北京
周一开盘时，市场还在为特朗普拒绝伊朗反提案而紧张。到收盘时，标普500和纳斯达克又刷新了历史纪录——这不是第一次地缘政治被AI叙事碾压，但这一次的分歧格外刺眼。
交易员们周一早上确实犹豫了。期货低开，道指和标普在开盘后一度承压。但买盘很快回流，到中午时分主要指数已全线转涨。收盘时，罗素2000涨0.25%至2868点，标普500涨0.27%收于7419点——首次突破7400关口，纳斯达克微涨0.10%报26274点，道指同样上涨0.10%至49657点。
这波反弹的燃料来自两个方向。一是财报季收尾阶段的整体强劲表现，二是AI概念的持续动量。当英伟达们在2010年被少数分析师押中时，很少有人预料到十五年后这种狂热能覆盖到几乎每一个科技细分板块。现在的问题是：这种覆盖是否已经到了不计代价的地步。
债市给出了不同的答案。上周五的涨势未能延续，周一收益率曲线全线上移，中长端领跌。30年期国债收于4.98%，10年期基准国债报4.41%。交易员提到的理由包括伊朗局势、通胀持续高于美联储目标，以及年内降息预期可能落空。债券市场的谨慎与股票市场的亢奋形成了鲜明对比——这种背离通常不会持续太久。
原油和黄金则站在更传统的风险定价位置上。布伦特原油大涨2.96%至104.30美元，西德克萨斯中质原油涨3.02%至98.30美元，天然气更是飙升5.84%至2.92美元。黄金延续上周强势，收涨0.42%至4733美元，白银暴涨6.91%至85.76美元。这些数字说明，至少在大宗商品领域，中东僵局没有被忽视。
比特币维持在81000美元上方，报81561美元，试图收复周末高点。这个水平本身说明了一些问题：加密货币作为"数字黄金"的叙事正在经受考验——它既没有像黄金那样因地缘风险而跳涨，也没有像科技股那样因AI情绪而飙升，而是卡在中间地带。
随着一季度财报季接近尾声，华尔街的注意力将重新转向伊朗、通胀和宏观经济的硬数据。AI能否继续充当市场的防弹衣，取决于下一个催化剂何时出现。历史经验表明，当债券和商品市场与股票市场讲述完全不同的故事时，通常需要某个事件来打破这种僵局——至于是向上还是向下打破，周一的收盘数字还没有给出答案。
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