A股：三个消息来临，明天，周二股市行情或要变了？

最近，沪指在4100点-4050点反复震荡。银行、资源等大盘蓝筹虽然时不时拉升，但新能源、通信这些题材方向是在轮动，使得存量资金博弈下，股市没有形成强势大涨。

创业板之前回到3785点，但不少个股其实没有跟涨，甚至有些还在阴跌的行情，说明行情还是结构性的机会，不是普涨趋势。

眼下，正值年报和一季报密集披露期，业绩不确定性也在压制短线情绪，A股原本该来的新一轮上涨节奏被拖累了。

不过，牡丹觉得最近出炉的三个消息，已经把大资金的底牌亮出来了，A股接下来很可能要变化。

消息一：基金一季度调仓完毕，部分高位赛道拥挤度在上升

从一季报持仓来看，主动管理型基金明显在向业绩确定性高、景气度好的电力设备、通信以及部分半导体设备龙头抱团，同时减少了非银金融、可选消费这些方向的仓位。

说白了，一季度机构就是在往有业绩预期的行业里扎堆，把景气度不行、业绩存疑的板块给抛弃了。

现在盘面上，通信和半导体投资热情升温，消费板块却普遍在低位，跟基金一季报的调仓方向完全对得上。

机构的换仓，使得科技方向短线呈现出强势震荡的格局。

但问题是，通信设备和半导体现在的估值已经不低了，机构抱团之后，部分赛道的拥挤度明显在抬升，短线回调的风险也在累积。

而且题材炒得热的时候，机构资金进出速度会加快，板块之间的波动也会更加剧烈。

消息二：各路资金态度分化，节前谨慎情绪在发酵

这波反弹里，融资余额一直在往上走，到4月底已经升到26919.68亿元，最近5个交易日就增加了400多亿。

这说明很多短线资金，并没有因为沪指在4100点震荡就离场观望，反而还在流入，题材热点也因此保持了活跃度。

但另一边，主力资金却在持续净流出，宽基ETF流出超390亿，股票ETF整体流出超500亿。

很明显，短线资金和机构资金对后市的看法完全相反，分歧极大。

五一假期临近，市场谨慎情绪升温也是一个因素。

再加上科技板块涨了不少，主力资金出现了"涨多了就卖"的情况，这也导致最近个股跌多涨少的情况比较频繁。

就拿最近一周来说，沪指涨了0.7%，深成指涨了0.37%，指数看着没多大波动，但两市下跌个股有3100只左右，上涨的大概只有2000只，市场真实温度可见一斑。

消息三：分化格局加剧，A股已进入"局部牛市"阶段

今年市场一个特别明显的特征就是，强的板块越来越强，弱的板块越来越弱，这种分化比往年要严重得多。

一季度沪指跌了1.94%，创业板跌了0.57%，整体是震荡格局。

但进入4月之后，创业板累计涨幅已经超过15%，科创50也涨了15%以上，两市涨幅超过15%的个股大概有850只左右。

沪指4月以来涨了接近5%，涨幅超过5%的个股有2080家左右。

两市总共5100多只股票在交易，指数涨了不代表所有股票都涨。

即便4月整体行情不错，依然有不少个股这个月是下跌的，或者跑输创业板。这说明只有选对方向才能跟上节奏，选错了不仅踏空还可能亏损。

综合以上三个信号，大资金的方向其实已经比较清楚了，可以从三个维度来理解后续走势：

从消息一来看，主动基金一季度虽然重仓了题材热点，但部分板块短线涨幅已经很大。一季报披露后，上市公司业绩会拉开差距，业绩不及预期的个股大概率会回调，这会加大高位板块的波动。

从消息二来看，短线投机资金在积极进场，但主力资金却在持续撤退。这种资金层面的分歧，会让A股在4月剩下的交易日里，继续维持震荡分化的格局，很难走出持续的单边上涨。

背后的逻辑是，主力资金担心高位风险，短线资金则在参与题材热点的持续性，两边投资逻辑不一样，行情自然难以形成合力。

从信号三来看，A股已经进入"局部牛市"阶段，少数板块走牛，大多数板块震荡，业绩持续亏损或下滑的公司风险在升温。

机构资金抱团优质资产，是三大指数维持强势的原因，这一点从基金一季报的持仓分布就能看出来。

另外，年报和一季报披露已经接近尾声，随着业绩逐步落地，利空也在逐步消化，这对后续行情来说可能是个利好。

牡丹预计，明天，周二股市行情或要变了？沪指经过短线整理后，有望在4050点附近重新站稳，然后开启新一轮上攻。

毕竟5月份到来后，市场的不确定性因素会减少，资金分歧也可能逐步缓和，行情有望重新回归升势。

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