天迈科技经营承压扣非六年亏2.35亿 推重组进军高端制造谋突围股价涨停

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

主业发展持续承压，天迈科技（300807.SZ）将借资产重组突围。

5月6日晚间，天迈科技披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式收购上海芬能自动化技术股份有限公司（以下简称“上海芬能”）96.45%股份，并募集配套资金。

作为城市公交运营管理行业上市公司，在传统业务已经陷入发展瓶颈的背景下，天迈科技将通过本次重组切入工业自动化及高端制造赛道。

长江商报记者注意到，本次收购也是邝子平入主天迈科技之后首次推出资本运作。作为城市公交运营管理行业上市公司，在传统业务已经陷入发展瓶颈、现阶段经营承压的背景下，天迈科技将通过本次重组切入工业自动化及高端制造赛道，推进产业转型升级、改善经营业绩。

数据显示，2019年12月，天迈科技在创业板上市，2020年公司扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）就已陷入亏损。2020年至2025年，公司扣非净利润连续六年亏损，累计亏损金额约为2.35亿元，且公司连续六年未分红。

发布重组预案复牌后，5月7日，天迈科技股价一字涨停，报收67.22元/股，涨幅19.99%。

易主后首推重组

天迈科技本次重组将分两步进行。

具体来看，天迈科技拟通过发行股份及支付现金的方式收购上海芬能4976.74万股股份，占上海芬能总股本的96.45%。

目前，本次交易的审计、评估工作尚未完成，标的资产的转让对价尚未确定，但股份发行价格确定为43.33元/股。

同时，天迈科技还拟向不超过35名特定对象发行股票募集配套资金，拟用于支付本次交易的现金对价、相关税费和中介机构费用等以及补充流动资金。

长江商报记者注意到，这是天迈科技易主之后推出的首单资本运作。2025年初，天迈科技原控股股东郭建国及其一致行动人作价5.42亿元，向苏州工业园区启瀚创业投资合伙企业（有限合伙）作为普通合伙人暨执行事务合伙人设立的基金转让所持上市公司26.0976%股份。

上述股份转让在2026年初完成过户登记，苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业（有限合伙）成为天迈科技控股股东，邝子平取代郭建国、田淑芬夫妇成为上市公司实控人。

在新实控人主导下，天迈科技将通过本次重组布局高端制造领域。

据了解，上海芬能是一家从事智能制造装备研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为下游来自于汽车电子、消费电子和新能源行业的客户提供成套定制化智能制造解决方案，属于高端制造领域。

而天迈科技聚焦车联网、卫星定位、人工智能、大数据、云计算等前沿技术，主营智能车载设备及软件平台研发、生产与销售，已形成车载智能调度、运营安全、智能支付、数据治理、新能源管理等完善产品体系，为城市公交运营管理提供一站式整体解决方案。

天迈科技表示，本次交易完成后，天迈科技原有城市公交整体解决方案相关主营业务将继续开展。同时，天迈科技通过置入优质高端制造资产，快速切入工业自动化高景气赛道，进一步优化公司资产结构与资源配置效率，拓宽公司未来成长空间，持续增强公司核心经营能力与长期投资价值。

二级市场上，发布重组预案复牌后，5月7日，天迈科技股价一字涨停，报收67.22元/股，当日涨幅19.99%。

原控股股东承诺2026年盈利

在传统主业连续多年亏损的情况下实施重组，天迈科技意在走出当前的经营困境，实现突破。

长江商报记者注意到，2019年12月，天迈科技在创业板上市，2020年公司扣非净利润就已陷入亏损，且至今仍处于亏损状态。

2019年至2025年，天迈科技扣非净利润分别为6097.76万元、-1526.94万元、-4980.51万元、-2089.5万元、-5487.12万元、-6082.7万元、-3323.7万元。

粗略计算，2020年至2025年，天迈科技扣非净利润累计亏损2.35亿元，且在此期间，天迈科技已连续六年未分红。

值得一提的是，易主时，天迈科技原控股股东郭建国曾作出业绩承诺，其确保截至交易交割时的上市公司现有板块的业务及资产对应合并报表项下的经审计的扣除后的营业收入在2025年、2026年均不低于1亿元，且经审计的扣非净利润在2025年不低于-3000万元（即2025年亏损不应超过3000万元）且2026年不产生亏损。

尽管2025年已完成业绩承诺，但2026年一季度，天迈科技实现营业收入1584.11万元，同比下降49.65%；归母净利润和扣非净利润亏损873.24万元、889.46万元，同比下降872.86%、14.46%。

天迈科技坦言，受行业格局趋于稳定影响，上市公司传统业务步入成熟期，增速放缓、内生增长动力减弱。为突破发展瓶颈、提升资产质量与长期价值，上市公司依托资本市场实施本次产业并购，切入工业自动化及高端制造赛道。

上海芬能作为重组标的盈利能力较强。重组预案显示，2024年和2025年，上海芬能分别实现营业收入4.02亿元、4.52亿元，归母净利润3095.49万元、4852.12万元。

截至2025年末，上海芬能资产总额9.47亿元，高于天迈科技2026年3月末5.76亿元的总资产水平。

目前，上海芬能的产品线主要涵盖汽车电子、消费电子、新能源等多个领域。其中，在汽车电子领域，上海芬能服务于法雷奥、麦格纳、飞龙股份等智能驾驶及电子控制系统一级供应商；在消费电子领域，上海芬能与苹果公司供应链体系中的富士康、比亚迪、立讯精密、歌尔股份、广达电脑等制造商形成持续的业务往来；在新能源领域，上海芬能的主要客户包括SolarEdge等企业。

天迈科技表示，上市公司现阶段经营持续承压，本次交易注入的标的公司具备稳健盈利能力，可为公司带来持续稳定的现金流与利润支撑，将有效改善上市公司经营业绩，推动公司实现扭亏为盈、增厚营业收入。

视觉中国图