医疗的终点不是病床，平安好医生“中国版HMO”的进阶之路

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中国医疗体系正步入一个微妙的转折点，“整合与提效”成为两大关键词。

一方面，从北京协和到人口不足30万的安徽泾县、海南保亭等县级医院，纷纷挂牌成立国际医疗部或特需部。仅去年就有20多家大医院布局，今年前四个月，广东25家医院成为试点。这不仅是满足多元就医需求，更是公立医院在医保控费压力下的精细化运营转向。

另一方面，医疗资源的物理版图也在加速重组。江西省妇幼与省儿童医院合并，上海长宁妇幼并入同仁医院，资源集约化趋势明显。

然而，宏观上的集约也凸显了微观短板。3月底，内蒙古商都县因全县17万人仅剩两名儿科医生，被迫停诊儿科夜间急诊、全国民营医院一年内减少近千家，单一的医疗网络已难以同时兼顾“普惠均等”与“个性特需”。

当线下资源重组，能打破边界、弥合鸿沟的“数字健康平台”便迎来了历史性的发展机遇。

在这一背景下，平安好医生作为体系外的力量补充，正成为一个能跨越时空限制、高效连接优质医疗资源的确定性入口。

01

医险协同，打造中国版HMO

在医疗体系走向多层次、精细化发展的过程中，优质医疗资源客观上依然面临着供需错配的挑战。

一方面，特需医疗和国际部的设立，让顶尖专家的技术价值得到了更合理体现。但这同时也对患者的精准就医提出了更高要求——面对数百甚至上千元的专家号源，如何避免“小病大医”或“盲目求医”带来的成本损耗，成为了现实痛点。

另一方面，最近上海警方破获的一起涉案金额高达650余万元的黑产案件，也揭开了号源“黑产化”的冰山一角。违法黑产的介入，不仅扰乱了正常的医疗秩序，更无形中拉长了患者的就医链路，让原本就紧俏的专家资源在获取上增加了额外的阻力与时间成本。

而平安好医生试图打破的，便是就医环节中的“高摩擦”与“不确定性”。其破局的核心抓手，是打造进阶版的“中国HMO”模式。

什么是HMO？美国联合健康曾用半个世纪验证了这一“管理式医疗”的商业魔力。

简单来说，它打破了“生病再看病、事后才报销”的被动局面，将支付方（保险）与服务方（医院、医生）深度绑定。用户缴纳固定保费后，由家庭医生担任“健康守门人”，在专属网络内享受主动式健康管理。这种模式倒逼机构从“靠治病赚钱”转向“靠管好健康省钱”，最终实现“保健康、控费用”的多方共赢。

平安好医生的“医险协同”，正是这套逻辑的本土化重构。平台依托超5100家合作医院及3500多位专家，将零散的个人需求聚合成强大的机构需求，重塑议价权，让用户拥有跨越鸿沟的确定性通道。

比如，面向险企客户，平安好医生提供“安有护/安有医”计划，覆盖就医陪诊、专家会诊到住院照护的全流程。面向财富管理类保险客户，推出“御享国医”等多层次会员体系，提供国医大师面诊与中西医共管方案。面对养老储备类保险客户，升级居家养老服务体系。面对保险、银行等金融客户，链接基因检测、肿瘤筛查等前沿医疗。

这套中国版HMO模式，也已经得到市场认可。2025年，平安好医生全年总营收攀升至54.68亿元，归母净利润大幅增长366.1%至3.8亿元。

更具说服力的，是“医险协同”带来的实质性突破。数据表明，医疗健康权益客户寿险新单件均提升至1.5倍，居家养老权益客户寿险新单件均提升至5.2倍，显示出平安好医生的医疗健康服务对高净值客户的吸引力，以及在行业竞争中的独特价值。

基于医险协同与集团的联动效应，财报公布后，证券机构纷纷上调了平安好医生目标价。摩根士丹利认为其“AI赋能及与平安集团的协同效应成果显著”，将目标价上调至16.80港元。杰弗瑞认为“公司新一届领导层标志其重新聚焦于高质量增长以及潜在的母公司（平安集团）更强有力的支持”，同步将目标价从5.90港元大幅上调至12.40港元。

而这套日益成熟的体系中，受益最大的群体，无疑是直面养老和就医压力的老年群体。

国家统计局数据显示，截至2025年底，我国60岁及以上人口已达3.2亿，占比23%，全面迈入中度老龄化。目前老龄人口抚养比高达38%，每2.6个年轻人就要赡养一位老人。

面对庞大的退休潮与家庭看护精力的匮乏，老人们正面临双重痛点：去医院，流程繁杂，看号1分钟，排队3小时；在家里，子女又时刻担忧突发疾病难以及时干预。

基于此，平安好医生在医险协同的体系下，推出“保险+养老”组合拳，将优质资源下沉到长者的生活场景中。

自2021年开始，平安启动构建居家养老服务构建，2022年推出居家养老服务品牌“平安管家”，“平安管家”提供的居养服务已覆盖全国100个城市，仅2025年就拓展25城，增速超33%。

