华兴银行，莫听穿林打叶声

出品 | 财银社

文章 | 五七

最近几年，对于整个银行业而言，最大的影响就是利率市场化持续深化所带来的净息差收窄，存贷业务作为银行最重要的收入来源之一，息差的不断收窄已经成为整个银行业共同面临的重大困境，随着资本监管约束日趋严格，传统信贷业务增长动能放缓、同质化竞争加剧。

银行的特色化转型已经迫在眉睫，面对实体经济对多元化、跨市场、全链条直接融资服务的需求不断加大，各家银行均在探索突破传统经营路径依赖，探寻轻资本、高价值、强粘性的转型新赛道。

正是在此背景下，华兴银行选择锚定金融市场核心赛道，以打通全市场债券服务通道为关键破局之举，迈出了综合化转型与服务实体经济提质增效的标志性创新一步。

通过构建覆盖多市场、贯通全生命周期的一体化债券服务体系，既破解自身转型发展的核心痛点，更以精准高效的直接融资服务，为实体经济高质量发展注入持续金融动能。

沉舟侧畔千帆过

自2023年起，华兴银行便悄无声息的拉开了这场改革的大幕，那一年华兴银行获批银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具承销商资格，以及上海证券交易所债券交易参与人资格。

次年，华兴银行继续深入探索债券领域牌照资源，拿到北交所债券交易参与人资格，进一步提升了金融服务能力，并在首年就达成了银行间市场的信用债分销规模累计突破115亿元的优异成绩。

到了2025年，在拿到深交所的债券交易参与人资格后，华兴银行也成为了全国同等规模城商行中第二家、广东省内唯一一家同时拥有北京、上海、深圳三家证券交易所债券交易参与人资格的城商行。

在当下净息差持续承压的大环境下，传统信贷业务不仅盈利空间收窄，还面临着高资本消耗、受资本充足率严格约束的核心问题。

而华兴银行所打通的全市场债券业务则轻资本、低消耗的中间业务收入为核心，涵盖一级承销分销佣金、二级做市交易价差、托管结算、财务顾问、衍生品对冲等多元收入，几乎不占用核心一级资本，能显著提升非息收入占比，优化盈利结构，同时，跨市场布局可捕捉不同市场的套利机会和行情红利，增厚投资收益，平滑经济周期带来的盈利波动。

与此同时，在经济转型的大环境下，银行的客户群体已不在是单一的存贷需求，转而跟更加丰富的跨市场融资和投资需求。

打通全市场通道，可提供一站式全生命周期服务，从融资方案设计、多市场申报发行、定价销售，到存续期管理、流动性支持、避免客户分流至同业机构，同时联动信贷、结算、现金管理、跨境金融等业务，形成强大的协同效应，构建难以复制的客户服务壁垒。

对于立足于粤港澳大湾区的华兴银行而言，如何根据湾区内客户的需求而进行转型正是他们在寻求的突破点，从2025年新增获客同比增幅36.29%的数据来看，这一转型也获得了市场的认可。

此外，债券市场的核心竞争力就是定价能力，获取了全市场的通道就意味着华兴银行可以覆盖全市场的发行人与投资者，掌握全市场的成交数据与资金流向，既提高了一级发行定价的精准度，又提升了二级做市的报价能力。

在这个基础上，华兴银行便可形成“定价能力越强-客户越多-市场份额越高-定价能力进一步强化” 的马太效应，拉开与同业的差距。

为有源头活水来

作为直接融资的重要手段，全市场债券服务通道是连接金融与实体的关键桥梁，核心价值体现在破解实体融资痛点。

我国大量实体企业尤其是制造业企业、地方融资平台长期面临“短贷长用、期限错配”的债务结构痛点，流动性风险突出。

华兴银行所拥有的全市场债券通道可帮助企业发行3-10 年甚至更长期限的中长期债券，替换短期高成本债务，拉长债务久期，匹配项目建设与现金流回收周期，从根源上降低期限错配风险。

对于存在流动性压力的企业，可通过发行置换债、永续债等方式开展债务重组，缓解偿债压力，避免债务违约扩散。

同时，企业持有的全市场债券可作为合格抵押品，通过跨市场质押融资快速获得流动性，应对经营周期中的现金流波动，显著提升抗风险能力。

这种方式也打破了单一市场的融资限制，实体企业可根据自身资质、资金用途、期限需求，在银行间、交易所，融资渠道大幅拓宽。

同时，债券融资以市场化定价为主，投资者范围覆盖银行、保险、基金、资管、个人及境外机构，充分的市场竞争可显著降低发行利率，优质企业债券融资成本普遍低于同期LPR，大幅减少企业财务费用，提升盈利水平。

正是在这套组合拳的推动下，华兴银行2025年也取得了突飞猛进的发展，根据财报数据显示，2025年全年供应链融资业务全年投放量与表内贷款年日均规模实现翻倍增长，增幅分别达到131%和106%；核心企业增幅255%，N端客户增幅295%；全行供应链业务覆盖率64%。

潮起大湾区，风劲好扬帆

在银行业转型突围的时代浪潮中，华兴银行以全市场债券服务体系为锚，走出了一条特色化、轻资本化、与实体经济深度绑定的转型新路。

这条赛道的选择，不仅是华兴银行应对行业周期、破解发展瓶颈的主动求变，更是中小城商行打破同质化困局、实现高质量发展的鲜活探索。

未来，随着直接融资市场持续扩容、实体经济多元化金融需求不断升级，华兴银行仍将以金融创新为刃，以服务实体为本，在债券市场的深耕中持续筑牢核心竞争力，在服务粤港澳大湾区建设与实体经济高质量发展的征程中，书写更多金融赋能的时代答卷。