珀莱雅上市八年首次营收净利双降 上任一年的总经理侯亚孟怎么看？

运营商财经网 赵鑫雨/文

日前，珀莱雅发布的2025年年度显示，公司营收净利均出现下降。运营商财经网注意到，这是珀莱雅自2017年上市以来，首次出现年度营收和净利润双双负增长的局面。

根据公司发布的2025年年报显示，过去一年公司实现营业收入约为105.97亿元，同比减少1.68%；归属于上市公司股东的净利润为14.98亿元，同比减少3.5%。

虽然出现了下滑，但降幅并不大。不过据天眼查显示，这是其自2017年上市以来首次出现这种情况，在此前八年时间里其均保持这营收净利双重增长的趋势。营收从2017年的17.83亿元逐步增长至2024年的107.78亿元，净利从2017年的2.01亿元逐步增长至2024年的15.85亿。也正因如此，其此番营收净利双降才令人意外。

从2025年年报来看，其业绩下滑大概有两重因素。一是从外部看，国货美妆赛道竞争越来越激烈，消费者可选择的产品越来越多，其红宝石和双抗系列等明星产品生命周期进入成熟阶段，增速放缓。二是从内部看，珀莱雅对线上渠道的依赖程度极高，伴随电商直播红利的消退，流量的成本越来越高，珀莱雅的营销费用也水涨船高。

值得一提的是，珀莱雅在2026年仍未结束业绩下滑的趋势。据其2026年第一季度报告显示，该公司在今年前三个月的营业收入为23.05亿元，同比下降2.29%；归母净利润为3.67亿元，同比下降6.05%。

天眼查显示，珀莱雅的现任总经理是侯亚孟，他是创始人侯军呈之子，在2024年9月出任此职，2025年是其上任后的首个完整年。

运营商财经网互联网事业部主任刘庆表示，珀莱雅虽然在2025年营收净利出现下降，但其也成功构建了多品牌矩阵，彩棠、Off&Relax等子品牌取得了较不错的发展。

（责任编辑：赵鑫雨）

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