上海
在白酒行业量、价、利同步收缩的深度调整期，今世缘面临着近年来少有的业绩波动与转型阵痛。
2025年，公司实现营业收入101.81亿元，同比下降11.81%；归母净利润26.04亿元，同比下降23.69%。 这是其近年来少有的收入与利润同步回落。
进入2026年第一季度，经营压力依然延续，单季营收为43.22亿元，同比下降15.23%；归母净利润13.85亿元，同比下降15.76% 。
在行业“量、价、利”同步承压的阶段，这一表现并不意外。
库存高企、动销趋弱与消费场景转移，使得以次高端为主的酒企承压尤为明显。对今世缘而言，守住百亿营收规模，本身已成为一条重要的“底线”。
今世缘的应对路径，集中体现在其提出的“三化”方略——差异化、高端化、全国化。
其中，“高端化”仍是利润与品牌的锚点。2025年，公司特A+类产品实现收入62.25亿元，占据核心地位；特A类产品实现收入32.69亿元，构成中坚支撑。
“差异化”更多体现在品牌与场景的再匹配。“国缘”品牌借势“苏超”出圈，强化高端叙事与商务属性；另一方面，“今世缘”继续巩固婚宴、喜庆等大众消费场景。
相比之下，“全国化”仍处于推进阶段。江苏省内依然是今世缘的核心粮仓，2025年贡献营收92.52亿元，占比超九成。
渠道与组织层面，今世缘正试图通过更深的下沉与更强的协同来对冲周期波动。一方面，渠道网络持续向乡镇延伸，强化终端掌控能力；另一方面，通过厂商协同与数字化营销体系建设，提升渠道效率与动销能力。
2026年一季度，公司经营活动现金流净额达21.14亿元，同比增长48.1%。这一改善主要来自预收款增加，既反映出渠道信心尚具韧性，也为后续经营提供了一定缓冲。
在行业由增量竞争转向存量博弈的过程中，今世缘的策略并不激进，更偏向稳守与渐进修复。能否在守住基本盘的同时完成增长逻辑的重塑，将成为其下一阶段的关键变量。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
