油价仍处高位，美伊停火为何无法遏制通胀持续攀升

2026年5月5日，《经济学人》全球版封面聚焦油价，警告全球石油市场进入关键时刻，石油市场诡谲难测，油价尚未完全反映真实危机。

这本向来犀利的杂志罕见悲观，警告石油分析师恐惧数十年的噩梦正在逼近。

中东战争、霍尔木兹海峡封锁、全球通胀，多重危机叠加，连特朗普都难以扭转局势，这场危机到底会如何席卷全球？

现在全球最让人揪心的，就是漫天的不确定性，中东战争、通货膨胀、石油价格，每一个都悬在半空，不上不下。

曾经全球能源交易商都坚信，再糟伊朗也不会锁死霍尔木兹海峡，毕竟这会切断自身亚洲客户的经济命脉，还会激怒波斯湾邻国。

这一次霍尔木兹海峡封锁后，每天1400万桶石油产能蒸发，全球石油年产量凭空减少3%，亚洲面临石油短缺，汽油、机票价格飙升。

诡异的是，布兰特原油期货价格迟迟没超过每桶120美元，4月30号才勉强突破125美元，期货市场甚至预测油价很快会回落到88美元。

乐观人士宣称市场会找到平衡点，却没人能说清这个平衡点在哪里。有人拿俄乌战争举例，说当时油价涨到129美元也没引发衰退，没必要担心。

但俄罗斯和中东不能相提并论，霍尔木兹海峡关闭一天，全球石油供应量减少量是俄罗斯产量的5倍，这样的缺口，根本不可能船过水无痕。

《经济学人》一针见血，指出当前的乐观情绪，全建立在三个脆弱不堪的假设上：美伊快速和谈、霍尔木兹海峡很快重启、能源供应迅速恢复正常。但这三个假设，每一个都充满瑕疵和不确定性。

卫星监控数据不会说谎，全球石油库存即将跌破2018年以来的最低，航运路上的石油、天然气、柴油等燃料已严重不足，供应短缺不可避免。更关键的是，美国夏天用油高峰期即将来临，需求增加叠加供应不足，市场失衡近在眼前。

有人说，特朗普会为了选票不择手段压低油价，伊朗经济也撑不了太久。这话纯属想当然，伊朗经历过2018年的极限施压，早就习惯了苦苦支撑，以此换取谈判筹码。

特朗普面对中期选举，更在乎面子，宁可限制美国成品油出口，也不会签署比2014年奥巴马协议更糟糕的和平协议。

就算美伊达成初步共识，霍尔木兹海峡也不会像水龙头一样即关即开。伊朗既然发现封锁海峡能搅动天下，未来收取过路费也不是没有可能。

而且海峡重启需要排雷期，受损油井恢复、停产炼油厂重启，都需要时间，不可能瞬间满载运作。

《经济学人》直言，全球正站在过去十年来第二次通货膨胀冲击的边缘，亚洲各国已开始缩短工时应对，欧洲各国靠补贴消费逃避问题，长期下去，可能引发核心物资分配灾难。

很多人抱着“这次会没事”的心态，这其实会害死人。

从疫情复苏到摆脱俄罗斯天然气，市场习惯了危机迎刃而解，甚至期待特朗普能再次力挽狂澜，现实是，油价就像一根领带，死死系在全球经济的咽喉上，再乐观的心态，也挡不住残酷的现实。

这场能源危机，没有任何一个国家能独善其身。G7集团中，欧洲首当其冲，德国工业对能源成本敏感，意大利制造业承压，英国高度依赖天然气发电，日子都不好过。

亚洲方面，日本90%的石油要经过霍尔木兹海峡，日元疲软叠加能源成本上涨，通胀压力进一步加剧。

新兴经济体承受的冲击更大，印度能源高度依赖进口，今年经济增长已被下调，巴基斯坦、孟加拉更是雪上加霜。波斯湾地区的科威特、卡塔尔、巴林等产油国，因海峡关闭无法出口油气，经济随时可能萎缩。

有人说这会改变美中对峙格局，这话有一定道理，但美国并非纯粹赢家。低收入群体能源支出占比高，加油站标价突破每加仑4美元，甚至直奔5美元，普通美国人的被剥夺感只会越来越强。

中国也在积极应对，采取价格平抑机制，禁止汽油、柴油出口，摩根士丹利已将中国今年GDP增长预测下修到4.7%。

《经济学人》的预警不是危言耸听，这场能源危机带来的冲击，短期内难以避免。

各国政府能做的，就是强化基础设施，完善储能技术，引导能源需求，那些想着“不变应万变”的，迟早会面临通胀带来的民意反扑。

能源危机不会一蹴而就，就算霍尔木兹海峡重启，供应短缺也会持续数月，后续的长尾效应如何影响全球，谁也说不准。

特朗普救不了美国，更救不了全球，这场危机，终究需要各国共同应对。你觉得各国能顺利度过这场能源浩劫吗？评论区聊聊。