聚焦能源投资主线 公募加码布局全产业链

来源：上海证券报

在海内外局势复杂多变的背景下，能源安全的重要性愈发凸显，这也吸引了公募基金加码布局相关赛道。

5月以来，电力主题ETF迎来上市高潮：5月11日，华安中证全指电力公用事业ETF上市交易；易方达中证全指电力公用事业ETF将于5月14日上市；平安中证全指电力公用事业ETF将于5月15日上市。

从上述ETF披露的持有人结构来看，机构投资者的身影随处可见。比如，截至4月29日，在华安中证全指电力公用事业ETF前十名基金份额持有人中，包括汇升通合魔方八号私募证券投资基金、石岭北极星五号私募证券投资基金、景弘价值长赢三号私募证券投资基金等。类似的还有平安中证全指电力公用事业ETF，截至5月8日，前十名基金份额持有人包括华安资管增赢39号混合型集合资产管理计划、华安理财恒赢1号集合资产管理计划等。

产品阵营将进一步扩容，多只基金加快募集节奏。招商中证全指电力公用事业ETF将募集截止日从5月15日提前至5月11日，华夏中证全指电力公用事业ETF将募集截止日从5月15日提前至5月12日。上述ETF即将成立。另外，天弘国证绿色电力ETF已发布基金份额发售公告，将于5月20日开始发行。

除了电力主题ETF以外，电池主题ETF也持续上新。截至5月12日，建信国证新能源车电池ETF联接基金、中欧国证新能源车电池指数基金、兴业中证电池主题指数基金正在发行。嘉实国证新能源电池ETF发布基金份额发售公告，即将发行。

与此同时，新品依然在密集上报。5月8日以来，永赢中证光伏产业指数基金、富国中证光伏产业ETF联接基金、易方达创业板新能源ETF联接基金、鑫元中证绿色电力ETF、嘉实中证新能源汽车ETF等陆续上报。

此外，公募基金正持续加大能源板块的布局力度。据国联民生证券测算，截至今年一季度末，公募基金对电力设备及新能源的配置比例上升0.86个百分点至10.15%。

多位绩优基金经理积极出手：一季度，杜猛管理的摩根新兴动力混合基金增加了新能源、电动车等行业的持仓，基金前十大重仓股包括宁德时代、天华新能、亿纬锂能、比亚迪等；冯明远管理的信澳智远三年持有期混合基金也明显加大对能源板块的配置比例，恩捷股份、璞泰来、湖南裕能、德方纳米等新晋基金前十大重仓股。

聚焦AI投资的东吴基金权益投资总部总经理刘元海也在关注新能源板块。他在今年一季报中写道：“动力电池产业链核心公司的业绩拐点基本于2025年四季度确认，2026年相关公司业绩或有望进入快速增长通道。当前板块估值处于历史相对较低位置，同时中东地缘冲突进一步强化了全球能源转型的中长期叙事，各国能源安全需求或将持续支撑新能源汽车与储能的长期需求。因此我们对新能源汽车电动化产业链的中长期表现较为乐观。”

在接受上海证券报记者采访时，泉果基金明星基金经理赵诣表示，国内能源供需格局正发生变化。从需求端来看，随着能源价格的提高，储能的需求在提升。除了储能外，电动汽车、机器人等也都需要锂电材料。从供给端来看，随着固定资产投入的下降，过去几年供给增长相对有限。伴随着需求的快速增加，供过于求的局面有望自今年起逐步缓解。此外，越来越多的中国企业积极出海，海外业务进入放量阶段。