中煤能源（601898）2026年一季报简析：净利润同比下降3.19%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中煤能源（601898）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入341.89亿元，同比下降10.95%，归母净利润38.44亿元，同比下降3.19%。按单季度数据看，第一季度营业总收入341.89亿元，同比下降10.95%，第一季度归母净利润38.44亿元，同比下降3.19%。本报告期中煤能源盈利能力上升，毛利率同比增幅3.5%，净利率同比增幅2.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.51%，同比增3.56%，净利率13.05%，同比增2.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.28亿元，三费占营收比5.64%，同比增11.46%，每股净资产12.37元，同比增5.19%，每股经营性现金流0.43元，同比增1501.24%，每股收益0.29元，同比减3.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.01%，历来资本回报率一般。去年的净利率为14.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为3.22%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.7%/17.6%/14.4%，净经营利润分别为257.49亿/249.17亿/218.39亿元，净经营资产分别为1380.35亿/1415.78亿/1521.79亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.06/-0.05/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-107.43亿/-95.42亿/-44.14亿元，营收分别为1929.69亿/1893.96亿/1480.57亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在208.8亿元，每股收益均值在1.57元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是泰信基金的吴秉韬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为3.68亿元，已累计从业6年279天。

持有中煤能源最多的基金为煤炭ETF国泰，目前规模为101.13亿元，最新净值1.298（4月28日），较上一交易日上涨3.57%，近一年上涨39.02%。该基金现任基金经理为吴中昊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：近期动力煤市场分析及价格走势?
答：复3月份，受国际能源价格高位、进口煤缩量预期较强、国内供应存偏紧预期等因素影响，动力煤市场呈现“淡季不淡”的偏强特征。秦皇岛港5500、5000、4500大卡动力煤平仓价分别报收761元/吨、681元/吨和594元/吨；月内涨幅分别为8元/吨、6元/吨和9元/吨；年内累计涨幅分别为72元/吨、85元/吨和90元/吨。4月份，受国际能源价格波动、大秦线检修等因素影响，预计港口市场煤价将稳定运行，整体波动幅度相对有限，预计全月北方港口5500大卡动力煤现货价格在755-785元/吨区间运行。

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