云天励飞冲刺港股：年营收13亿亏4亿 东海云天系减持 套现超7亿

雷递网 雷建平 5月3日

深圳云天励飞技术股份有限公司（证券代码：688343 证券简称：云天励飞）日前递交招股书，准备在港交所上市。

云天励飞已在科创板上市，截至最后一个交易日，公司股价为88元，市值为316亿元。一旦在港交所上市，云天励飞将形成：“A+H”股的格局。

年营收13亿 亏4亿

云天励飞致力于通过打造推理芯片，推动AI 加速普及。基于“算法芯片化”核心能力底座，构建了 AI 推理芯片研发流程和各类产品的开发，并面向企业、消费、行业等场景形成了各类 AI 相关产品、服务和解决方案。

公司报告期内实现核心技术落地、获取营业收入的主要手段包括通过在企业级、消费级、行业级应用场景部署公司的产品和服务。

2024年3月22日，云天励飞与岍丞技术及其股东订立购股协议，据此，云天励飞同意购买岍丞技术100%股权，总对价为1.8亿元。

收购岍丞技术旨在透过结合云天励飞的专有AI算法及芯片技术与岍丞技术于可穿戴IoT设备的专业知识。自第一阶段收购于2024年4月完成后，云天励飞拥有岍丞技术51%权益。

招股书显示，云天励飞2023年、2024年、2025年营收分别为5.06亿、9.17亿、13.39亿元；毛利分别为1.19亿、1.92亿、3.68亿；毛利率分别为23.5%、20.9%、27.5%。

云天励飞2025年来自企业级场景的收入5.36亿，占比40%；来自消费级场景收入6.24亿，占比46.6%；来自行业级场景收入1.74亿，占比为13%。

云天励飞2023年、2024年、2025年期内亏损分别为3.84亿、5.72亿、4.12亿；期内亏损率分别为75.9%、62.4%、30.7%。

云天励飞2023年、2024年、2025年经调整净亏损分别为2.97亿、3.83亿、2.83亿元。

截至2025年12月31日，云天励飞持有的现金及现金等价物为15亿元。

陈宁控制25%股权

云天励飞执行董事分别为陈宁、李建文、邓浩然；非执行董事为李佳，独立非执行董事分别为冯绍津、邓仰东、姚平平。

陈宁为公司董事长，CEO陈宁现年50岁，主要负责本集团的全面战略规划、业务及营运管理。陈宁博士有近20年半导体行业经验。陈宁持有明德致远100%股权，互为一致行动人，陈宁一共控制25%股权。

加入集团前，陈宁自2005年6月至2009年4月，彼担任飞思卡尔半导体公司（一家主要从事提供嵌入式电子解决方案的公司）系统架构师，主要负责关键技术的研发及设计。

自2009年5月至2014年7月，陈宁担任深圳市中兴通讯股份有限公司（「中兴通讯」）（股份代号： 000063.SZ 及 00763.HK ，一家主要从事提供集成信息及通信技术（「ICT」）解决方案的公司）技术总监，主要负责制定及实施半导体技术策略。

陈宁博士于1997年7月取得上海交通大学电气工程学士学位。彼于2002年1月进一步取得美国新墨西哥州立大学电气工程硕士学位。彼亦于2006年5月取得美国佐治亚理工学院电气工程博士学位。

截至2026年3月31日，云天励飞董事长、总经理陈宁持股为23.27%，东海云天持股为5.31%，珠海创享一号持股为1.95%，兴业银行股份有限公司－华夏中证机器人交易型开放式指数证券投资基金持股为1.92%；

截至2026年3月31日，云天励飞股权结构

明德致远持股1.69%，王孝宇持股为1.67%，深圳创享二号持股1.65%，深圳市投控东海一期基金（有限合伙）持股1.41%，刘福练持股为0.94%，珠海云天创享二号企业管理合伙企业（有限合伙）持股为0.91%。

2025年10月，云天励飞股东东海云天通过集中竞价方式及大宗交易方式合计减持公司股份9,353,000股，减持比例占公司目前总股本的2.6066%；股东东海一期通过中竞价方式及大宗交易方式合计减持公司股份1,300,000股，减持比例占公司目前总股本的0.3623%。

东海云天减持均价为62.61元到92.29元，套现6.5亿元；东海一期减持区间为62.75元到92.33元，套现9879万元。

这意味着东海云天系一共套现超过7亿元。

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