2025年12月，“平安管家”推出了全面升级的2.0服务。不仅通过“1个家医+N个专科专家”提供精准的长寿与慢病管理；更通过部署多达16款智能硬件，实现了生命体征与环境异常的100%警报响应；同时无缝衔接了院内与居家的专业护理，实现了生病有人管、安全有人助、享老有人护。

仅仅在2025年，这套服务就迅速拓展至全国100个城市，惠及超24万长者家庭。2026年一季度，居家养老权益客户超过了29万人。

在养老焦虑普遍存在的今天，平安好医生的这套解法，本质上是在为普通家庭铺设一条有尊严、有保障的居家享老通道，让高质量的健康管理成为一种普惠、确定的服务。

02

“全场景医疗AI体系”，推动顶尖诊疗普惠下沉

数字平台的搭建，优化的是现有资源分配，而前沿AI技术的爆发，将从根本上打破医疗资源的供给天花板。

谷歌DeepMind 的掌门人哈萨比斯，不久前向全世界承诺：“未来十年，AI 将治愈人类所有疾病。”他的底气，来自一个名为AlphaGenome的大模型。

过去，人类30亿行DNA中，科学家折腾几十年只看懂2%，剩下98%被误称为“垃圾DNA”。但AlphaGenome能一口气读完百万个碱基对，几秒钟锁定致病突变，精度直达单字母——查癌症、查遗传病，一个模型全搞定。

这意味着，传统的“望闻问切”正在变成未来的一键检测。然而，在这个“2036奇点时刻”来临前，我们还面临一个更现实的问题——即便有了最锋利的手术刀，如果没有配套的“基础设施”，AI医疗依然只是实验室里的神迹。

顶尖技术要从实验室走向普通人的处方单，必须解决两个核心痛点：医疗级的严肃性与专家经验的规模化触达。平安好医生正在通过构建“全场景医疗 AI 体系”，填补这一跨度。

首先，横亘在医疗大模型面前的最大鸿沟，是AI的幻觉与准确率问题。在通用聊天场景下，大模型一本正经的胡说八道或许只是一笑而过的段子，但在医疗领域，哪怕是微小的诊断偏差都可能引发灾难性的后果。

医疗无小事，生命的重量要求医疗AI必须具备严苛的确定性与绝对的安全底线。

为了攻克这一痛点，平安好医生在底层技术上构筑了坚实的防线。其自主研发的DAGCD防幻觉算法，相当于为AI系统装上了一个“智能雷达”，能精准捕捉并自动纠正偏差。配合DFlow生成框架，系统把控医学内容质量的同时，大幅提升了毫秒级的响应速度。此外，LPO偏好对齐技术又以更低的算力与存储成本，让大模型快速适配用户诉求。

技术的沉淀催生了应用的质变。2024年6月，平安好医生发布“平安医博通”医疗大模型 与 “平安医家人”医生工作台。从初代仅覆盖3000种疾病的规则知识库（CDSS），到日更新1万条医学知识，如今的第三代医博通大模型已实现全面进化。

2025年2月，平安好医生率先接入了DeepSeek并完成核心场景的验证。在软硬结合的体系赋能下，其自主研发的AI辅助诊疗系统，覆盖超过 9000 种疾病的诊断知识，导诊准确度超过 99%，辅助诊断准确率在 95%以上。

目前，AI辅助医生日问诊承接量可达400万人次。信达证券指出，2025年，AI技术在赋能业务和改善盈利方面发挥了重要作用。2025年“AI+真人医生”服务已覆盖平安集团100%个人客户，AI医生年使用人数近1200万。AI不仅为公司贡献了约4.5%的毛利，还助力第四季度单次问诊成本同比大幅下降约 45%。

即便是极具挑战的复杂疾病多学科会诊（MDT），2026年一季度数据显示，AI辅助诊断准确率也提升到了约95%。

其次，科技的发展终究是为了方便人。如何让冷冰冰的算法转化为个性化、场景化、一站式的医疗体验？这要求AI不能停留在对话框里，而是要深度融入患者真实的就诊与生活轨迹，提供有温度的精准服务。

平安好医生给出的解法，是构建“数据+模型+场景”的AI产品矩阵。自成立以来，平安好医生便围绕医疗、理赔、企康、居家4大核心场景，打造了近百个医疗机器人。2025年6月，推出了包括名医数字分身、AI家庭医生、AI养老管家等在内的全闭环医疗AI产品体系，让专家级经验突破了时空的物理限制。

这套体系中，最具代表性的是“名医数字分身”。依托自建TOP级名医网络与“平安医博通”大模型双底座，它精准服务医患两端：面向用户，它是一个24小时在线的医疗守护圈，提供报告解读、康复指导等全天候陪伴；面向医生，它通过智能建档、梳理病历与生成会诊参考，是强大的“提效助推器”。

