油价暴跌股市狂飙，全球市场“狂欢模式”暗藏风险

来源：21世纪经济报道

随着市场憧憬中东和平曙光，全球市场再度进入狂欢模式。

5月6日，国际油价暴跌。WTI原油期货下跌7.03%，报95.08美元/桶；布伦特原油期货下跌7.83%，报101.27美元/桶。

与此同时，股市的风险偏好大幅升温，标普500指数和纳斯达克指数连续第二天创下历史新高。截至5月6日收盘，标普500指数涨1.46%，报7365.12点；纳斯达克综合指数涨2.02%，报25838.94点；道琼斯工业平均指数涨1.24%，报49910.59点。

到了5月7日亚盘，亚太股市也普遍走高，日经225指数一度大涨逾5%，年内暴涨逾20%，韩国综合指数年内涨幅更是惊人地超过70%。

中东和平任重道远？

央视新闻报道称，据美国方面5月6日消息，两名美国官员及另外两名知情人士透露，白宫认为，与伊朗接近达成一份一页的谅解备忘录。该备忘录旨在结束战争，并为更详细的核问题谈判设定框架。据悉，美方预计伊朗将在48小时内对几个关键点做出回应。目前双方尚未达成任何协议，但消息人士称，这是自美伊战事爆发以来各方最接近达成协议的一次。

消息称，谅解备忘录共有14个条款，包括伊朗承诺暂停铀浓缩活动，美国同意解除制裁并解冻数十亿美元伊朗资产，以及双方解除对霍尔木兹海峡通航的限制。备忘录中的许多条款以达成最终协议为条件，“这意味着战事仍有可能重启，或者陷入一种长期的不确定状态”。

美以伊冲突的走向仍存在巨大不确定性。据央视新闻报道，当地时间5月6日，美国总统特朗普在社交媒体上表示，若伊朗同意履行相关协议内容，美国针对伊朗的“史诗怒火”军事行动将结束，并称将使霍尔木兹海峡对包括伊朗在内的各方“全面开放”。特朗普同时警告称，若伊朗不同意相关条件，“轰炸将重新开始”，且“规模和强度将高于此前水平”。

与此同时，当地时间6日，伊朗消息人士表示，伊朗尚未回应美国方面的最新提议，因为该提议包含一些不可接受的条款。

警惕市场过热

除了中东局势的不确定性，市场也在担心AI热潮潜在的泡沫风险。

在全球AI基础设施加速部署的浪潮下，本周AMD交出超预期的第一季度财报，数据中心业务迎来结构性增长拐点，AMD将未来数年CPU市场增长预期翻倍上调，6日股价暴涨18.61%，创下历史新高，市值达到6870亿美元，升至全球上市公司市值排行榜第17位。

道琼斯市场数据显示，截至5月5日，被誉为全球半导体行业“晴雨表”的费城半导体指数（SOX）创下自 2000年3月9日以来最强劲的25天滚动涨幅，累计上涨超过50%。

在过去的25个交易日里，费城半导体指数中的每只股票涨幅至少为14%。表现最好的三只股票——英特尔、高速数据中心芯片研发商默升科技（Credo Technology）和芯片设计公司Astera Labs均翻倍有余。

这让人们再度回想起过往的教训：2000年3月10日，纳斯达克综合指数触及互联网泡沫时期的收盘高点，而在随后的三年里，纳指蒸发了约80%，此后整整花了15年才收复全部失地。

在狂热背后，华尔街忧心忡忡。摩根大通前首席策略师Marko Kolanovic警告称，芯片股以及更广泛的AI相关股票看起来已经严重超涨。