北京
硅谷正在经历一场无法靠代码解决的危机。历史上最昂贵的技术基建狂潮，撞上了一堵实体世界的墙：电工、线路工、技术工人严重短缺，而AI的物理载体——数据中心——正等着他们来建造。
福特CEO吉姆·法利说得直白。他告诉《财富》杂志，数据中心热潮正在演变为能源危机，而能源危机本质是劳动力危机。"即便数据中心建起来了，能源行业如何支撑它们仍是巨大问号，明显会出现大规模短缺。"在他看来，美国对此的重视程度"才到第二或第三局"。
高盛另类投资在一份最新投资展望报告中指出，当前攫取AI约90%利润池的企业——芯片设计商、存储制造商、半导体晶圆厂——恰恰不代表决定AI能否真正规模化的实体瓶颈。发电、电网基建、高压组件、先进冷却、关键任务服务，这些领域仅占AI相关收益的约10%，却构成了100%的阻塞点。
报告由Leonard Seevers、Jason Tofsky和Sydney McConathy联合撰写。"许多投资者仍在试图复制数据中心领域的过往成功，"他们写道，"却忽视了将定义下一阶段增长的关键阻塞点。"
催化剂是所谓"智能体AI"（agentic AI）的崛起：自主、持续运行的系统，能够跨工作流程不间断运转，而非像现有工具那样仅对用户指令做 episodic 响应。高盛估算，这类系统的能耗将是当今主流AI工具的60至130倍。
数字叠加得很快。研究显示，智能体消耗的算力token约为标准对话交互的4倍，多智能体系统——即AI模型相互协调——则达到约15倍。再乘以智能体将持续运行、而非仅在用户打开应用时才工作的预期，对基础设施的累计需求将呈指数级增长，远超现有数据中心的设计承载能力。
"AI赖以构建的基础设施根基，将无法支撑未来的AI。"高盛写道。
具体阻塞点按硅谷标准堪称乏味，却越来越难忽视。美国数据中心预计到2028年将面临45吉瓦电力缺口，2030年前需新增72吉瓦容量——相当于72座大型核电站。与此同时，全国已有超过3400座数据中心宣布立项或正在建设中，电网远未准备好为它们全部供电。
法利继续预测他所称"关键经济"领域将出现工人短缺——
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