最新！林园投资违规遭中证协自律措施！

来源：财融圈

近日，中国证券业协会发布自律措施决定书，对深圳市林园投资管理有限责任公司采取责令改正并要求参加合规教育的自律措施。该决定源于协会对该公司2025年12月开展的新股网下询价和配售业务进行的自律检查，检查共发现其存在10项违规情形。此次自律措施是《首次公开发行证券网下投资者管理规则》修订后，针对百亿元级私募网下打新违规的最新一起公开案例。

根据协会发布的决定书，林园投资在定价环节存在定价依据不充分的问题。具体表现为：公司新股研究报告审批机制执行不到位，实践中未对新股研究报告进行审批。其新股研究报告的盈利预测、估值分析及估值结论主要参考主承销商投价报告，并在投价报告估值区间上限基础上上浮一定比例确定报价区间。此外，定价会议纪要未能充分有力支持最终报价结果，逻辑推导过程不完整，缺少估值参数的详细说明。会议纪要中记录的个别小组成员提出的论据观点与其建议价格存在不一致的情形，个别定价会议纪要记录的价格区间与研究报告建议价格区间存在不一致，个别项目定价会议纪要中记录的拟申购价格与向证券交易所网下申购平台提交的拟申购价格也存在不一致。

决定书列出的其他违规情形还涉及研究机制、合规管理制度、风险管理制度等内部制度不完善；在通讯工具管控、合规审查、风险控制复核及业务培训等环节，也被指存在执行不到位或未留存相关记录的情况。同时，协会指出其存在部分定价小组成员兼任关联公司职务等情形。

协会认定，上述情况不符合《首次公开发行证券网下投资者管理规则》第十八条、第二十条、第二十四条、第二十五条、第二十六条、第三十一条、第四十条、第四十二条和第四十三条第（十五）项等有关规定。

基于以上违规事实，中国证券业协会决定对深圳市林园投资管理有限责任公司采取责令改正以及要求参加合规教育的自律措施。林园投资须于收到决定书之日起一个月内（即2026年5月29日前）安排相关责任人员完成合规教育课程，并向协会报告整改结果。

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