行情坐上“过山车”，不锈钢底部逻辑仍存变数？

来源：市场资讯

（来源：Mysteel我的不锈钢网）

4月28日，国内不锈钢市场经历了一轮由成本与资金共同驱动的“过山车”行情。日间不锈钢主力合约最高触及15670元/吨，收盘价报至15345元/吨，盘面拉涨后急跌，节前市场观望情绪浓厚，成本支撑与资金博弈并存，不锈钢市场节前高位震荡运行。

1

期货冲高带动现货跟涨，午后跳水引发成交停滞

现货方面，今日无锡市场300系不锈钢呈现典型的“先扬后抑”格局。上午盘面受成本推升及看涨预期支撑下，期货价格再创近年新高，午间民营304冷热轧资源均有50元/吨的涨幅，市场低价让利空间也逐渐收缩，据Mysteel午间调研，民营304冷轧毛基主流价格报至15000-15100元/吨，民营热轧五尺毛边资源主流价格报至14750-14800元/吨，较早间普遍有50元/吨的上涨。

然而，午后随着期货市场上前期抄底的多头资金在节前集中获利了结，引发盘面突发跳水，回吐当日全部涨幅，快速跌至15285元/吨附近。现货市场情绪急转直下，成交氛围再度陷入谨慎观望之中。由于行情波动加剧，当前商家出货及下游采购意愿均有收缩，午后报价暂未大幅下调，成交也逐渐冷清。

2

镍铁采购价上移，成本支撑韧性仍在

抛开资金端的推动作用，成本端的支撑亦是不锈钢价格高居不下的核心驱动因素之一。

近期，镍铁市场展现出明显的上涨韧性。近期，韦达湾矿山计划于5月进行的维护工作，进一步强化了市场对矿端供应收紧的预期。同时，硫磺价格持续高位运行，对MHP（混合氢氧化物沉淀）成本形成有力支撑。整体来看，成本端对镍铁价格构成强劲支撑。此外市场反馈显示，高镍生铁的产出品位出现明显下降，高品位镍铁供应量减少，进一步加剧了供给紧张局面。据Mysteel调研，4月28日华南某钢厂高镍铁采购价已攀升至1150元/镍（到厂含税），成交量为数千吨，这一价格水平较前期有明显上移。从市场整体报价看，Mysteel数据显示，国内高镍铁（Ni:7-10%）出厂含税主流价格已升至1110-1115元/镍，其中江苏地区出厂价上涨10元/吨至1115元/镍，浙江及江苏地区到厂含税价亦同步上调5元/吨至1120元/镍。

铬铁方面，5月钢厂招标价格多有上涨，高碳铬铁市场维持平稳，市场低价货源减少，厂家及贸易商报价相对坚挺，主流高铬报价维持在8400-8500元/50基吨之间。原料端价格持续坚挺，不锈钢价格重心上移，钢厂的底部成本线逐渐夯实，限制现货价格大幅下跌的空间。

3

总结与展望

综合来看，当前不锈钢市场正处于成本支撑上移与资金博弈加剧的双重影响之下，呈现高位震荡格局。需求端，当前下游对高价资源的接受度明显不足，畏高情绪主导下的刚需采购难以支撑价格持续上行。但期货市场节前资金获利了结行为导致盘面波动剧烈，也严重打击了现货市场的投机和备货情绪。