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2026年一季度公募基金市场规模略有下降,股票基金规模缩减较多,被动基金规模阶段性回落,商品、FOF基金保持明显增长。
中信建投证券研究指出,2026年一季度公募基金市场规模略有下降,股票基金规模缩减较多,被动基金规模阶段性回落,商品、FOF基金保持明显增长;主动权益基金发行热度明显回暖。一季度权益市场整体收跌,小盘风格占优,煤炭、石油石化表现突出;领先权益类基金多数偏科技和周期。一季度主动偏股基金股票和港股仓位均持续回落;市值方面,双创板块占比增加,中小盘配置比例回升;行业方面,加仓通信、基础化工、电力设备及新能源。
规模变化
公募基金市场规模略有下降,Q1非货基金规模下降3.79%。股票基金规模缩减较多,降幅近19%,或主要受大机构资金减持ETF影响;另类、FOF基金规模增长较明显,分别受到商品行情和新发市场推动。被动基金规模阶段性下降,最新季度末规模占比约31%;权益类基金中被动投资规模占比回落至47%;ETF规模降幅更为明显,单季度降幅约17%。
主动权益基金发行热度明显回暖。新发数量共381只,新发规模3240亿,平均发行规模8.5亿;较上季度新发数量再度减少,但新发规模有所增加,平均新发规模和发行速度也明显提升。新发被动基金数量仍较多,但发行规模减少;主动权益基金发行热度明显回暖,固收+、FOF基金持续火热。
业绩表现
一季度整体收跌,小盘风格相对占优,港股、美股均同步回调;煤炭、石油石化表现领先。主动权益基金有一定超额收益,中证偏股平均下跌1.6%,沪深300同期下跌3.9%。
考察不同类型基金的平均业绩表现,一季度商品基金表现亮眼。其他表现领先的主要是重仓TMT、周期的高仓位基金,特别是把握了光通信,以及化工和油气结构性行情的产品。
竞争格局
从非货基金整体规模来看,一季度末易方达基金、华夏基金非货基金规模超过1.3万亿元,市场份额占比超过6%。景顺长城基金、永赢基金等基金份额提升较多,规模占比增加超过0.2%。
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