金晶科技2025年营收45.20亿元，Low-E节能玻璃“量利双升”，TCO玻璃应用拓展前景可期

4月24日晚，金晶科技（600586）发布2025年年报。报告期内，在玻璃与纯碱行业深度调整的背景下，公司积极推动玻璃原片向高端化、智能化、终端化及绿色化转型升级，同时优化调整工艺，提升纯碱业务差异化订单交付能力。公司全年实现营业收入45.20亿元，经营活动产生的现金流量净额达2.99亿元，展现出行业龙头的经营韧性。

截至报告期末，公司资产负债率为42.26%，较上年同期减少1.27个百分点。公司全年财务费用同比减少25.08%，主要得益于借款及借款利率同步下降。与此同时，公司坚持将技术创新作为穿越周期的核心驱动力，全年研发投入达1.34亿元，占营收的比重从上年同期的2.86%提升至2.96%，为后续产品升级与市场突破积蓄动能。

作为国内超白玻璃龙头，金晶科技紧跟城市更新与“双碳”目标，深化绿色建筑与绿色能源领域的战略布局。

在绿色建筑领域，公司Low-E节能玻璃在2025年实现“量利双升”：毛利率达19.11%，同比提升2.80个百分点；销量达1821.58万平方米，同比增加18.66%。

在绿色能源领域，随着钙钛矿太阳能电池商业化进程加速，TCO玻璃作为其核心辅材正迎来需求窗口。金晶科技凭借近二十年研发积累，已实现TCO玻璃从设备制造到量产的全链条自主可控。2025年，公司TCO玻璃持续取得突破：在线镀膜以客户需求驱动产品迭代，与钙钛矿太阳能技术领域头部企业达成合作，成功在2.1mm超薄玻璃基片上制备出高性能钙钛矿用TCO产品。目前，公司TCO玻璃产品已配套极电光能、协鑫光电、纤纳光电等国内钙钛矿电池龙头企业，占据国内绝大部分市场份额。2025年8月投用的全球首座“超阶零碳大楼”——青岛特来电总部基地，其一体化光伏幕墙所用TCO玻璃即全部来自金晶科技。除光伏领域外，TCO玻璃在建筑、汽车、智能显示等行业也展现出应用潜力，随着该材料的应用场景不断被拓展，公司作为国内先行者有望持续受益。

在推动技术突破与标杆项目落地的同时，公司也在持续深化产线升级，为后续规模化放量筑牢根基。2025年7月，宁夏金晶启动总投资4.95亿元的生产线技改项目，改造完成后将形成年产2000万平方米TCO导电膜玻璃的能力，进一步巩固行业领先地位。公司五号超白玻璃生产线也完成冷修改造，成功下线一片面积达92.4平方米、长度28米的超白超大板玻璃，打破了该生产线之前创造的26米超白玻璃最大单片世界纪录。

基于对公司内在价值及发展前景的信心，金晶科技积极实施股份回购以维护股东利益。报告期内，公司累计回购2079.79万股，占总股本的1.47%，累计回购金额超1亿元。

金晶科技在财报中表示，2026年将聚焦创新引领、创新赋能，以实现高质量发展、提高盈利能力为目标，积极转变经营观念，持续强化运营管理能力，推动产品结构与业务转型不断升级。