最高增长39.44%！利息净收入分化拉大，银行如何做好资产负债精细化管控？

中经记者 郝亚娟 夏欣 上海、北京报道

随着A股42家上市银行2026年一季报全部披露，银行业利息净收入呈现多数回暖、高度分化的鲜明发展格局。

东方证券研报指出，2026年一季度，净利息收入支撑营收反弹。分板块看，净利息收入驱动下，国有行营收改善弹性最大；股份行利润增速尚未转正，且降幅小幅走阔，表现相对逊色；城商行保持良好的成长性，江浙以及山东区域的城商行表现亮眼；农商行业绩改善幅度总体偏小。

招联首席经济学家董希淼接受《中国经营报》记者采访分析，上市银行利息净收入增速分化的背后，与负债成本管控能力关系较大。2025年以来，部分上市银行通过主动压降高付息定期存款、拓展低付息同业负债，有效减缓息差下行压力。而负债结构调整滞后的银行利息净收入增长压力更大。与此同时，资产端投放布局与收益结构也影响收入表现。

压降高付息存款

记者不完全统计，2026年一季度，南京银行实现利息净收入108.09亿元，同比增长39.44%，增速最高；浦发银行实现利息净收入321.03亿元，同比增长12.43%；交通银行实现利息净收入456.75亿元，同比增幅7.21%。然而，部分银行2026年一季度利息净收入同比下降。

惠誉评级亚太区金融机构评级董事徐雯超指出，当前上市银行利息净收入表现显著分化，一方面体现了对负债成本管控节奏的不同，另一方面也体现了资产规模扩张能力的分化。居民端贷款偏弱、按揭和零售需求不足，使部分零售优势银行增长承压，而部分区域银行依托区域项目储备和经济景气度，实现较快信贷增长，“以量补价”效果明显。

兴业研究金融业研究部副总经理、金融业高级研究员陈昊分析，上市银行利息净收入增长的差异主要来源于两方面的变化：一是净息差变化的差异，二是生息资产增速变化的差异。从净息差来看，2025年上半年开始，已经有部分上市银行的净息差出现了企稳甚至反弹的趋势。在2025年出现净息差企稳迹象的银行中，相对共性的特征在于这些银行的负债成本率降幅都较为显著，而其最主要原因就是相关银行获得了较多的低成本活期存款。从生息资产增速变化来看，各行之间的生息资产增速变化差异相对较小。由于零售信贷增速近年来下滑，金融投资亦有部分银行受到监管指标约束，因此银行若希望生息资产增速获得较快增长，那么就需要把握好当前我国产业发展的趋势，做好企金信贷的投放。

针对行业增速分化现象，董希淼补充强调，基数效应同样不可忽视。上市银行利息净收入同比增速变化，与上年基数有关系，难以一概而论。表现分化的背后，与负债成本管控能力关系较大。

或将继续主动压降高成本存款

受访人士指出，如何精细化资产负债管理已成为银行的必修课。

徐雯超强调，在低利率环境下，银行息差在较长时间内仍会保持低位，未来LPR进一步下调、行业竞争加剧会持续令资产收益率承压，而负债端成本的改善也有一定的极限，进一步压缩的空间在收窄。商业银行将在平衡规模与收益、风险与成本等多目标的复杂环境下，由过去的依靠规模增长，逐渐转向深耕客户经营、精准风险定价的精细化管理模式。

对于银行后续优化方向，董希淼认为，银行应从负债端、资产端及资产负债联动等方面推进精细化管理。在负债端，核心是拓宽息差缓冲带。一是实施差异化存款定价，基于客户综合贡献度和FTP价格制定灵活的定价策略；二是继续主动压降高成本存款，把握2025—2026年高付息定期存款集中到期的窗口，引导存款期限结构优化；三是运用数智化手段提升负债管理精度，如浦发银行通过数据驱动分析客户行为，增强负债管理的主动性与前瞻性。

陈昊建议，银行可转变展业思路，探索从信贷投放直接支持到更多通过直接融资等综合方式间接助力企业。随着我国直接融资市场的发展，叠加考量利率低位运行的客观环境，银行继续单纯依靠信贷投放来支持企业，可能面临着资产端收益水平不及负债端成本率的困境。在此环境下，银行可以探索“低收益资产表外化”（支持高信用等级企业发债）和“高成本负债表外化”（引导更多高收益诉求客户购买资管产品），从而在提升自身中间业务收入水平的同时，达到继续服务好客户、避免银行承担负利差的目的。

（编辑：杨井鑫 审核：何莎莎 校对：颜京宁）