DeepSeek-V4，一行小字引爆这一板块！

备受关注的DeepSeek-V4于4月24日上线并同步开源，该模型的技术性能及其背后的算力生态建设，引发产业界与资本市场广泛关注。受此利好消息催化，4月24日下午，国产AI芯片及算力产业链个股普遍走强。截至4月27日收盘，算力硬件、半导体产业链延续涨势，全线爆发，相关ETF涨幅显著。

据介绍，DeepSeek-V4此次推出Pro与Flash两个版本。在核心任务处理能力方面，该模型已达到全球开源模型领先水平，其中百万级上下文处理能力为行业提供了新的技术方向。

值得注意的是，在DeepSeek官网公布API定价的页面中，一行小字引起了业界和资本市场的广泛讨论：“受限于高端算力，目前V4-Pro的服务吞吐仍有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro价格会大幅下调。”

这印证了业界此前对于DeepSeek-V4是否会部署运行于国产算力之上的猜测。DeepSeek-V4公开的技术报告也验证了这一点。该报告显示，DeepSeek-V4将细粒度专家并行（EP）方案已同时在英伟达GPU和华为昇腾NPU上完成验证。

同日，华为方面介绍，昇腾一直同步支持DeepSeek系列模型，本次通过双方芯模技术紧密协同，实现昇腾超节点全系列产品支持DeepSeek-V4系列模型。昇腾950通过融合kernel和多流并行技术降低Attention计算和访存开销，并结合多种量化算法，实现高吞吐、低时延的DeepSeek V4模型推理部署；昇腾A3超节点系列产品也全面适配，并提供基于昇腾A3超节点的训练参考实现。

有分析指出，这标志着中国AI产业在摆脱对国外算力技术生态依赖方面迈出了具有里程碑意义的关键一步。

除华为外，寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份、昆仑芯等多家国产AI芯片厂商也宣布完成对DeepSeek-V4的Day 0适配工作。

受DeepSeek-V4发布及国产算力适配消息影响，近日A股及港股市场相关板块反应积极。市场分析认为，DeepSeek-V4证明了国产大模型可以不依赖海外算力达到一流水平，随着模型应用需求持续增长，国产算力产业链有望迎来新一轮发展机遇。

从市场传导逻辑来看，模型的迭代速度取决于算力供给，而算力的国产化水平直接影响AI应用的商业化空间。DeepSeek-V4积极适配国产算力平台，有助于推动整体国产算力需求持续增长。

谈及市场关注的全球“算力荒”问题，华为技术有限公司昇腾计算业务副总裁张良近期表示：“昇腾销量比以前要好，现在才到4月份，之后AI的迭代变化我们无法预测，但我们尽一切努力满足AI新爆发的算力需求。这一点肯定要满足，不能因为算力荒而耽误中国AI发展进步的速度。”对于国产算力生态建设，张良表示：“先要有一定的国产使用量，才会有生态，这是一个相辅相成的过程。”

华西证券表示，DeepSeek-V4并非只带动单一硬件厂商，而是在推动国产AI芯片、开源推理框架和模型服务之间形成更广泛的协同。国产算力建设正在从单点硬件替代，进一步走向“模型发布-芯片适配-推理框架优化-云端服务-行业应用”的协同链条。华西证券预计，随着百万上下文、Agentic Coding、办公Agent和具身Agent等场景扩张，推理侧算力需求有望持续提升，并向AI芯片、服务器整机、超节点集群、高速互连、交换设备、PCB、电源、液冷和存储等环节传导。后续建议重点跟踪三类指标：一是DeepSeek-V4及后续模型的API调用价格和吞吐变化；二是昇腾950超节点、昇腾A3、寒武纪、摩尔线程等国产算力平台的适配进度；三是Agent类应用在办公、代码、机器人和行业场景中的使用频率变化。

来源：金融时报客户端记者：李国辉编辑：云阳