爱尔眼科关联交易解读：2026年预计关联交易金额同比大增185.8%至2.69亿元

来源：新浪财经-鹰眼工作室

4月23日，爱尔眼科医院集团股份有限公司（证券代码：300015，以下简称“爱尔眼科”）发布《关于公司2026年度日常关联交易预计的公告》。公告显示，基于实际经营发展需要，公司及子公司预计2026年度与控股股东爱尔医疗投资集团有限公司（以下简称“爱尔医疗投资”）及其下属企业发生的日常关联交易总金额将达到26,889.55万元，较2025年度实际发生的9,408.55万元，同比大幅增长185.8%。

关联交易概述与审批情况

本次关联交易预计事项经公司第七届董事会第五次会议审议通过，关联董事陈邦先生、李力先生已回避表决。该议案亦获得公司董事会独立董事专门会议审议通过。根据《公司章程》规定，本次日常关联交易预计事项在董事会审批权限内，无需提交公司股东会审议，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

关联方及关联交易类型与内容

爱尔眼科本次关联交易的关联方主要为控股股东爱尔医疗投资及其下属二级、三级子公司，包括武汉金兴投资管理有限公司、深圳亮晶投资有限公司、上海亮晶医疗投资管理有限公司、湖南九辰智能医疗设备有限公司等18家企业。这些关联方多从事医疗投资、物业管理、房屋租赁、医疗器械研发生产等业务，与爱尔眼科在业务上存在一定的协同性。

关联交易类型主要涵盖租赁房屋、采购商品/设备、接受劳务以及出售商品/提供劳务等日常经营活动。具体交易内容包括向关联方租赁经营所需的房屋，支付房租和物业费；从关联方采购视光材料、设备耗材等；接受关联方提供的物业管理、水电费、医疗用品清洗消毒灭菌等服务；以及向关联方出售少量餐费、停车费等。

关联交易定价原则与价格

公告明确，公司及子公司与关联方发生的交易往来，均按照公平、公正、有偿、自愿的市场原则进行。交易价格公允，交易条件平等，不偏离市场独立第三方同类交易的价格，定价公允合理。这意味着所有关联交易的价格均以市场价格为基础，旨在确保交易的公允性，不存在利用关联交易损害公司利益或向关联方输送利益的行为。

关联交易金额及变动分析

2026年度预计关联交易金额与结构

爱尔眼科2026年度预计日常关联交易总金额为26,889.55万元。截至2026年3月31日，已发生的关联交易金额为3,457.75万元，占全年预计金额的12.86%。

以下为各类别关联交易的预计金额、已发生金额及上年实际发生金额明细：

关联交易类别预计关联交易金额（万元）截至2026年3月31日已发生金额（万元）上年实际发生金额（万元）租赁房屋11,318.132,811.868,123.88房租和物业费0.00采购商品/设备15,435.261,153.49出售商品/提供劳务合计26,889.553,457.759,408.55

从交易结构来看，租赁房屋和采购商品/设备是主要构成部分。租赁房屋预计发生11,318.13万元，占总预计金额的42.1%；采购商品/设备预计发生15,435.26万元，占比57.4%。两者合计占比高达99.5%。

主要交易类别的详细分析

1. 租赁房屋预计金额11,318.13万元，较上年实际发生额8,123.88万元增长39.3%。主要涉及向多家关联方租赁经营场所，如向上海亮晶医疗投资管理有限公司预计租赁2,800万元，向武汉长江保资控股有限公司预计租赁2,600万元，向北京亮视医院管理发展有限公司预计新增租赁3,500万元（上年无此项）。这表明公司在业务扩张或现有场地调整方面有较大投入。