此外，AI家庭医生产品也补全了基层健康版图，集成了专属档案、疾病诊断、报告解读等5大核心功能。配合AI养老管家、AI慢病管理师等多元化角色，平安好医生正以科技之力，不断拓宽全社会获取高质量医疗资源的上限，让顶尖医疗服务成为便利资源。

03

医疗防线前移，打破传统“倒三角”

如果说HMO模式解决的是医疗资源获得问题，AI技术解决的是精准诊疗，那么平安好医生最深层的护城河，其实在于对事前防御的重塑。

长期以来，中国医疗处于一种“倒三角”的结构性矛盾中。只有当身体发出红灯，人们才会冲向医院。这种模式直接导致了医疗资源的结构性浪费。在公立医院因 DRG 压力不得不加速病床周转、压缩院后管理的背景下，患者往往面临着“院外管理真空”的尴尬——出了医院没人管，小病拖成大病，最终只能再次去挤那扇门槛越来越高的特需部大门。

应对医疗分化的底层逻辑，不应是去终点线抢夺稀缺的病床，而是将防线前移，从院内治疗前推至院外治理，构建一套“主动式”的数字健康服务体系。

平安好医生就在服务端发力，B、C两端双管齐下。

在企业端，打造多家企业医务室，将医疗防线直接前置到了职场。以某大型央企的标杆案例为例，过去员工常面临“名医难约、流程繁琐、体验不佳”的痛点。为此，平安企业医务室内为其配置了自研的大屏远程问诊系统。员工“足不出企”即可直接呼叫全国线上名医，甚至进行MDT（多学科）会诊。这种集健康监测与远程诊疗于一体的枢纽，实现了从精准匹配到后续管理的闭环，有效抹平了医疗资源时差。

在个人端，依托先进AI医疗科技与专业医生团队，平安家医已形成1套主动健康管理服务体系。用户只需通过一个专属家庭医生入口，就能获得主动健康、数字慢病及疾病全程管理“三位一体”的服务，实现“小病急速诊、慢病规范管、大病精准转”。截至2025年9月末，平安家医会员权益已覆盖超4000万人。

另一方面，在履约端，平安好医生凭借“到线、到院、到家、到企”的四到网络，打通了从线上问诊到线下履约的最后一公里。

在“到线”服务上，平安好医生构建了精细化的慢病与健康管理体系。通过对用户健康状况进行分层，特别面向慢病及高风险人群，提供涵盖营养、运动与心理等多维度的“五控一减”主动干预。截至2025年末，其慢病服务使用量已高达1690万人次，客户满意度触达99%。

“到院”场景中，除了与医院深度合作，支付体验与数据闭环也成为布局关键。针对线下购药，平安好医生推出“平安医健付”展码一键支付，目前已覆盖全国7.7万家药店。不仅大幅简化了用户的支付与理赔流程，更为未来拓展更广阔的线下网络奠定了数字基础。

围绕“到家”需求，其“上门快检”服务（如呼吸道12联检）平均3小时即可出具检测报告。同时，结合外部运力构建的多层级“闪电送药”网络，以及正在探索的“问诊-处方-直赔”一站式闭环，平安好医生让优质医疗资源真正延伸至家庭终端。

而“到企”，则是平安好医生构筑差异化壁垒的核心锚点。2026年1月，全国首家“平安圈001号旗舰店”在青岛揭牌。该模式以企业职场为圆心，整合了周边“三公里服务半径”内的老百姓、益丰等头部连锁药房及理疗资源。企业员工通过专属App即可享受免垫付的直赔结算，既实现了职场人的“省心、省时、省钱”，也为合作药房精准导入了海量的企业增量客源。

这套扎实的“四到”体系，打破了传统“倒三角”逻辑，转化为了强劲的商业爆发力。根据一季报，平安好医生单季营收达11.59亿元，同比增长9.1%；净利润实现7911.4万元，同比大幅增长138.4%，经调整净利润8400万元，同比增长45.8%。其中，花旗银行在最新研报中特别指出，正是第一季度增速超50%的企业健管业务，强力拉动了这一亮眼业绩，并继续维持对平安好医生的“买入”评级。

综合来看，医险协同重塑了优质资源的可及性，“AI+医疗”打破了顶尖诊疗的供给天花板，而医疗服务的前置与全域履约网络则为大众构筑了一道坚实的主动健康防线。

宏观压力下，医疗资源的分化与重组是时代的现实。面对汹涌而至的老龄化浪潮、日益复杂的个性化就医需求和黑产层层加价的号源乱象，我们不能只靠“运气”看病。

平安好医生试图给出另一种答案。通过中国版HMO模式实现“资源平权”，依托全场景医疗大模型推动“技术平权”，并借助强大的履约网络兑现“服务确定性”。

未来，它或许能在关键时刻为患者敞开一扇跨越壁垒的“救命大门”，作为体系外的补充力量，将高端、稀缺的医疗资源转化为普惠服务，构建起一张护航全社会的数字健康保障网。

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