剂泰科技今起招股：贝莱德、UBS等18家顶级机构入局

将成“全球AI纳米递送第一股”。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，剂泰科技(北京) 股份有限公司（以下简称“剂泰科技”）今起招股、至5月8日结束，并计划于2026年5月13日正式以“7666”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

这意味着，被誉为“制药界SpaceX”的剂泰科技即将正式成为“全球AI纳米递送第一股”，并将成为国内“AI制药三小龙”中完成IPO里程碑所用时间最短的一家。

剂泰科技计划在本次IPO中发行201,229,000股H股。其中，香港公开发售10,061,500股H股，国际发售191,167,500股H股。按每股10.50港元的发行价计算，剂泰科技本次IPO募资规模超21亿港元（不计“绿鞋机制”）。

值得一提的是，剂泰科技在本次IPO发行中引入了一个堪称“豪华”的基石阵容，18家顶级机构累计认购1.48亿美元，无论是基石投资者数量还是累计认购规模均创下港股AI制药行业新纪录——其中，贝莱德领衔认购5000万美元，UBS、Mirae Asset（韩国未来资产）、Isometry Capital、欧力士ORIX等全球资管巨头及超长线基金纷纷入局；国家级基金国风投创新投资基金首次出手AI制药；另涵盖Deerfield、RTW、清池资本、Sage Partners等国际头部医疗专项基金，华登国际、高瓴、IDG资本等一线投资机构，以及广发基金、工银瑞信基金、华夏基金、富国基金等中资顶尖公募机构

IPO前，剂泰科技还已获得中金资本、红杉中国、人保资本股权、五源资本、国寿股权、北京市医药健康产业投资基金、大兴投资、峰瑞资本、源码资本、光速中国、晶泰科技、招银国际、太平金控旗下的太平香港保险科创基金、Monolith、雅亿资本等知名机构的投资。

自主研发全球首个AI纳米平台已构建业内规模最大和最多元化的脂质库

成立于2020年的剂泰科技致力于有效载荷（Payload）在各种生命体中的递送与应用，以AI纳米创新开启健康未来，其解决方案加速了针对具有高度未满足临床需求的广泛疾病的高级疗法的开发，这些方案已促成了针对肝脏、肺、心脏、免疫器官、大脑、肌肉、胃肠道及肿瘤等重要器官及组织的精准靶向递送。

在剂泰科技的人工智能驱动纳米科技递送创新体系中，其自主研发的AI纳米平台NanoForge是核心科技基础，涵盖了其自主生成的庞大脂质库、AI基础模型、METiS智能体、量子化学与分子动力学模拟及AI驱动的高通量筛选平台。

在这一基础上，剂泰科技开发了三大专业的解决方案——AI小分子制剂设计平台AiTEM、AI核酸递送系统设计平台AiLNP以及AI mRNA序列设计平台AiRNA，用以模拟、预测及阐释纳米级别的相互作用关系，从而实现对先进纳米材料及其相关有效载荷的合理设计、优化及验证。

值得注意的是，剂泰科技现已构建了业内首个规模最大和最多元化的脂质库，收录了超过一千万种结构多元化的脂质，为靶向递送奠定了基础，并助力剂泰科技开发出了能够精准将有效载荷递送至多个不同器官的纳米材料。同时，剂泰科技还拥有全球首个且唯一从头生成脂质语言模型及生成算法、全球首个AI+多尺度模拟小分子制剂平台、端到端脂质/LNP筛选平台等，可实现开发靶向LNP或小分子剂型的平均时间缩短至2-3个月。

目前，剂泰科技在北京、杭州经营两个全球研发中心，70%以上的人才致力于研发。截至2026年4月27日，剂泰科技拥有约40名博士及超100名科学家，覆盖纳米医学、物理、化学、生物学、生物化学、计算生物学、医学、高分子科学、化学工程和物理化学方面的专业知识，这也是剂泰科技推动其创新的跨学科基础；截至同日，剂泰科技已备案专利申请共计224项，获授专利52项。

国内首款完成III期临床的AI赋能制剂新药平台合作模式和产品授权模式双轮驱动

在成立的短短五年内，剂泰科技已构建了横跨多个治疗领域、靶向器官和药物形态的多元化和战略性低风险管线，这也进一步验证了其AI纳米材料平台在广泛疾病领域的可扩展性。

截至目前，剂泰科技已拥有超10种管线产品，其中包括数种处于发现阶段的候选产品、4种临床前候选药物、3种临床阶段管线产品、1种pre-NDA阶段产品和2种动物保健产品。

其中，根据弗若斯特沙利文的报告，剂泰科技MTS-004代表了采用AI驱动剂型技术设计进展最快的管线——2025年10月，MTS-004已顺利达到III期临床研究主要终点，成为国内首款完成III期临床的AI赋能制剂新药，从立项到完成III期临床仅用时38个月。

具体而言，作为一款口服新型治疗候选药物，MTS-004有望成为中国首个获批上市的假性延髓情绪失控(PBA)的治疗药物。由于目前国内尚无获批准的治疗药物，MTS-004具有明显的先发优势，且在中国市场无直接竞争，有望填补国内PBA药物治疗的空白。

除MTS-004外，MTS-201和 MTS-105同样是剂泰科技领先的临床阶段资产，且均瞄准存在重大未满足临床需求且具有强劲商业前景的疾病领域——MTS-105作为一款有望成为同类首创的mRNA治疗药物，可用于治疗肝癌及其他伴有肝转移的晚期实体瘤；MTS-201则作为一种新型口服给药、全身暴露量极低且具有局部作用的Takeda G蛋白偶联受体5(TGR5)激动剂，通过激活TGR5，刺激肠内分泌细胞分泌GLP-1和GLP-2，释放酪胺酸酪胺酸肽(PYY)。

此外，基于对生物世界中纳米级相互作用的深入理解，剂泰科技正在探索将其NanoForge和解决方案平台应用于更广泛的生命形态，并将其影响力扩大至非人类应用，尤其是正探索在宠物抗衰、肥胖管理、癌症疫苗等领域的应用。

在商业化策略上，剂泰科技遵循整合平台合作伙伴关系和产品授权的双轮驱动商业模式，通过打造再循环的协同生态，形成“技术迭代－商业应用－真实数据反馈”的反馈机制。迄今为止，剂泰科技在全球拥有超过30个制药及生物技术合作伙伴，客户主要包括全球顶级制药公司、创新生物技术公司以及医学研究机构。

财务数据方面。2023年至2025年，剂泰科技的营收分别约为934万元、148万元和1.05亿元；同期，剂泰科技的毛利率分别为59.8%、55.5%和98.2%。

截至2025年12月31日，剂泰科技持有的现金及现金等价物、定期存款以及以公允价值计量的金融资产合计11.3亿元人民币。

剂泰科技表示，IPO募集所得资金净额的约50.0%将用于支撑人工智能基础设施和人工智能驱动纳米材料平台的核心技术研究、开发及推进；约20.0%将用于人工智能开发产品管线中正在进行及计划开展的临床试验，推动候选药物在多个治疗领域及治疗模式中的进展；约10.0%将用于开发动物健康及抗衰解决方案，并将人工智能赋能的解决方案拓展至这些高增长领域；约10.0%将用于支持在全球构建人工智能驱动纳米材料生态系统的增长战略；约10.0%将用作营运资金及其他一般企业用途。