千里科技递表港交所，与阶跃星辰共建原生智驾基座模型，三年800万辆千里智驾上车目标

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据港交所4月23日披露，重庆千里科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人、整体协调人。

截至4月23日收盘，千里科技(601777.SH)报10.84元/股，市值490.09亿元。

综合 | 招股书 证券时报 编辑 | Arti

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据招股书，千里科技是中国知名的汽车制造商，在汽车开发、设计及制造方面拥有深厚专业知识。凭借先进的充换电技术，公司主要专注于服务B端客户，通常为企业或机构客户而非个人消费者。

根据灼识咨询的资料，按2024年销量计，公司在到B端新能源汽车市场排名第八。除汽车外，公司提供摩托车，涵盖中大排量车型。根据灼识咨询的资料，按2024年摩托车出口量计，公司在中国摩托车制造商中排名第九。

公司的产品组合亦涵盖发电机组、水泵及高压清洗机等多元化通用机械，使公司满足广泛市场需求。于往绩记录期间，千里科技主要自制造及销售汽车及摩托车产生收入，占往绩记录期间各年度总收入的85%以上。

千里科技相信，智能驾驶、智能座舱与Robotaxi是「AI+Mobility」的核心领域，因为这些解决方案精准聚焦了AI在现代交通领域中能够发挥最大功能价值、商业价值与战略价值的关键场景。因此，公司在未来增长战略中迈出第一步，开发及商业化智能驾驶解决方案。

未来，公司计划逐步将解决方案范围拓展至智能座舱与Robotaxi领域。于2025年第四季度，公司通过提供非常规工程服务，自技术解决方案产生收入人民币3.50亿元，2025年的毛利率为30.4%。

为实现公司的愿景和使命，千里科技计划采取以下战略：汽车及摩托车业务的持续产品优化及战略扩张；提升AI能力及解决方案；推动产业链整合；强化公司与主要战略性客户的全面合作；加速国际扩张；及拓展至「AI+机器人」。

4月22日，千里科技在北京举行的 「 行千里、AI 相伴 」 主题发布会上宣布，与国内顶尖的基础大模型企业阶跃星辰达成全面战略合作，双方将联手打造原生智驾基座模型，推动智能驾驶模型开发将从传统的 「 嫁接式 」 改良，彻底转向基于物理世界原生理解的底层重构。

发布会现场，千里科技联席董事长赵明抛出了千里科技的规模化目标：预计到2026年底，千里科技ASD辅助驾驶搭载量将达到100万-130万辆；到2028年，这一数字将挑战800万辆。

针对当前行业普遍采用的 「 大语言模型+智驾数据后训练 」 模式，赵明指出，这种模式下模型对物理规律的泛化理解存在天然天花板。为打破这一能力桎梏，千里科技与阶跃星辰决定从模型训练的源头——基座模型预训练阶段开始深度融合，将海量通用语料库与真实的智驾感知、规控数据同源输入，使基座模型在诞生之初就具备对三维空间、时间序列和车辆动力学的深刻认知。

在随后由董事长印奇主持的生态对话中，阶跃星辰CEO姜大昕博士表示，此次合作并非简单的供应关系，而是全周期的 「 脑体协同 」 共建。在完成原生基座训练后，双方还将针对极端天气、复杂博弈等高难度智驾场景进行专项深度特训，同时确保模型不丢失通用推理与场景认知的高阶能力。这一 「 原生构建、双向加持 」 的技术路径，将确保智驾模型不再是对通用模型的“后天补课”，而是通用智能在出行领域的自然延伸。

千里科技与阶跃星辰的此次联手，将显著提升智驾系统全链路流程中的 「 含模量 」 ，通过打造真正理解驾驶本质的基座模型，千里科技有望在迈向L4级高阶自动驾驶的竞争中，获得关键性的技术代差优势。

于2023年、2024年及2025年，千里科技分别产生亏损净额2.62亿元、3.29亿元及3.21亿元人民币。此外，撇除应占合营企业及联营企业利润，于往绩记录期间的亏损净额会分别为6.76亿元、8.17亿元及7.64亿元人民币。 公司录得该等亏损的主要原因为2023年、2024年及2025年的毛利率相对较低，分别为4.1%、6.9%及8.0%，其主要归因于汽车业务。

招股书显示，吉利集团为千里科技的联属人士，是公司的重要战略业务合作伙伴。在往绩记录期间各年度，吉利及其联属人士共计为公司的最大供应商及最大客户。具体而言，公司主要从吉利的若干联属人士采购整车、整车成套件、汽车零部件及服务，并向吉利的若干其他联属人士销售车辆、整车成套件、汽车零部件及服务。

于往绩记录期间，千里科技的收入由2023年的66.98亿元增加至2024年的69.64亿元人民币，并进一步增加至2025年的98.76亿元人民币，主要由于来自汽车及摩托车销售的收入增加。

根据公司的战略，本次千里科技香港IPO募资金额拟用作以下用途：将用于实施AI驱动战略、增强研发能力、开发及升级产品与解决方案，以及增强技术能力；将用于上游产业链资源的战略整合，包括建立产业基金及深化与业务伙伴的合作，以产生协同效应并使公司的产品与解决方案更加创新；将用于加强中国及海外市场的销售及服务网络，并提升公司的全球品牌影响力；将用作营运资金及一般企业用途。

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