A股午后回暖跌幅收窄，市场成交额连续三日突破3万亿元

A股三大股指5月8日集体低开。早盘弱势整理，午前跌幅略有扩大。午后明显回暖，跌幅收窄。

从盘面上看，电池产业链领跌，半导体概念股调整明显，创新药、光伏、AI算力概念股走弱。商业航天、人形机器人题材爆发，CPO、PCB概念股活跃。

至收盘，上证综指跌0.14点，报4179.95点；深证成指跌0.5%，报15563.8点；创业板指跌0.96%，报3796.13点。

Wind统计显示，两市及北交所共3634只股票上涨，1725只股票下跌，平盘有148只股票。

沪深两市成交总额30486元，较前一交易日的31440亿元减少954亿元，连续三日突破3万亿元。其中，沪市成交13317亿元，比上一交易日13591亿元减少274亿元，深市成交17169亿元。

两市及北交所共有142只股票涨幅在9%以上，8只股票跌幅在9%以上。

国防军工领涨，半导体领跌

在板块方面，国防军工领涨两市，电科蓝天（688818）、航天环宇（688523）、天微电子（688511）、航天长峰（600855）、航天发展（000547）、航发科技（600391）等涨停或涨超10%。

房地产涨幅居前，宁波富达（600724）、上实发展（600748）、京投发展（600683）、华联控股（000036）、三湘印象（000863）等涨停。

海运股走强，交通运输板块表现强势，宏川智慧（002930）、北部湾港（000582）等涨停，天顺股份（002800）、海通发展（603162）、海航科技（600751）、招商轮船（601872）等涨超5%。

半导体领跌两市，鼎龙股份（300054）、中晶科技（003026）、富乐德（301297）、海光信息（688041）、龙芯中科（688047）、寒武纪（688256）等跌超5%。

电力设备跌幅靠前，湖南裕能（301358）、振江股份（603507）、天华新能（300390）、天赐材料（002709）、东方电气（600875）等跌超6%。

煤炭股表现不佳，山煤国际（600546）、中煤能源（601898）、昊华能源（601101）、淮北矿业（600985）、潞安环能（601699）等跌超2%。

A股有望延续上涨态势

中原证券认为，美伊冲突阶段性缓和之后，市场对地缘风险的敏感度明显下降，前期受避险资金追捧的红利防御板块走弱，科技与成长方向成为行情主要推动力。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

东吴证券认为，上证指数上升趋势依然保持良好。由于近期美股以及日韩股市的涨幅巨大，要留意外围市场短期波动的风险。

财信证券认为，整体来看，市场量能维持在3万亿元以上的水平，A股有望延续上涨态势，并且赚钱效应有所扩散，热点板块呈现轮动特征。短期内，技术面上全A指数继续创下近期新高，上涨阻力较小。

中信证券研报指出，4月科技板块强势修复，硬件端显著跑赢软件端，AI算力链景气度领先。展望5—6月，模型进入周级迭代新阶段，预计年中将迎各主要模型公司大版本更新，商业化加速进入正循环。景气不止、行情不止，建议坚守科技景气四条主线：1）即将进入版本迭代窗口、ARR仍在快速提升的国产大模型公司；2）受益于国产两存与先进制程持续扩产、国产化率持续提升的半导体设备公司；3）光通信具备物料保供能力的业绩高确定性龙头，与上游供应紧张、具备涨价预期的光芯片公司；4）AI敞口逐步提升的算力链上游，如MLCC、模拟、电子布、CCL等环节。同时提示自动驾驶与人形机器人低位弹性方向，静待更多催化。

光大证券认为，虽然中东地缘紧张局势仍在持续，但经过前期的调整，市场对中东局势带来的边际变化已逐步钝化，避险情绪带来的短期扰动持续边际弱化；同时，随着财报季结束，业绩披露带来的不确定性将降低。“A股市场或将延续震荡上行的格局。”从结构上看，建议关注基本面有望持续改善的方向，包括硬科技、出口链、资源品等。

中信建投通过整理电力设备和新能源行业的年报及一季报指出，整体行业正从通缩切出，切入通胀周期。行业收入仅有大储这一细分板块同比下滑，其余均为同比增长，如光伏行业更实现了7个季度以来的首次收入同比增长，而锂电收入同比增速在Q1迎来加速，产品价格和出货量共振。这些主要得益于储能等需求增长新动力的出现扭转了供需形势或反内卷政策带来的托底作用。

银河证券研报认为，随着推理需求日益增高，Token消耗数量预计将呈现较大增长，带动产业链再加速，主要体现在四大方向。AIDC方面：核心驱动力在于全球大模型技术的密集迭代与Token调用量的井喷式爆发，AIDC正通过高密、绿色的全新形态成为支撑AI时代的核心物理底座。运营商方面：凭借覆盖全国的骨干网络资源、丰富的算力节点布局以及"云网融合"能力，成为连接分散算力、打破地域壁垒的关键角色。光纤光缆行业方面，Token带来的大规模AIDC建设将光纤从普通连接耗材升级为算力网络的核心底座，受限于上游光棒扩产周期的刚性约束，光纤行业正迎来量价齐升的高景气周期。光模块方面：在GPU算力呈指数级跃升的当下，数据传输速率已成为决定算力集群效率的最大瓶颈，高速光模块正迎来技术代际切换与需求爆发共振的发展期。