华润系，多名副总裁辞职

作者 | 晓琳

编辑 | 郑瑶

华润三九入主昆药集团后，如今第一代华润“改造团队”逐步撤出，第二代华润“操盘手”接管。

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昆药集团多位副总裁离职

4月24日晚间，昆药集团股份有限公司（以下简称“昆药集团”）再次发布部分董事及高管人员变更公告。据赛柏蓝梳理，步入2026年以来，昆药集团至少已披露6次高层人事变动情况。

此次变更为高童和孟丽分别辞去公司副总裁和常务副总裁职务，前者离开昆药集团，后者将出任公司党委专职副书记、职工代表董事职务。同时，此前担任职工代表董事的贺明辞职，也不再任职于昆药集团。

加上3月31日辞职的张梦珣，短短不到一个月，昆药集团三名副总裁相继离开，三人原定任期均到2028年1月22日。

张梦珣此前还兼任昆药集团董事会秘书、首席合规官，高童此前为昆药集团营销公司执行总裁，合规端和营销端“主帅”相继离开。

2026年第一季度，昆药集团交出了一份不太理想的业绩答卷——营收8.36亿元，同比下降48.01%；净利润出现1.42亿元亏损，同比下降192.75%。

昆药集团解释称，营销渠道变革与模式再造仍在推进，同时核心产品营收下降，毛利额减少。

这次离开的职工代表董事贺明岗位变动更为频繁。公开资料显示，贺明是华润三九的老人，先后担任营销中心业务拓展总监、OTC事业部商控总监、助理总经理等职务。2025年6月，贺明被聘为昆药集团副总裁；同年12月，贺明因工作调整辞去这一职务；今年，又辞去职工代表董事，彻底离开。

其实，从2025年下半年至今，昆药集团高层变动就较为频繁。可以概括为，第一代华润“改造团队”和昆药集团旧人马逐步撤出，第二代华润三九“操盘手”开始接管。

董事长：2025年1月，华润三九副董事长吴文多担任昆药集团董事长——2026年1月，仅上任一年的吴文多离开，由“80后”、曾负责华润三九OTC、大健康、品牌等核心业务板块的喻翔接任。

总裁：2023年9月，曾任华润三九OTC事业部总经理、康复慢病事业部总经理等职务的颜炜出任昆药集团总裁——2026年1月，颜炜申请辞去总裁一职——与此同时，钟江被聘为昆药集团新任总裁，其曾在华润三九负责财务与管理业务。

副董事长：1月8日，2024年3月履新昆药集团副董事长的李泓燊申请辞职——4月25日，昆药集团十一届十八次董事会决议，选举非独立董事邓康为副董事长。

董事会秘书：3月31日，昆药集团宣布刚上任不满一年的董事会秘书张梦珣辞职——同日，十一届十七次董事会会议，同意聘任孙志强为公司董事会秘书。孙志强同样曾任职于华润三九，主抓财务，现在还兼任昆药集团财务总监、财务负责人。

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同样的华润配方

为何对昆药失灵，东阿阿胶尝到甜头？

在昆药集团披露业绩的同时，华润系其他中药上市公司2026年一季报也陆续出炉。

东阿阿胶2026年Q1业绩继续增长——营收同比增加5.52%至18.14亿元；归母净利润增长7.14%至4.54亿元。同样是华润入主、高层换血、组织重构，东阿阿胶为何就“尝到甜头”？

东阿阿胶近几年主要凭借品牌价值与大健康产品的拓展，成功构建了高毛利护城河。自2022年起，东阿阿胶及系列产品的毛利率便从2021年的65.95%跃升至73.16%，此后始终呈现增长态势。

图源：华润江中2026年第一季度报告

“品牌+消费属性强”的产品所带来的业绩增长，这一点在华润江中身上也有所体现。

2026年Q1，华润江中虽营收下滑12.49%至10.36亿元，但主要受处方药板块营收和毛利率均在下降影响。相反，健康消费品及其他板块毛利率实现了高增长。此外，其酒类业务更是实现70.2%的营收激增，毛利率提升7.45%。

反观昆药集团，2025年注射用血塞通（冻干）销量虽有所回升，增加5.65%，但天麻素注射液和血塞通软胶囊销量分别下滑26.65%和25.61%，前者库存更激增119.20%。与此同时，受零售终端客流波动、竞争加剧，其精品国药部分产品渠道拓展受行业周期影响显著。

相比之下，华润系的创新药“王牌”天士力与华润三九的融合显得更为顺畅——2026年第一季度营收和归母净利润分别实现5.35%和17.80%的双增长。

天士力创新管线充足，截至3月底，其在研创新药共31项，其中4项处于NDA/Pre‑NDA阶段；17项处于临床II、III期；中后期品种占比超2/3，上市确定性大幅提升，未来有望进一步兑现为增长的业绩。

后续华润系中药板块的改革成效，值得持续关注。