实控人控制权集中、保荐机构系董秘“老东家”，朗高科技闯关创业板IPO

创业板再迎一宗新受理IPO项目。近日，深交所官网显示，苏州朗高电机科技股份有限公司（以下简称"朗高科技"）创业板IPO已获受理。从朗高科技基本面来看，报告期内公司营收、净利均接连增长；不过与此同时，公司对前五大客户销售占比也在持续走高，由2023年的53.62%增至2025年的72.32%。颇为值得注意的是，本次闯关IPO，朗高科技聘请华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"）担任公司保荐机构，而华泰联合证券恰是公司现任董秘李伟的"老东家"。穿透股权关系来看，本次发行前，李伟持有0.96%公司股份，系公司第十大股东。针对相关情况，朗高科技方面于4月27日接受了北京商报记者的采访。

营收、净利接连增长

朗高科技向创业板IPO发起冲击。据了解，朗高科技主要从事高性能永磁同步电机的研发、生产、销售及服务。

根据弗若斯特沙利文统计数据，按销量计算，2025年朗高科技在我国新能源矿卡驱动电机领域市场占有率超过70%，排名行业第一；在我国新能源重卡驱动电机领域市场占有率约28%，排名行业第二。此外，公司在我国新能源客车驱动电机、风电变桨电机等领域市场占有率也居于行业前列。

本次冲击上市，朗高科技拟募集资金约9.88亿元，扣除发行等费用后，拟按照轻重缓急投资新能源高性能驱动电机智能制造项目（一期）、总部基地暨新能源高性能驱动电机智能制造项目（二期）、年产1.5万台高速制冷压缩机电机与工业高效驱动系统产业化项目、研发中心建设项目。

闯关IPO背后，朗高科技报告期内营收、净利均接连增长。财务数据显示，2023—2025年，公司实现营业收入分别约为3.85亿元、7.68亿元、14.47亿元，其中主营业务收入占比分别为99.08%、99.25%、99.29%；对应实现归属净利润分别约为2469.54万元、8854.7万元、1.31亿元。

按业务类别分析来看，2025年公司主营业务收入中，来自新能源商用车的收入占比72.19%；另外，来自新能源非道路移动机械、风电及轨交、工业高效节能与自动化控制、其他产品与服务的收入占比则分别为18%、7.67%、1.55%、0.6%。

不过在业绩增长的同时，朗高科技主营业务毛利率也存在一定波动情况。具体来看，报告期内，公司主营业务毛利率分别为22.9%、24.48%和18.91%。对此，朗高科技方面在接受北京商报记者采访时表示，公司2025年毛利率下降，主要系部分产品毛利率变化以及产品结构变化影响所致。

从主要产品毛利率变动影响角度来看，主要是受新能源商用车电机、新能源非道路移动机械电机两类主要产品毛利率下降的影响；从收入比重变动的影响角度来看，主要原因是新能源商用车领域产品收入比重从2024年的61.39%上升至2025年的72.19%，而新能源商用车领域产品的毛利率较低，低于公司其他各类产品的毛利率，从而导致公司主营业务毛利率下降。

"虽然2025年毛利率有所下降，但公司报告期各期毛利率均高于同行业可比公司平均值。"朗高科技方面补充道。

实控人手握近九成表决权

业绩增长的同时，朗高科技报告期内的客户集中度也在接连走高。报告期内，公司向前五大客户的主营业务销售收入合计分别为2.06亿元、4.49亿元和10.46亿元，占同期营业收入的比例分别为53.62%、58.48%和72.32%。

对此，朗高科技方面告诉北京商报记者，公司主要产品应用于新能源商用车、新能源非道路移动机械领域，而该行业产业集中度较高，头部企业占据市场主导地位，从而导致公司客户集中度较高。目前公司客户数量众多、结构合理，不存在单一客户收入占比超过30%的情形，不存在对单一客户的重大依赖，客户集中度风险可控。

控制权方面，截至招股书签署日，朗高科技无控股股东；程玉平、任怀勋自公司成立以来一直为公司共同实际控制人。其中，程玉平直接持有公司38.89%股权，任怀勋直接持有公司38.89%股权，经计算，二人合计直接持股比例为77.78%。

除直接持股外，程玉平、任怀勋通过员工持股平台朗高众成、朗高众辉、朗高众享合计控制公司9.97%的股份对应的表决权。因此，程玉平、任怀勋合计控制公司87.75%股份对应的表决权。

招股书显示，2023—2025年，朗高科技曾接连进行现金分红，分红金额分别约为750万元、4987万元、2591万元。

对此，朗高科技方面告诉北京商报记者，2023—2025年，公司累计现金分红总额占同期净利润比例为34.48%，且公司部分分红系用于股东缴纳因股改等产生的个人所得税，并非股东单纯获取投资回报。公司报告期内每年都进行了适度的现金分红，保持了一贯性，且均严格履行了相关审批程序。

"如果公司自身的盈利能力较强，经营活动产生的现金流能够覆盖日常运营、研发投入、产能扩张的资金需求，在预留了足够的发展资金后，将剩余利润进行分红，本身是企业经营规范、现金流健康的表现，符合资本市场的基本逻辑。"中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示。

董秘曾于保荐机构任职

本次冲击IPO，朗高科技聘请的保荐机构为华泰联合证券，而颇为值得一提的是，华泰联合证券正系李伟的"老东家"。

履历显示，李伟生于1988年11月，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，非执业注册会计师。李伟于2014年7月至2025年10月，历任华泰联合证券投资银行业务线经理、副总监、总监；随后，于2025年11月至今，任朗高科技董事会秘书、副总经理。

从股权关系来看，本次发行前，李伟持有朗高科技0.96%股份，位列公司第十大股东。

"李伟从保荐机构离职后短期内即担任发行人董事会秘书这一关键职务，可能存在的潜在风险包括独立性问题，即保荐机构与发行人之间可能因人员流动而产生利益关联，影响保荐业务执行的客观性与公正性；另外，该情形也可能引发监管机构对保荐机构独立性及内部控制有效性的质疑。"上海市海华永泰律师事务所高级合伙人孙宇昊律师表示。

针对相关情况，朗高科技方面对北京商报记者表示，近年来公司经营规模快速扩大，需要进一步加强内部管理、信息披露、内控建设方面的力量，并增强资本市场方面的专业能力。李伟在投资银行领域深耕十余年，具备扎实的资本市场专业背景和规范治理能力。招聘李伟加入公司，是基于弥补公司现阶段管理人才短板及促进长远健康发展的正常人才引进，符合公司的战略发展需求。

"李伟加入朗高科技前已从华泰联合证券离职，其加入公司属于正常的市场化人才流动。公司及本次发行上市的中介机构均严格遵循相关法律法规及监管规定，建立并执行了完善的内部控制制度，符合监管相关要求，可保障发行上市过程的独立性与合规性。"朗高科技方面谈道。

北京商报记者王蔓蕾