六大行年报里透露的房地产信号

2025年，六大国有银行业绩整体表现稳健,盈利韧性较强。根据公开信息统计，工行、农行、中行、建行、交行和邮储银行2025年营业收入合计高达3.6万亿元，同比增长2.34%，归母净利润合计1.42万亿元，同比增长1.65%。

业绩背后，与房地产领域相关的变化同样值得关注。

房地产信贷规模总量收缩

从信贷规模看，2025年六大行房地产信贷整体呈“对公小幅收缩、个贷普遍回落”态势，凸显出房地产调整期的审慎态度。

数据显示，截至2025年末，六大行对公房地产行业贷款合计余额约4.47万亿元，较上年减少200多亿元；个人住房贷款余额合计约24.48万亿元，较上年锐减超7100亿元。

其中，中国银行以9668.33亿元对公房地产贷款余额居六大行首位，较2024年末小幅减少4.64亿元，降幅仅0.05%。其投放聚焦优质央国企、保障房及城市更新项目，同时严格管控境外房企融资，防范跨境风险传导。

工商银行是六大行中对公房地产贷款减少最多的银行，贷款余额8645.76亿元，较2024年末减少164.10亿元；个人住房贷款余额为5.88万亿元，降幅达3.41%。其信贷资源100%向优质央国企、保障性租赁住房、城市更新、城中村改造及刚需改善住房倾斜。

建设银行对公房地产贷款余额9055.83亿元，降幅0.31%，个人住房贷款余额5.99万亿元，保持同业领先地位，重点完善一二手房一体化服务，二手房贷款投放优势显著。

交通银行对公房地产贷款5152.74亿元，降幅2.35%。个人住房贷款余额为1.44万亿元，同比小幅减少。其策略为持续压缩高风险民营房企、高杠杆项目敞口，严格执行房地产贷款集中度管理要求。

值得注意的是，六大行中仅农业银行和邮储银行对公房地产贷款余额实现正增长。

其中，农业银行对公房地产贷款余额达8743.10亿元，增幅4.70%；个人住房贷款为4.82万亿元，同比减少1682.37亿元。其增长原因主要是依托县域金融优势，重点投向县域优质项目与保障房，同时助力城乡住房消费升级。

邮储银行对公房地产贷款余额3478.18亿元，增幅达4.88%；个人住房贷款余额2.37万亿元，且在六家银行中，同比降幅最小，仅为0.37%。其信贷投放重点聚焦保障性租赁住房、刚需住房、优质县域项目及人口净流入城市项目。

风险整体可控

另一方面，资产质量也是核心焦点之一。根据六大行披露的房地产领域不良贷款数据，整体呈现“对公不良分化显著、个人不良小幅上行但可控”的特点。

对公房地产不良贷款方面，中国银行不良率以6.26%位居六大行最高，较2024年末上升1.32个百分点，不良余额605.24亿元。主要受大型民营房企债务违约、项目停工逾期等因素影响，存量风险集中释放。

工商银行对公房地产不良率5.39%，较上年上升0.40个百分点，不良余额466.01亿元，风险持续暴露但拨备充足，资产质量短期承压、长期可控。

建设银行对公房地产不良率4.93%，上升0.14个百分点，不良余额446.65亿元，风险总体可控，拨备覆盖率保持高位，风险抵补能力较强。

其他三家的对公房地产不良率则实现了持平或显著下降。其中，农业银行与2024年末基本持平；交通银行下降明显，不良率降至4.20%，较上年下降0.65个百分点，不良余额216.56亿元；邮储银行仅1.58%，较上年下降0.36个百分点，不良余额54.96亿元，为六大行最低。

个人住房贷款不良率方面，六大行中除中国银行（0.6%）小幅下降外，其余5家银行均小幅上升。

其中，工商银行1.06%、交通银行1.01%、农业银行0.92%、建设银行0.89%、邮储银行0.69%，均处于行业低位，整体风险可控，仍是各家银行优质零售信贷资产。

在风险处置与未来策略上，六大行则形成了“严控新增、加快存量、前瞻防控”的共识，并结合自身特点制定差异化的风控与处置方案，确保风险有序释放。

精准发力“保交楼”

“保交楼”作为民生与政治责任，也是六大行2025年房地产工作的核心重点。

工商银行已建立“总行-分行-支行”三级专项工作专班，对接地方融资协调机制，对已售逾期难交付项目实行“一户一策、一项目一方案、资金封闭运行”，不新增主体信用风险，仅支持项目复工竣工。

同样，建设银行在成立总行级保交楼工作专班基础上，按照市场化、法治化原则，为符合条件的项目提供封闭配套融资，并已推动一批项目实现交付。

中国银行对保交楼项目实行“一户一策、封闭资金、专项支持”，不新增高风险主体授信，聚焦项目层面合理融资。

农业银行为保交楼项目合理提供封闭配套融资，助力项目复工建设；邮储银行重点支持与保交楼相关的保障房、刚需住房项目，通过封闭融资保障项目交付。

交通银行则积极对接地方政府，为符合条件的保交楼项目提供封闭运行的配套融资，助力市场稳定与民生保障。

同时，六大行均加大对保障性租赁住房、城中村改造、平急两用公共基础设施建设“三大工程”的金融支持力度，创新信贷产品、优化审批流程、降低融资成本。

市场进入筑底修复阶段

对于2026年房地产市场展望，六大行预判，房地产行业将进入筑底修复阶段，边际改善信号逐步显现。

根据交通银行透露，自3月份以来，该行按揭贷款进件量较2025年各季度均增长15%左右，成为市场企稳的重要信号，若这一趋势延续，2026年房贷有望逐步走出负增长、实现正增长。

工商银行判断，随着一揽子稳地产政策加快落地，房地产市场基础将逐步改善，个人住房贷款资产质量将回归合理水平。

农业银行认为，房地产风险边际改善、逐步企稳，对2026年市场充满信心。随着保交楼推进、政策落地、销售回暖，资产质量将保持稳定。

中国银行表示，对公地产实质新增不良已呈下降趋势，随着房地产供需两端政策同向发力，预计房地产市场有望逐步止跌回稳。

建设银行称，随着政策显效与销售回暖，下半年房贷有望扭转负增长态势。未来要把握房地产市场的结构性机遇，支持推动商品房销售基础制度及住房公积金制度改革。

邮储银行认为，房地产风险整体可控、持续改善，叠加宏观环境趋稳、居民偿债能力恢复，2026年相关资产质量将进一步夯实。

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