上船漏水”的比喻回应了外界对腾讯AI的质疑，同时阐述了“结合自身优势、稳扎稳打”的战略思路。
其他大厂也先后公布或传出了AI投入数据。据《南华早报》援引知情人士报道，字节跳动已将2026年AI基础设施资本支出计划从约1600亿元上调至2000亿元，增幅达25%；据英国《金融时报》报道，华为基于目前已接获的订单量，预计2026年AI芯片业务收入将从2025年的75亿美元增至约120亿美元，订单主要集中在3月投入量产的昇腾950PR处理器；快手CFO金秉在业绩会上表示，2026年集团整体资本支出将达约260亿元，较上年新增110亿元，主要用于可灵大模型及其他基础大模型的算力支撑；小米集团创始人雷军在春季新品发布会上宣布，2026年AI研发与资本投入超160亿元，未来三年累计不低于600亿元，聚焦大模型、具身智能等领域。
同日，百度Create2026开发者大会在京召开，百度创始人李彦宏首次提出AI时代的新度量衡概念，即日活智能体数（DAA），认为Token代表成本而非收益，真正衡量平台与生态繁荣的，是每天有多少智能体在交付结果，并预测未来全球DAA将超100亿。
当下，智能体赛道已成为头部厂商的共同方向。腾讯一季度密集上线数十款Agent产品，3月发布Agent产品全景图并将MaaS平台升级为TokenHub；阿里成立ATH事业群，百炼平台ARR已突破80亿元，增长核心来自AI编程与复杂任务智能体需求；华为云锚定行业智能体战略，推出企业级智能体开发平台AgentArts并汇聚160多个主流模型；字节Agent开发平台扣子完成2.0升级，集成Agent Skill等四大能力；快手则将Agent列为2026年重点方向，围绕电商商家打造自动化投放Agent。
在大洋彼岸，美国四大科技巨头的投入更为惊人。微软、亚马逊、谷歌、Meta四大巨头2026年计划AI资本支出合计已突破7,250亿美元。中美投入体量虽有差距，但中国厂商追赶速度明显加快，且商业化路径更为务实。毋庸置疑，全球AI军备竞赛正持续升温。
封面图片来源：阿里巴巴官网
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