DeepSeek-V4重磅发布，半导体产业链爆发

大盘全天弱势整理，全A指数跌幅0.51%，锂电池、半导体携手上涨，算力硬件方向回调明显，个股上涨率37%，成交额较昨天缩量6%。

科创50，逆市上涨1.47%，个股上涨率38%，大幅放量18%，在所有指数中表现最好，半导体产业链集体爆发，大概受了两大利好的影响。一个是英特尔二季报超预期，其在盘后交易中暴涨超过15%，提振了半导体产业链的预期；另一个是今天发布了DeepSeek V4大模型，其在Agent能力、世界知识和推理性能上实现领先，这一消息直接刺激了高端芯片、半导体等相关板块走强。

上证50，涨幅0.58%，个股上涨率为32%。

除此以外，其他指数全部收跌。前期强势领涨的创业板指数，一度跌幅超过2.5%，收盘时跌幅收窄至1.41%，在所有指数中跌幅最大。该指数在三周内由3133点涨至最高的3785点，短期内涨幅超过20%，积累了较多获利盘，资金有兑现需求。

从复盘数据看，机构们采取了加空的操作。

行业

美容护理、纺织服饰、食品饮料、家用电器，一起进入行业榜单前8名

马上是五一小长假，消费方向蠢蠢欲动。毕竟，今年春节、清明假期的出行、酒店数据均超出预期。

而且，数据显示，消费方向整体在回暖，这几个行业今天的强度分别为20、54、47和67，而之前很长时间都在20及以下的水平。

个人认为，那些估值合理、基本面率先改善的龙头公司，似乎已进入了左侧可布局的区间，可以适当作为底仓进行配置。

热力图

此图用于观察市场强度结构。

每个小格子代表某个行业在当天的强度，数值介于0-100之间，强度大于50者说明强于市场基准。

通信（100）、电子（97）、电力设备（89），是当前最强的三个行业，三者加起来，构成了算电协同的基本盘。

今天，算力硬件方向集体迎来调整。

首要原因是短期涨幅过高，在缺少增量资金的情况下，本身有调整的需求；

其次，龙头新易盛一季报，虽然净利润同比增长76.8%，但环比下降了13%，不及市场预期，今天重挫11%；

再有，DeepSeek-V4发布以后，其通过创新的DSA稀疏注意力机制等技术，大幅降低了对计算和显存的需求。这使得市场开始思考：更高效的算法是否会减少对低端或传统算力硬件的依赖？这加剧了资金在算力产业链内部的分化与调整。

期指持仓

某信，加空1544手；

分别对IF、IC加空959手、863手，分别对IH、IM减空33手、245手；

平仓买单5816手，平仓卖单4272手。

其他主要玩家，加空2101手；

分别对IH、IC、IM加空399手、488手、1676手，对IF减空462手；

平仓买单3925手，平仓卖单1824手。

昨天减空超过8000手显得有些突兀，今天加空3645手算是对昨天的一种修复。

有人问为什么昨天大幅减空却没有涨？

同样是大幅减空，如果出现在大盘低位时，效果将远好于出现在大盘高位的时候；同样是大幅减空，如果出现在所有人一致看空的时候，效果远好于市场没有形成一致性预期的时候。

这些需要其他一些信号帮助作参考。比如今天早上给大家的数据，上交所ETF已经连续11天净赎回，累计接近1100亿，这不是个好信号。

今天的操作结构，合计对IH、IF加空863手，合计对 IC、IM加空2782手。操作完成后，共持有净空单120776手。

这两天有点郁闷，昨天创新药跌，今天算力跌。周末再好好做一下功课。