中国铀业2026年一季报解读：扣非净利增69.82% 经营现金流同比大增178.51%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入：量价齐升带动8.62%增长

2026年第一季度，中国铀业实现营业收入35.65亿元，较上年同期的32.82亿元增长8.62%。

从增长原因来看，一方面受下游核电机组天然铀采购安排影响，报告期内公司天然铀销售数量同比增加；另一方面，在天然铀市场价格上升的背景下，产品销售价格同步提升，量价齐升共同推动了营收增长。

净利润：归母净利大增52.71%

本报告期内，中国铀业归属于上市公司股东的净利润为2.14亿元，上年同期为1.40亿元，同比大幅增长52.71%。

整体净利润（含少数股东损益）为2.36亿元，较上年同期的1.65亿元增长42.5%，主要得益于主业盈利提升，同时非经常性损益贡献485.36万元，对净利润起到小幅补充作用。

扣非净利润：主业盈利强劲增69.82%

归属于上市公司股东的扣非净利润为2.09亿元，上年同期为1.23亿元，同比大幅增长69.82%，增速显著高于净利润，表明公司主业盈利能力的提升是利润增长的核心驱动力，盈利质量较高。

对比来看，扣非净利润增速远超营收增速，显示公司成本控制或产品毛利率水平有所优化。

每股收益：基本每股收益增25%

中国铀业本报告期基本每股收益为0.10元/股，上年同期为0.08元/股，同比增长25%；扣非每股收益约为0.10元/股（扣非净利2.09亿元÷股本20.68亿股），上年同期约为0.06元/股，同比增长66.67%，与扣非净利的高增速相匹配。

加权平均净资产收益率：微降0.04个百分点

本报告期末，公司加权平均净资产收益率为1.26%，上年度末为1.30%，较上年度末微降0.04个百分点。尽管净利润同比大幅增长，但期末归属于上市公司股东的所有者权益较期初增长0.77%至170.28亿元，净资产规模的小幅增长摊薄了净资产收益率。

应收账款：期末余额增39.65%

截至2026年3月31日，中国铀业应收账款余额为28.11亿元，较期初的20.13亿元增长39.65%，主要原因是本期末公司集中交付天然铀，对应的货款尚未收回，形成了应收账款的大幅增加。

应收账款的大幅增长需要关注后续回款情况，若回款不及预期可能对公司现金流造成压力。

应收票据：银行承兑汇票推动增36.45%

期末应收票据余额为2.21亿元，较期初的1.62亿元增长36.45%，主要是应收的银行承兑汇票增加所致。银行承兑汇票的信用度相对较高，回款风险较低，但仍需关注票据到期兑付情况。

存货：期末余额下降5.74%

截至报告期末，公司存货余额为110.04亿元，较期初的116.74亿元下降5.74%。结合营收增长的情况来看，存货规模的下降主要是因为报告期内销售增加，库存得到有效消化，整体存货处于合理周转状态。

销售费用：同比微降0.3%

本报告期销售费用为628.55万元，上年同期为630.43万元，同比微降0.3%。在营收增长的情况下，销售费用基本保持稳定，说明公司销售端的投入效率有所提升，或行业特性导致销售费用波动较小。

管理费用：增43.03% 补充勘探费是主因

报告期内管理费用为1.84亿元，上年同期为1.28亿元，同比增长43.03%，主要原因是补充勘探费增加。勘探费用的增加通常是为了保障后续资源储备，属于公司长期发展的必要投入，但短期会对利润形成一定压力。

财务费用：降38.73% 汇兑损失减少

本报告期财务费用为4025.88万元，上年同期为6570.31万元，同比减少38.73%，主要是受到汇率波动影响，汇兑损失减少所致。同时报告期内利息费用为4756.90万元，较上年同期的2498.48亿元大幅增长，但利息收入也达到2107.15万元，综合之下财务费用仍实现明显下降。

研发费用：增16.99% 持续技术投入

报告期内研发费用为799.12万元，上年同期为683.08万元，同比增长16.99%，显示公司在技术研发方面持续投入，有助于提升产品竞争力和行业技术壁垒。

经营活动现金流：由负转正 大增178.51%

本报告期经营活动产生的现金流量净额为9.01亿元，上年同期为净流出11.48亿元，同比大幅增长178.51%，实现由负转正。主要原因是报告期内公司购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期大幅减少，同时销售商品收到的现金同比增加22.76%至28.71亿元，现金流状况得到显著改善。

项目本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动（%）经营活动现金流入小计5.42经营活动现金流出小计经营活动现金流净额

投资活动现金流：净流出规模扩大

报告期内投资活动产生的现金流量净额为-2.55亿元，上年同期为-2.15亿元，净流出规模同比增加18.38%，主要是因为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期增长18.37%至2.55亿元，显示公司仍在持续推进产能建设或资产升级。

筹资活动现金流：由净流入转净流出

本报告期筹资活动产生的现金流量净额为-6.74亿元，上年同期为净流入18.01亿元，同比大幅下降，主要原因是报告期内银行借款净流出增加：本期取得借款收到的现金为3.06亿元，偿还债务支付的现金为9.14亿元，同时上年同期有2.87亿元的其他筹资流入，本期无相关款项，导致筹资现金流由正转负，公司整体偿债力度加大。

项目本期金额（万元）上年同期金额（万元）同比变动（%）筹资活动现金流入小计筹资活动现金流出小计筹资活动现金流净额

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