2. 采购商品/设备预计金额15,435.26万元，较上年实际发生额1,153.49万元大幅增长1238.0%。这是导致整体关联交易金额激增的最主要原因。其中，向湖南九辰智能医疗设备有限公司预计采购视光材料6,000万元，向湖南奥视医疗科技有限公司预计采购视光材料1,800万元，向湖南爱绿智荟科技有限公司预计采购物业服务4,242.00万元，向鲸弘医疗科技集团有限公司预计采购医疗用品清洗消毒灭菌服务2,000万元。值得注意的是，湖南九辰智能医疗设备有限公司等多家医疗器械公司是在2026年1月至3月期间通过股权变更成为公司关联方，这可能是采购金额大幅增加的重要因素，显示出公司在供应链整合及支持关联方医疗器械业务发展方面的战略布局。

3. 出售商品/提供劳务预计金额21.10万元，规模较小，主要为向爱尔医疗投资集团有限公司及其下属公司提供餐费、停车费等服务，上年实际发生16.12万元，预计略有增长。

关联交易结算方式

公告中未明确披露具体的关联交易结算方式，但通常此类日常关联交易的结算方式会遵循行业惯例，可能包括银行转账等，并在具体协议签订时确定。

按类别对本期将发生的日常关联交易进行总金额预计的，在报告期内的实际履行情况

截至2026年3月31日，公司2026年度日常关联交易预计已发生金额为3,457.75万元，占全年预计总金额26,889.55万元的12.86%。其中，租赁房屋已发生2,811.86万元，占该类别预计金额的24.84%；采购商品/设备已发生631.26万元，占该类别预计金额的4.09%；出售商品/提供劳务已发生14.63万元，占该类别预计金额的69.34%。整体来看，前三个月的关联交易履行情况与全年预计进度基本匹配，其中出售商品/提供劳务类别的履行进度相对较快，而采购商品/设备类别的履行进度相对较慢，可能与采购的季节性或项目进展有关。

专业分析判断

爱尔眼科2026年度预计关联交易金额较上年大幅增长185.8%，主要驱动力来自采购商品/设备类别的激增。从关联交易的性质和定价原则来看，公司强调所有交易均遵循市场公允原则，独立董事也对此表示认可，认为交易定价合理公允，不存在损害公司和全体股东特别是中小股东利益的情形。

从交易内容分析，租赁房屋的增加可能与公司业务扩张、开设新的诊疗机构或优化现有场地有关，属于正常的经营需求。而采购商品/设备金额的大幅增加，一方面源于新增关联方的纳入，如湖南九辰智能医疗、湖南奥视医疗等，这些公司主要从事眼科医疗器械的研发与生产，爱尔眼科的采购可能有助于支持其技术转化和产品推广，同时也可能为公司带来成本优势或供应链保障；另一方面，向湖南爱绿智荟科技采购4,242万元物业服务，以及向鲸弘医疗采购2,000万元消毒灭菌服务，显示出公司在后勤保障和院感控制方面的投入，旨在提升运营效率。

关联交易的增加是否会影响公司的独立性是市场关注的焦点。公司表示，上述日常关联交易不会对公司经营独立性构成影响，公司业务不会因此类交易的发生而对关联方形成依赖或被其控制。从数据上看，虽然关联交易金额绝对值增长显著，但考虑到爱尔眼科作为国内眼科医疗服务的龙头企业，其2025年营业收入已达百亿级别（根据历史数据推测，具体以公司年报为准），2.69亿元的关联交易预计金额占其营业收入的比例相对较低，因此对公司整体经营独立性的影响应在可控范围内。

然而，投资者仍需关注关联交易的实际执行情况、定价公允性的持续维护以及新增关联方业务合作的进展和效益。特别是对于向新纳入的关联方进行大额采购，需要持续跟踪这些采购的产品或服务是否能为公司带来实际价值，以及是否存在通过关联交易向控股股东及其下属企业输送利益的潜在风险。公司应继续严格按照相关法律法规和公司章程的规定，履行关联交易的决策程序和信息披露义务，确保交易的透明度和公允性，以保护全体股东的合法权益。

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