浙矿股份的前世今生：陈利华掌舵打造“装备+资源”双轮驱动，2027年目标营收13.08亿

来源：新浪证券-红岸工作室

浙矿股份成立于2003年9月4日，于2020年6月5日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省。公司是破碎筛分设备国内领军企业，产品涵盖破碎、筛选成套设备，具备全产业链布局的差异化优势。

公司主营业务为破碎、筛选成套设备的研发、设计、生产和销售，所属申万行业为机械设备 - 专用设备 - 能源及重型设备，涉及智慧矿山、水利建设、固废处理等概念板块。

经营业绩：营收行业41/57，净利润行业31/57
2025年，浙矿股份营业收入6.8亿元，行业排名41/57，远低于行业第一名中创智领的413.54亿元和第二名振华重工的362.6亿元，行业平均数为45.82亿元，中位数为11.69亿元。主营业务构成中，破碎筛选成套生产线2.9亿元占比42.59%，破碎筛选单机设备1.37亿元占比20.09%，运营管理1.35亿元占比19.87%，配件及其他1.19亿元占比17.45%。净利润方面，2025年为8251.96万元，行业排名31/57，远低于行业第一名中创智领的43.57亿元和第二名天地科技的37.88亿元，行业平均数为3.13亿元，中位数为9062.03万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年资产负债率为31.85%，低于去年同期的38.95%，也低于行业平均的46.02%，显示公司偿债压力较小。从盈利能力看，2025年毛利率为27.89%，虽低于去年同期的32.43%，但高于行业平均的27.35%，表明公司仍具备一定的盈利优势。

董事长陈利华薪酬46.8万元，与上期持平
控股股东和实际控制人为陈利华。陈利华担任公司董事长兼总经理，男，1969年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历，高级经济师、工程师，北京大学EMBA研修班结业，湖州市党代表。曾先后担任和平镇锻压五金厂技术员、销售负责人，长虹路桥矿山机械设备有限公司（浙矿重工股份有限公司前身）执行董事；现任本公司董事长、总经理，兼任浙矿（湖州）资源循环有限公司执行董事、浙矿金工（上海）科技有限公司执行董事。2025年薪酬为46.8万，与2024年持平。

A股股东户数较上期增加3.94%
截至2025年12月31日，A股股东户数为8103，较上期增加3.94%；户均持有流通A股数量为8504.79，较上期减少3.79%。截止2026年3月31日，浙矿股份十大流通股东中，博道成长智航股票A（013641）位居第八大流通股东，持股77.45万股，为新进股东。广发策略优选混合（270006）位居第九大流通股东，持股76.97万股，为新进股东。

国投证券指出，公司是破碎筛分设备国内领军企业，2023及2026年分别布局新能源电池回收及海外矿山业务。经营方面，2025年前三季度受行业需求下行影响业绩下滑，但随着房地产弱复苏及矿山需求回升，营收及净利润有望修复。收购哈萨克斯坦铅银矿将完善全产业链布局。预计公司2025 - 2027年实现营业收入7.23/7.81/13.08亿元，增速为10.71%、8.02%、67.51%；归母净利润为0.93/1.08/1.81亿元，增速为16.38%、16.36%、67.60%，给予2026年4.2倍PB，12个月目标价62.83元，首次给予买入 - A评级。
招商证券指出，看好浙矿股份在砂石矿山和金属矿山、资源回收利用主业的发展前景，并购海外铅银矿有望增厚业绩。公司向“装备 + 资源”双轮驱动升级，2025年上半年海外收入同比+781.49%，海外收入占比17.71%，运营管理与矿山相关收入占比超20%。预计公司2025、2026、2027年EPS分别为0.93、1.13、1.26元，对应PE分别为65.4、53.9、48.1，首次覆盖给予“增持”评级。

图：浙矿股份营收及增速

图：浙矿股份净利润及增速

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