霍尔木兹海峡一声炮响，巴基斯坦被迫饮下“高价LNG”的苦酒

【洋流速递】

全球断供重压之下，巴基斯坦紧急招标三船LNG现货

4月23日，巴基斯坦国家石油公司旗下的巴基斯坦液化天然气公司（PLL）发布了自2023年12月以来的首次现货招标，紧急采购三船液化天然气（LNG）。每船约14万立方米，交付窗口分别为4月27日至30日、5月1日至7日和5月8日至14日，全部运抵卡拉奇的卡西姆港。值得注意的是，这份招标的投标截止日期被设定在4月24日，招标公告发布次日便截止，审批流程和开标在同一天完成，足以说明事情的紧迫程度。巴基斯坦电力部长阿维斯·莱加里在招标公告后的发言中明确表示，此举旨在满足不断攀升的电力需求，并减少对昂贵柴油和燃料油的依赖。

这不仅是巴基斯坦LNG公司近两年半以来首次重返现货市场，更是一场被空前外部危机逼至墙角的紧急补救。 自2月28日美国和以色列与伊朗爆发军事冲突以来，霍尔木兹海峡局势急剧恶化。不过，导致巴基斯坦LNG供应链断裂的直接原因并非海峡被“军事封锁”，而是其主要供应国卡塔尔在战后宣布遭遇不可抗力，无法继续履约。巴基斯坦电力部长阿维斯·莱加里于4月16日明确指出了这一点。卡塔尔这个依赖霍尔木兹海峡向全球输送能源的国家恰恰是巴基斯坦最大的LNG供应国。受不可抗力影响，巴基斯坦至今未收到任何装船日期在战后的LNG货物。数据分析机构Kpler的数据显示，去年巴基斯坦进口的664万吨LNG中绝大部分来自卡塔尔。在常规供应路线被彻底斩断后，伊斯兰堡当局被迫向价格波动的现货市场寻求帮助。

然而，巴基斯坦的能源困境远不止于此。作为全球最依赖进口天然气发电的国家之一，巴基斯坦的长期供应合约在战前其实已经被主动削减。就在2025年11月，巴基斯坦政府还曾以预计需求放缓和太阳能供电增加为由，取消了与意大利埃尼集团签订的2026至2027年度21船长期协议货物。战争爆发初期，巴基斯坦甚至曾有过主动要求卡塔尔将其2026年计划内的24批货物改道转运至国际市场的操作。这一系列“主动减量”的决策，让巴基斯坦在面临外部能源供应链断裂时的缓冲余地几乎为零。当全球LNG市场在战火中陷入混乱时，巴基斯坦对卡塔尔持续供应的高期望值彻底落空。知情人士向媒体透露，巴基斯坦国有天然气公司一度试图联系欧洲、阿曼、美国、阿塞拜疆和非洲的贸易商寻求替代货源，但所有报价都高到难以接受。

进入四月中旬，随着气温攀升和夏季用电高峰的到来，巴基斯坦已经出现了大范围且严重的停电。 4月16日的官方数据显示，全国电力缺口在高峰时段约为3400兆瓦。然而仅仅一周之后，随着气温进一步攀升，情况急剧恶化。截至4月24日，巴基斯坦电力缺口已扩大至超过11000兆瓦，大量居民区每天面临长达10至16小时的断电。与此同时，由于燃料短缺，巴基斯坦约5500兆瓦的LNG发电能力被迫闲置，而全国有效供电能力仅剩约17000兆瓦，远低于46000兆瓦的装机容量。水力发电量因上游蓄水减少而直线下降约48%，曾经可以依靠可再生能源弥补一部分缺口的期待，在全球供应链断供的宏观风险面前显得杯水车薪。根据电力部门的紧急函件，如果不安排LNG供应，激增的电力需求将不得不完全依赖昂贵的柴油和高污染炉油，届时不仅发电成本将飙升至每单位超过100卢比，无计划的长时间拉闸限电还将重创制造业和商业运转。

在多重压力之下，PLL发出的这份紧急现货招标，实际上是巴基斯坦政府近期为应对能源危机所采取的密集措施中的一环。巴基斯坦政府已经实施了包括政府雇员实行四天工作制、官员减薪、禁止购买新车和空调等非必要物品在内的紧急紧缩措施。在外交与能源安全领域，伊斯兰堡也在多方奔走寻求出路。阿塞拜疆国家能源公司SOCAR已明确表示准备向巴基斯坦供应LNG，根据2025年签署的框架协议，这一采购可以通过加速程序进行。但现货市场的价格已是今非昔比。 随着冲突导致全球LNG供应链恐慌，亚洲LNG现货价格（JKM基准）一度飙升至每百万英热单位约25.39美元的峰值，随后小幅回落至约16.05美元。即便以当前16.05美元计算，自2月23日（冲突爆发前夕）以来，涨幅也已达到54%。相比之下，巴基斯坦此前与卡塔尔签订的长期协议到岸价仅为每百万英热单位约7.68美元。这意味着，即便这批紧急招标能够敲定，巴基斯坦也必须付出远超以往数倍的代价，这对于正处在外汇储备吃紧、国际收支平衡脆弱的巴基斯坦来说，无疑是在伤口上撒盐。巴基斯坦的能源进口每年约在160至180亿美元，这个数字几乎占了该国流动性外汇储备的四分之三。在这种严峻的财政背景下，转向高价的现货LNG市场无异于一次饮鸩止渴的艰难抉择。

