清华博士也造假且变本加厉，手法曝光

文丨英英编辑丨百进

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为1300字）

【正经社“科技前沿”观察之76】

从国家级专精特新“小巨人”到科创板强制退市标的，清越科技用一场贯穿IPO前后、性质恶劣的系统性财务造假，彻底撕掉了“硬科技”的伪装。

2026年5月8日，清越科技收到证监会《行政处罚事先告知书》，查实其从IPO申报到上市后持续系统性财务造假，已查实虚增利润总额超1.03亿元，昔日“小巨人”沦为市场唾弃的造假典型。

时间拨回到2022年12月28日，清越科技登陆科创板，头顶多重耀眼光环：国家级专精特新“小巨人”企业、国家级制造业单项冠军，主打PMOLED、电子纸模组等业务，2019-2021年PMOLED出货量全球第一、2022年位居全球第二，是资本市场追捧的“硬科技” 潜力股。

实控人高裕弟清华博士的履历，更为这家科技企业增添了信任背书，市场对其成长预期拉满。

证监会调查显示，清越科技的造假呈现“上市前试探、上市后失控”的清晰脉络，虚增比例逐年翻倍，造假手段层层升级，完全无视市场规则与投资者利益。

正经社分析师梳理获悉，为满足科创板上市盈利指标，清越科技在IPO关键报告期就开启造假之路。2021年，通过故意少计存货跌价准备、伪造合同单据虚构芯片销售等方式，虚增利润总额1065.49万元，占当年披露利润总额的21.72%。

这意味着，投资者看到的招股说明书中，超五分之一的利润是编造的，这份“注水成绩单”，成为其敲开科创板大门的敲门砖，构成典型的欺诈发行。

上市后，造假不仅没收敛，反而变本加厉。2022年，清越科技在原有造假手法基础上，新增少计应收账款减值损失、虚假销售核心主营显示模组、未及时处理补缴税款等操作，全年虚增利润总额4540.21万元，占当期披露利润总额的104.58%。

这一数据意味着，当年实际经营处于巨额亏损状态，完全靠造假维持盈利假象。

2023年上半年，造假达到顶峰。当期清越科技虚增利润总额4753.60万元，占当期披露利润总额绝对值的145.10%。同时，还未及时披露补缴4441.9万元出口退税税款的重大事项，该金额占2022年经审计净利润的79.74%，信息披露严重违规。

此时的清越科技，真实经营状况已全面恶化，造假规模完全失控，账面数据彻底沦为“数字游戏”。

造假行径曝光后，监管层祭出史上罕见的重磅处罚。

根据证监会《行政处罚事先告知书》：拟对清越科技罚款1.72亿元；对董事长、总经理高裕弟等4名核心责任人合计罚款3300万元，并处以4-8年不等的证券市场禁入。其中，高裕弟被处以 1050万元罚款及8年市场禁入。

值得关注的是，本次案件中，保荐机构广发证券、审计机构立信会计师事务所与实控人已联合声明，将对适格投资者先行赔付，这是A股史上第六例先行赔付案，为投资者维权提供保障。

正经社分析师认为，清越科技的陨落，是注册制改革深化背景下，资本市场严监管的必然结果，也为所有拟上市及已上市公司敲响警钟。“专精特新”光环不是造假护身符，资本市场尊重硬核科技与真实业绩，任何试图靠造假“粉饰门面”、透支市场信任的行为，无论头顶何种光环，终将被揭穿。

清越科技，从IPO注水21%到上市后虚增145%，用一场荒诞的造假闹剧，把自己从“小巨人”变成了“造假典型”。这也再次印证：资本市场从不缺“神话”，但靠造假堆砌的神话，终将被真相击碎。【《正经社》出品】

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