格力公开董明珠薪酬，高管与其差距大，但还有一点让她面子挂不住

董明珠2025年拿走1293.48万元工资，比公司里拿最少的高管多出29倍。这不是网上传的1437万，也不是什么“独占三成”，是年报白纸黑字写的数字。她卸了总裁职务，只留董事长头衔，工资降了，但持股分红照拿——光股票分的现金就超2亿元。

格力去年营收1711亿，比前年少了9.96%，利润也跌了近10%。空调卖得没以前多，但反而更贵了，均价涨到5027元，毛利率还稳在34.56%。同行都在降成本换铝材，格力坚持用铜，铜价高，利润就压得更紧。

高管里最低薪的是已离任的邓晓博，49.45万元，他在2025年4月就走了。不是现任团队里真有谁只拿五十万，而是年报把离职交接期的薪酬也算进去了。张伟接任总裁，工资776万，比上一年少86万，王凯当上副总裁才半年，拿310万，还分到76.7万股股票。

格力没把钱花在讲故事上。研发费投了65亿，比去年少一点，但比多数同行多；销售和管理费用都砍了超13%，固定资产投资减了一半，只花17亿建新厂。现金回流却猛增，经营性现金流净额464亿，每赚1块钱，能收回1.06块真金白银。

有人说格力没人接班，其实张伟干了27年，从技术员干到总裁；王自如管的是电商子公司，不算上市公司高管；孟羽童早走了两年，连年报名字都没上过。真正难的不是找人，是找得懂空调压缩机又懂AI温控算法的人。

去年格力海外收入涨了22.3%，主要是中东和东南亚的工程订单。但海外占比才9.7%，基本盘还是国内空调。线下市占率29.42%，再往上难了。智能装备、工业制品加起来占营收不到8.2%，还没形成气候。手机、汽车压根没进上市公司报表，是集团另外投的。

董明珠持股1.008亿股，是从2006年股权分置改革那会儿500股一点点涨上来的。她不是创始人，没拿过原始股，全是靠干出来的。分红2.1亿，工资1293万，工资只是零头。董事会定她薪水，不是自己说了算。

2025年格力ESG评级升到AA级，专利授权量涨了31%。新设了首席技术官，直接向董事会汇报，不再绕总裁这一层。校招人数三年涨了75%，去年招的新人里，七成八是搞AI、电力电子、算法的。

公司说要搞“泛气候系统服务商”，听着虚，可干的全是实的：碳中和制冷技术立项，柔性产线在珠海新基地试运行，跟高校合建的热管理实验室刚挂牌。不吹新能源车，也不炒元宇宙，就在空调壳子里塞新东西。

董明珠现在开会不讲“我怎么想”，改问“产线良率多少”“海外售后响应时间几天”。她签字批的文件，最多的是技改预算和应届生安家费。去年给新员工发的购房补贴总额，比董事会秘书章周虎全年工资还多三倍。

格力电器2025年分红111亿，占利润38.3%，没少分。加上年中那波10元/10股，全年实际分了167.55亿。账上现金加理财近1400亿，回购计划也公布了，要花50到100亿买自家股票，七成直接注销。

她没退休，也没放权，但确实不在一线盯生产了。每天早上八点到公司，先看三张表：应收账款天数、核心部件自供率、海外专利布局进度。剩下时间，大部分在听技术团队讲新方案。

1293万不是终点，是节点。
格力不是没危机，是把危机变成了账本上的几行数字。
董明珠还在办公室，门没锁。