三湘印象控股股东拟折价近3亿元引入成都私募战投

转让价格较当日收盘价折价超12%武汉联投置业入主计划终止还不到一年

5月7日晚间，三湘印象（SZ000863，股价5.12元，市值60.45亿元）公告称，公司控股股东上海三湘投资控股有限公司（以下简称“三湘控股”）于5月6日（周三）与成都市柏然私募基金管理有限公司（代表“柏然尚雅1号私募证券投资基金”）（以下简称“成都柏然”）签署《股份转让协议》，拟以4.68元/股转让6250万股（占公司总股本的5.29%），总价款2.925亿元。

据公告，本次协议转让完成后，成都柏然将成为三湘印象持股5%以上的股东，不过，本次交易不触及要约收购，不涉及关联交易，不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响，也不存在损害公司及其他股东利益的情形。

本次权益变动后，三湘控股的持股比例将从18.45%降至13.15%，其一致行动人黄辉的持股比例仍为14.08%不变。

公告显示，成都柏然承诺，自本次权益变动完成之日起12个月内不减持本次权益变动中取得的三湘印象股份，其本次受让股份的资金来源为其自有资金或自筹资金。同时，本次交易未涉及成都柏然向三湘印象委派董事、高级管理人员的计划或安排。

据公告，三湘控股此次协议转让价格为4.68元/股，较协议签署日（5月6日）三湘印象收盘价（5.34元/股）折价了约12.36%（公告显示的定价基准为不低于协议签署前一日收盘价的9折，三湘印象4月30日收盘价为4.85元/股）。《每日经济新闻》记者还注意到，就在上述协议签署当日，三湘印象放量涨停，全天成交额为2.5亿元，换手率为4.21%。

对于本次协议转让的交易背景和目的，三湘印象称，是基于受让方成都柏然的战略选择，以及对公司长期发展价值和公司管理团队的认可。成都柏然将发挥其在资本领域的投资经验，与上市公司协同优势资源，共同推动公司高质量发展，创造更大的经济效益和社会价值。

不过，三湘控股上述协议转让尚需经深圳证券交易所进行合规性审核后，方能在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理股份协议转让过户手续，本次交易能否最终完成实施尚存在不确定性。

公告显示，成都柏然成立于2005年11月，距今已有20多年的历史，是一家从事证券投资和投资管理的综合性资产管理公司。成都柏然注册资本1000万元，但实缴资本仅250万元，法定代表人为陈国民，公司注册地址位于成都市金牛区西体路。股权结构方面，成都柏然由自然人陈国民持股80%，成都市柏然恒泰企业管理合伙企业（有限合伙）持股20%。

尽管早在2005年便成立，但其于2015年初才获得由中国证券投资基金业协会审核颁发的阳光私募牌照，其产品柏然尚雅1号私募证券投资基金（SXU803）则在2022年11月30日才取得备案，产品存续期为15年。

记者还注意到，从财务数据看，三湘印象正在加速推进地产存量的盘活与去化。2025年年报显示，公司全年营收同比下滑了39.16%至7.36亿元，归母净利润则时隔6年后再次录得亏损。不过，在文旅业务端，公司自主编创的大型演艺项目《印象·妈祖》及数字化沉浸式产品《又见恐龙》均取得了积极的市场反馈。

此外，回顾资本市场历程，三湘印象曾在2023年11月宣布一项重磅重组计划：湖北国资旗下的武汉联投置业拟斥资约27.5亿元，通过受让股权及定向增发的方式取得公司控制权。然而，历经一年多的推进，该交易于2025年7月宣告终止，武汉联投置业要求返还首期资金，三湘控股随之保留了控制权。

也就是说，时隔不到一年时间，三湘控股便改变了资本运作策略，选择通过协议转让的方式引入外部私募基金，这不仅能在不丧失控制权的前提下缓解原股东的流动性需求，同时也避免了重组流产带来的不确定性。