美国最古老银行押注比特币：BNY Mellon增持Strategy近百万股

一家拥有240年历史的银行，正在用真金白银为比特币信仰投票。

纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon，NYSE: BK）最新披露的13F文件显示，这家美国历史最悠久的银行在2026年第一季度大幅增持了Strategy Inc（NASDAQ: MSTR，原MicroStrategy）的股份，持仓量逼近百万股大关。这一动作发生在Strategy公布季度财报之后，时机耐人寻味。

具体数字如下：BNY Mellon当季新增101,810股，按约183.50美元的参考价格计算，耗资约1870万美元。至此，该行总持仓达到1,014,993股，分布于12个独立的托管及全权委托账户，总市值约1.872亿美元。相比2025年底的913,183股，季度环比增幅为11.1%。

文件还披露了另一层敞口：BNY Mellon持有两笔Strategy可转换债券，面值分别为249,831美元和297,300美元。若计入债券成本，总敞口约1.272亿美元。

华尔街对Strategy的押注并非孤例。Cannacord、Clear Street、BTIG等机构在财报发布后纷纷更新目标价。但BNY Mellon的特殊性在于其身份——作为美国最古老的银行，它的动作具有某种风向标意义。

Strategy的处境则充满张力。2026年第一季度，比特币一度跌至62,000美元，地缘政治不确定性、油价上涨与投资者焦虑共同施压加密市场。Strategy当季纸面亏损超140亿美元，净亏损达125.4亿美元。

更令市场震动的是创始人Michael Saylor的表态：他首次松口称可能出售部分比特币，用于派发股息、偿还可转换债务或扩充美元储备，前提是"任何操作都能最大化每股权益对应的比特币数量"。

这种"动态财政"逻辑，本质上把Strategy变成了一只杠杆化的比特币工具股。截至5月7日，该公司持有约818,334枚BTC，价值约666亿美元。每股Strategy相当于对比特币价格波动的杠杆化索赔权——这正是机构不直接持币、却渴望BTC敞口的中间方案。

BNY Mellon的加仓，等于用资产负债表为这一模式背书。一家以托管和资产管理为核心业务的传统金融巨头，选择在比特币深度回调的季度逆势增持，背后的计算或许比Saylor的杠杆游戏更复杂。

值得玩味的是时间线。增持发生在2月初比特币触及季度低点之后，参考价格183.50美元较当时低位已有显著反弹。这不是抄底，而是对趋势确认后的追加押注。

Strategy的更名本身也是信号。从MicroStrategy到Strategy，剥离的是"微观"前缀，强化的是单一资产国库的定位。当一家上市公司把全部叙事押在一种波动性极高的数字资产上，传统金融机构的参与程度，就成了观察主流接纳度的关键指标。

BNY Mellon的百万股持仓，目前仅占Strategy流通盘的微小比例。但考虑到该行的历史权重与托管业务属性，这一动作的象征意义可能大于财务影响——它标志着最古老的华尔街机构，正在以结构化、合规化的方式，将比特币纳入其客户资产组合的基础设施。

Saylor的杠杆机器能否持续运转，取决于比特币价格、债务成本与稀释节奏的三重博弈。而BNY Mellon的入场，则为这场实验增添了一层来自传统金融的信用背书——尽管这层背书本身，也是杠杆化的。