【棋局复盘】

能源安全警钟：巴基斯坦LNG断供背后的供应链脆弱与政策短视

巴基斯坦目前的能源惨状，再一次向世界揭示了全球化能源体系下“供应链脆弱性”的残酷本质。尽管在过去数年间，南亚国家已经在积极发展太阳能等可再生能源以期降低对进口化石能源的依赖，且数据显示，太阳能已在白天高峰时段为巴基斯坦城市提供了最高25%的供电。这在可再生能源领域已属显著成就，但面对超过11000兆瓦的电力缺口和夜间无法发电的结构性限制，这一比例仍不足以对冲进口LNG全面断供带来的冲击。单一供应源的过度依赖，以及核心能源设施（卡塔尔的拉斯拉凡工业城）遭遇不可抗力，瞬间瓦解了巴基斯坦所有的长期能源规划和安全边际。

从长远来看，巴基斯坦此次被迫重返现货市场，不仅是地缘政治风险作用于发展中国家的切面，更是一个国家能源战略缺乏“安全冗余”的典型案例。在过去几年中，由于政府交替频繁、政策连续性差，巴基斯坦政府在国内能源采购上屡屡出现利益博弈导致政策摇摆不定的情况。此前取消与埃尼集团长达一年的21船合约以及要求卡塔尔改道转售大量LNG，本质上是一种着眼于短期财务压力而进行的“透支未来安全边际”的短视行为。当战争的阴云笼罩霍尔木兹海峡时，在能源命运上严重押注单一渠道的国家，必将受到最直接、最剧烈的冲击。

此次危机同时也折射出全球LNG贸易市场在面临颠覆性地缘政治冲突时的价格反应机制。卡塔尔供应受阻不仅导致亚洲买家恐慌性备货，随之而来的全球LNG减产预期以及非洲等其他地区资源争夺，使得现货池价格在短期内剧烈波动。对于巴基斯坦这样经济实力薄弱、外汇储备有限的国家来说，高价抢购现货无异于一场德不配位的恶性循环：越是买不起气，越是只能依赖昂贵的油料发电，不仅推高了普通民众的生活成本和企业的倒闭风险，也进一步恶化了政府的财政赤字和经常账户赤字。按照目前的能源通胀趋势推算，巴基斯坦预计的进口账单将增加62亿美元，这种额外负担会加速消耗掉本就捉襟见肘的外汇储备。

与此同时，巴基斯坦的内生结构性问题从来就不是一夜之间形成的。巨额的循环债务、老旧的输配电系统、乏力的税收体系以及各个部门的治理不善，共同构建了一个极具弹性的冲突场域。即使这批LNG运抵港口并送上电网，对于国土辽阔且人口众多的巴基斯坦，三船现货不过是杯水车薪，在面对即将到来的七八月份高达28千兆瓦以上的电力需求峰值时，其缓解效果只能说是聊胜于无。并且，现货LNG不仅只能解决一时的燃眉之急，这种高成本能源还注定会被转嫁到电力终端消费者身上，引发民众对政府通胀管控能力的持续质疑。

然而值得深思的是，此次危机或许可以成为一个将巴基斯坦能源政策真正从“权宜之计”推向“长效机制”的契机。中国有句古话说“不谋万世者，不足谋一时”，对于巴基斯坦能源困境，类似的经验教训在当今国际关系中具有普遍警示作用。即便在和平时期，为了降低采购成本而过度削减长期协议，甚至将部分配套燃气电站储备解绑，最终换来的却是一场难以预料的不可抗力。真正健康的能源安全格局，应当是在维持必要水平的长期合同保障基本供应的同时，逐步深化供给侧的结构性改革，包括真正实现可再生能源对传统进口天然气的实质性替代。

站在一个更为宏观的视角来看，巴基斯坦LNG断供危机也是今年中东局势升温后亚洲能源安全格局的一次集中压力测试。它不算是国际冲突中罕见的黑天鹅事件，更像是全球化退潮背景下分裂与对抗频繁发生的一个缩影。哪怕冲突方在美伊关于海峡封锁问题的桌子上有可能进行新一轮谈判，像巴基斯坦这样夹在地缘战火与能源命脉之间的国家，也永远不要幻想能够依靠短暂的外交斡旋来恢复稳定且廉价的大宗商品贸易秩序。真正的安全线，只能来源于足够完善的能源供应多元化、足够坚定的清洁能源基础设施投资以及足够独立的国计民生保障能力。

巴基斯坦政府确实在近期宣布获得了沙特阿拉伯提供的财政支持，除此前公布的20亿美元外，沙特还同意向巴基斯坦提供12亿美元的石油衍生品融资，并延期支付现有42亿美元软贷款的还款期限。然而，比起这些金融救急款，如何面对实实在在的能源缺口，仍需要依靠更具魄力和战略眼光的顶层设计。如果这场在炎热夏季来临前抢购的三船LNG现货能够最终平安落地，让即将到来的酷暑中不至于出现全国范围内的工业停摆，那么今天的狼狈与焦躁，也许能够让伊斯兰堡的政策制定者们警醒：在全球极度动荡的大变局中，如果一个国家连最基本的电力和燃气供给都成为高悬头顶的“达摩克利斯之剑”，那么它所面临的，绝不仅仅是一个夏天的难捱，而是一场事关国家安全和经济社会长期稳定的基础性溃败。