内存继续短缺涨价！AI热潮延长内存供应危机，明年订单已排满

由于上游厂商将记忆体产能都给了AI相关订单，所以这两年市场上内存显然会持续缺货涨价。这几乎影响了消费者市场的各类产品，所以要想让市场恢复到过去的环境，那么要么内存大厂扩充产能，要么就是AI泡沫在什么时候破灭。不过现在看来这两种可能的希望都不大，特别是要把希望寄托在AI泡沫戳破下更是几乎没有可能。三星、海力士都表示，目前相关记忆体的订单都已经排满，甚至2027年的订单都满了，而且几乎都是和AI相关，所以看来这波内存短缺涨价的情况，还会继续延续下去！

从韩国两大记忆体大厂的态度来看，都清晰地表明目前AI热潮依然不见衰退。由于人工智能的需求持续飙升，所以全球记忆体市场面临前所未见的供应吃紧。三星近期表示，目前订单履约率已经降到了历史新低。也就是说三星无法按照之前约定的时间交付产品，很多客户已经对此表示担忧，并且开始预订2027年的产能。三星表示可供应量远低于客户需求，而下代高带宽HBM4内存可量产的产能也早早被订满了。

海力士方面同样有类似的情况。由于客户的需求全面提升，包括HBM、DRAM与企业级SSD等产品，但海力士的产能有限，也无法迅速扩产。所以海力士认为这波价格上升循环应会比以往产业循环持续时间更长。简单来说，三星和海力士现在要满足大客户的需求都很难，更别说有多余的产能去提供给内存零售市场了。而且一些客户即使愿意为订单涨价，但也无法顺利获得产品，这多少有点像前几年的芯片市场。

不过听起来像是三星和海力士在诉苦，但这两家公司却因为这波AI风潮大赚特赚。三星第一季营收年增69%，达133.9兆韩元，营业利益暴增近八倍至57.2兆韩元；而海力士第一季营收则年增近200%，达52.6兆韩元。而且三星等厂商实际在这一年中已经多次调整了价格，但厂商依然趋之若鹜，这足以说明当前的情况有多严峻。

整体而言，韩国两大记忆体厂都认为，AI资料中心扩张与先进记忆体需求持续攀升，供应紧张短期恐难缓解。实际上，就算上游厂商想要扩充产能，短期内也不现实，而且谁也不知道AI的泡沫什么时候会戳破，所以要厂商轻易投巨资扩充产能，厂商自己也会比较犹豫。这就造成了AI领域意外的产品，的确在渡过一个艰难的时刻。

大厂当然有能力获得足够的订单来维持自己的生产，像苹果这样的厂商问题就不大，最多就是满足上游厂商的涨价需求。但一些市场规模和影响力都不算太大的厂商就会遇很多困难，现在已经不是涨价不涨价的问题，而是自己的产品会不会因为无法获得足够多的内存而影响产量。至于PC零售市场的内存，我们的建议就是——不买就不会嫌贵，尽管这样会让PC的装机量再度下滑。