7250亿美元！美股AI四巨头挥舞支票本 分析师：供应链面临“全方位瓶颈”

《科创板日报》4月30日讯 7250亿美元——这是谷歌、微软、Meta、亚马逊今年资本开支上限总额。

当地时间4月29日，四家科技巨头同日披露财报，虽然市场已有一定预期，但给出的今年资本开支力度依旧不容小觑。

其中，>Alphabet谷歌将全年资本支出指导范围上调至1800亿-1900亿美元，此前为1750亿美元-1850亿美元，且公司暗示2027年资本支出有望“大幅增长”；

微软2026年资本支出预期约为1900亿美元，同比暴增超六成；

Meta将全年资本开支上调至1250亿-1450亿美元，此前为1150亿-1350亿美元；

亚马逊并未过多着墨于资本开支，此前公司预计全年资本开支2000亿美元。

图|Meta、微软、谷歌、亚马逊季度资本开支变化

资本开支“猛踩油门”背后，各家巨头都不得不面对硬件基建的限制与涨价压力：

微软表示，1900亿美元的资本开支中，有250亿美元是用于应对组件价格上涨；

谷歌表示，本季度资本支出357亿美元，包括房地产、服务器、数据中心和其他基础设施，“短期内我们面临计算资源方面的限制。如果我们能满足需求的话，云业务收入本会更高”；

Meta将上调资本开支原因归结为今年硬件组件价格走高，以及为支撑未来容量所需的额外数据中心成本。

以前这些硅谷巨头们在谈到资本开支时，重头戏往往都是算力芯片。但如今，AI背后的各类成本都在上涨——先是存储芯片价格暴涨，之后从光纤光缆、电力供应、芯片工厂用于冷却的水资源，再到数据中心所需的未开发土地，各个环节都面临需求驱动的产能瓶颈。

Jefferies科技分析师Brent Thill表示：“我们看到的是全方位的瓶颈。那些超大规模云服务商要么需要等待，要么不得不付出更高成本才能进入。对‘卖铲子的人’来说这是好事，但对那些需要把所有环节整合起来的公司来说却并不利。”

也正是在这种限制下，这次的财报进一步凸显出了几家科技巨头的分化：一边是重金投入AI技术栈多层面，包括自研前沿芯片、云服务和模型；另一边则更依赖合作伙伴提供硬件与服务。

而前一类的代表正是Alphabet与亚马逊——两家公司公布财报后股价均走高。

其中Alphabet交出了四家公司中最强劲的季度业绩，公司还宣布了一项重大转变：谷歌将开始向部分外部客户直接销售TPU芯片，这是公司首次将芯片业务在自有云服务之外进行实质性商业化。

亚马逊自研芯片业务快速扩张，旗下AWS数据中心业务收入同比增长28%，达到376亿美元。