四月回血了

今天又是月末最后一天，该晒成绩单了。上个月的月考成绩，我形容是，这个月，我们来看看是不是能回一点血了。

始于2023年，价值罗盘以不同投资视角，基于相同投资理念——聚焦内在价值与安全边际，分别从不同侧重点，不同投资阶段，贯穿牛熊周期，兼顾长期目标与中短期收益，构建多个投资组合，每个月的最后一天更新，它们分别是：

中国红利投资组合

构建日期：2023年1月2日

成立至今累计收益率：73.71%

特点：价值红利与强劲自由现金流。组合采用10个股票等权重构成，分散持股，适合穿越牛熊，追求稳健收益的养老型投资者。

中国红利投资组合的表现确实是非常稳的。市场对于有强劲自由现金流表现的高分红这样的投资价值是高度认可的，资金在里面都是追求长期投资的，所以对于市场利空，外部事件的冲击，反应就不会很大。4月这个组合有小幅上涨，成立以来累计收益率73.71%，这个组合的10个股票都是大市值价值型公司，从小到10万块起步的散户到大到上亿的机构资金规模，都适合拿来做长线配置。

这个组合的个股没有作任何调整，从年报情况反映出来的情况看，公司基本面都很扎实，内在价值都远高于当前价格，那就让它们继续呆在组合里面吧，我们继续滚雪球，慢慢变富。

中国红利组合里面，8家公司都是中字头，覆盖银行、石油、有色、煤炭、高端装备和远洋航运，剩下2家公司是民营企业，机械制造和广告传媒，都是细分行业中的头部企业，具有一定细分行业垄断地位。其实这十家公司仔细看，也都是有行业垄断地位特征的优质公司。有些时候，对于没有商业经验的散户，你费劲的去分析企业文化商业模式这些高深的东西，远不如抓住垄断能力这条主线，只要买得便宜，你都能得到良好的稳健投资回报。

隐形冠军投资组合

构建日期：2023年5月12日

成立至今累计收益率：91.18%

特点：具备长期竞争力的隐形冠军。组合采用3个股票等权重构成，集中持股，适合追求安全边际下更高收益的中期投资者。

这个组合四月份回了一点点血。组合一直都是由三只个股组成，投资的行业集中，功能饮料、重载汽车和矿山智能装卸车辆。其实这个组合的理念，我也是选择细分行业的头部企业，重点都是要很好的内在价值，当前价格要有很高的安全边际，这样我才能吃得香睡得好，不会为股价天天大涨跌波动操心。

汽车这个行业其实属于重资产高投入的行业，乘用车这个赛道是很苦的，竞争太过激烈，而且新能源乘用车头部企业很喜欢卷价格，号称价格换市场，其实很苦，不算一门好生意。所以我避开太卷的赛道，商用新能源车就要好很多，赛道比较窄，就那么几家，而且国家出台的设备更新政策还在继续实施，你们看路上跑的集装箱拖头这些重载车辆，起码还有一半是烧油的，这个替代仍将继续，而且商用车的出口市场一直都很稳定，还不卷价格，我看了一季报的比较，同样是整车出口，新能源乘用车利润受汇率影响就很大，而商用车基本上不受影响，说明什么？说明商用车利润厚呀。

另外说一说，现在市场都在卷自动驾驶，那我也来卷自动驾驶，但是我另辟蹊径，我不到挤满人的赛道上去卷，我去人少的地方，你们想想看，资源品迎来了景气周期，对矿产的源头投资就成了香饽饽，现在的矿山开采都要求绿色环保，安全等级很好，无人驾驶的智能装卸运载工具的生意也就自然持续增长了，还是一句老话，投资真不需要你懂很多，你只需要懂两点，公司的价值是多少，现在的价格有没有安全边际。

组合中还有一个千亿市值的饮料龙头，四月份还做了一点加仓。这家公司我在前几天的文章中有跟读者讨论过，讨论还很激烈，你们可以去翻来看看。

全A精选投资组合

构建日期：2025年1月2日

成立至今累计收益率：12.96%

特点：覆盖宽基指数中的价值洼地。组合采用10个股票等权重构成，分散持股，适合追求跑赢指数的稳健型投资者。

这个组合四月份是我最惨的娃了。累计收益率还在继续缩水，只有12.96%了。

因此，我打算要改造这个组合了。这个组合准备做比较大的变动，四月份我已经调入了万华化学进组合，调出了一家消费电子公司，逻辑很简单，万华化学是典型周期性行业，它的业绩证明盈利周期大概率到了。接下来的五月，我将再调整三家公司，换入两家新能源商用车和一家出口导向的智能消费电子行业的公司。逻辑是不变的，都是基于内在价值与安全边际的考量。

这个组合中，我仍然保留了航运、游戏、高端装备制造、特殊合金材料和功能饮料行业的优质公司。

困境反转投资组合

构建日期：2025年10月9日

成立至今累计收益率：14.31%

特点：聚焦“被讨厌的资产”，投资那些处于即将困境反转，现在还被市场错误定价的好公司资产。组合采用10个股票等权重构成，分散持股，适合追求超额收益的中长期或阶段性投资者。

终于回血了，困境反转投资组合四月份反弹比较明显。得益于组合中有一半的公司是处于资源有色行业的强周期拐点，一季报继续录得靓丽的表现。

我就再接再厉，在接下来的五月里，再换入三家强周期行业的公司，把周期性行业在组合的占比从50%提升到80%，同时替换一家美妆行业公司，我昨天说美妆行业衰了好几年了，有个别公司大概率要困境反转了。

另外我多说两句，所有的模拟组合标的都在我的星球上面，我这颗星球最主要的几个功能是：

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今天收到2026年头春普洱茶了，你们订的我明天就陆续给你们发出来了，让大家等久了，不过春茶放久一点再喝才更有韵味。

明天是五一劳动节了，祝大家劳动节快乐