DeepSeek引爆超节点！AI算力全产业链龙头全景梳理

近期国内 AI 头部企业 DeepSeek 重磅产品全新迭代，直接将超节点这个全新算力概念推上市场风口，瞬间引爆 A 股整个 AI 算力产业链，成为当前资本市场关注度最高的全新主线。很多人还不理解，究竟什么是 “超节点”？简单来说，超节点就是通过顶级高速互联技术，把成千上万台独立算力服务器、AI 计算单元，整合成一个超大体量、超低延迟的超级算力集群，彻底打破单台设备、单个机房的算力上限，为万亿级参数大模型训练、超高并发 AI 推理、复杂通用人工智能任务，提供源源不断的底层算力支撑，也是下一代 AI 产业规模化落地的核心基建底座。

不同于此前单一炒芯片、炒光模块的零散行情，超节点比拼的是全链条综合算力组网能力，从芯片设计、晶圆制造，到服务器整机、高速互联、温控散热、能源供电，再到网络调度、远距离光通信，整条算力产业链全部迎来全新的增量空间。今天我们就结合全赛道企业的真实业务，完整拆解这条爆发在即的黄金赛道。

一、AI 芯片：超节点集群的算力心脏

AI 芯片是整个超节点架构的最上游核心壁垒，也是国产算力自主可控的关键所在，没有高性能 AI 芯片，一切超节点集群都是空中楼阁。

寒武纪（688256.SH）：国内 AI 芯片原生龙头，云端训练、边缘推理芯片矩阵完备，可全方位适配大模型训练与超节点大规模算力组网搭建

天数智芯（09903.HK）：国内通用 GPGPU 芯片先行者，主打高端云端通用算力产品，为高密度算力集群提供基础计算底座

沐曦股份（688802.SH）：聚焦高性能通用计算 GPU，产品全面覆盖 AI 训练与推理全场景，深度适配国内大模型生态

海光信息（688041.SH）：国产 CPU+DCU 双赛道龙头，算力产品广泛落地国内各大国家级大型算力中心

摩尔线程（688795.SH）：新锐国产 GPU 设计企业，持续迭代 AI 加速与通用计算产品，完美适配大规模超节点组网需求

二、服务器整机：超节点的物理算力载体

再顶尖的芯片，最终都要集成进服务器整机，组成独立算力单元，服务器就是整个超节点集群的硬件骨架。

华勤技术（603296.SH）：全球智能硬件与 AI 服务器代工龙头，AI 服务器出货量稳居全球第一梯队，深度绑定海内外头部 AI 厂商

浪潮信息（000977.SZ）：国内服务器绝对龙头，AI 服务器市占率常年领跑国内，是国内绝大多数大型算力中心的核心供应商

紫光股份（000938.SZ）：旗下新华三品牌算力服务器、网络设备实力雄厚，可提供端到端完整算力组网解决方案

工业富联（601138.SH）：全球 AI 服务器代工霸主，承接全球头部科技企业绝大多数高端 AI 服务器订单

联想集团（00992.HK）、中兴通讯（000063.SZ/00763.HK）：深度布局 AI 服务器与算力基础设施，政企、运营商算力市场优势稳固

三、铜缆连接器 + PCB：算力集群的神经网络与承载基石

超节点内部上万台设备，需要极致低延迟的高速传输，铜缆连接器就是算力集群的传输血管；而 PCB 则是所有算力硬件的承载基材。

1.铜缆连接器赛道

华丰科技（688629.SH）：国内高速连接器新锐，高速背板、线缆产品全面适配 800G/1.6T 算力互联需求

意华股份（002897.SZ）：高速连接器、铜缆模组核心厂商，产品批量供应全球头部算力客户

航天电器（002025.SZ）：高端精密连接器龙头，多赛道布局，产品稳定性行业顶尖

汇聚科技（01729.HK）：全球高速线缆龙头，深度绑定海外云厂商，AI 互联产品持续放量

2.PCB 赛道

南亚新材（688519.SH）：国内高速高频 PCB 板材龙头，AI 服务器、高端板卡必备核心基材

深南电路（002916.SZ）：全球高端 PCB 龙头，AI 服务器、高速封装基板全球领先

四、半导体制造：国产算力的量产底座

设计出优秀的芯片，离不开成熟先进的制造与封测能力，这是国产算力产业链的根基保障。

中芯国际（688981.SH/00981.HK）：国内晶圆代工绝对龙头，承担绝大多数国产 AI 芯片的量产制造任务

华虹公司（688347.SH/01347.HK）：特色工艺晶圆代工龙头，功率与计算芯片制造实力雄厚

盛合晶微（688593.SH）：先进封装测试龙头，大幅提升国产 AI 芯片良率与性能上限

五、液冷 + 供电 + 光模块 + 交换芯片：算力稳定运行的四大支柱

高密度算力集群想要持续稳定运转，散热、能源、远距离传输、网络调度缺一不可。

1.液冷温控

算力密度指数级提升后，传统风冷已经完全失效，液冷成为超节点刚需。英维克（002837.SZ）、申菱环境（301018.SZ）、领益智造（002600.SZ）、远东股份（600869.SH）、高澜股份（300499.SZ）均深度布局浸没式、冷板式液冷方案，全面切入算力中心赛道。

2.能源供电

欧陆通（300870.SZ）、英诺赛科（02577.HK）、天岳先进（688234.SH）、杰华特（688141.SH）、纳芯微（688052.SH）、芯联集成（688469.SH），覆盖 AI 高压电源、功率半导体、碳化硅材料等算力能源全环节。

3.光模块

华工科技（000988.SZ）、光迅科技（002281.SZ）、源杰科技（688498.SH）、长光华芯（688048.SH）、环旭电子（601231.SH），全面覆盖 800G/1.6T 光模块与上游核心光芯片。

4.交换芯片

盛科通信（688702.SH）、万通发展（600246.SH）、澜起科技（688008.SH），掌控国产算力网络调度的 “大脑”，是集群高效协同的核心。

如今大模型参数规模持续膨胀，AI 落地场景全面爆发，全球算力需求保持指数级增长，单一算力节点的能力已经触及物理上限，行业必然走向大规模、集群化、网络化的超节点架构。DeepSeek 此次产品更新，只是提前按下了行业的加速开关，让市场重新认知算力组网的长期价值。

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