光线传媒首款3A游戏已在制作中 初步预计2028年左右上市

光线传媒(300251)日前披露了2025年年报及2026年一季报。4月22日，光线传媒举行投资者交流会，公司管理层回应了多个外界关心的问题。

年报显示，2025年，光线传媒实现营业收入40.40亿元，同比增长154.8%；归母净利润16.72亿元，同比增长472.62%。光线传媒提到，随着《哪吒之魔童闹海》的热映，公司的相关IP运营业务贡献了较多的收入和利润。2025年，公司影视剧及衍生业务收入及利润较上年同期均实现大幅提升。

在《哪吒之魔童闹海》拉高业绩基数的背景下，今年一季度，光线传媒营业收入和净利润都出现了明显下滑。其营业收入为1.91亿元，同比下降近94%；归母净利润2327.6万元，同比下降约99%。

投资者交流会上，光线传媒首先回应了与“下一个爆款”有关的问题。公司表示，“就目前的中国电影市场形势，我们也很难对影片的票房作出预测。”

光线传媒提到，公司对剧本的要求比较高，会不断推翻、打磨和调整，有些剧本创作所需的时间和难度超出了此前的预期，导致部分电影的制作和上映时间较计划有所延迟。

据介绍，2027年公司的影片目前还有待确定，公司预计将有一部喜剧电影在春节档上映，还有机会上映一部二维动画电影及新的“法条系列”等作品，以及多部影片正在筹备中。2028年开始，公司估计将进入动画电影集中上映的时期。

当前电影市场面临调整，今年以来电影市场整体票房同比下降明显。对于当下的电影市场表现，光线传媒董事长兼总经理王长田表示，“通过与业内同行交流，大家普遍并不悲观，认为今年电影市场仍有较大可能取得较为理想的票房成绩。”

王长田说，主要原因是从暑期开始会有比较多的高质量、有竞争力、有市场影响力的影片陆续上映，有可能会带热暑期电影市场，到年底之前还会有一些影片上映，总体数量和品质还是有所保证。

“当然，考虑到其他媒体形态和娱乐方式对电影行业的冲击，整体形势依然较为严峻，这方面还需要持续观察。总体而言，电影行业会进入一个调整期，调整期的长短取决于行业自身的应对策略，以及与其他娱乐形式之间的竞争态势变化，并没有那么悲观。”王长田表示。

光线传媒还提到了公司3A游戏的开发进展。据透露，公司第一款3A游戏已经在制作之中，初步预计可能在2028年左右推向市场，目前开发进展比较顺利。

光线传媒认为，单机、主机游戏与公司的电影制作、营销经验更加契合，而且有更强的独立性，对外部网络和流量的依赖比较少,更像一个电影项目的管理，是公司目前的重点方向。而其他游戏类型，尤其是手机游戏公司仍在研究和观察之中。另外，公司也会去投资外部的游戏项目或公司，现在已经在进行之中。