行业内卷式竞争格局未获根本改善 醋化股份2025年业绩延续亏损

4月23日晚间，醋化股份(603968)披露的2025年年报显示，报告期内公司实现营业收入26.31亿元，同比下降10.93%；实现归属净利润-0.59亿元,同比减亏0.45亿元。

醋化股份主要从事以醋酸衍生物、吡啶衍生物为主体的高端专用精细化学品的研发、生产和销售。公司业务涵盖产品研发、工艺优化开发、工业化生产、配套经营及定制加工等完整的精细化工业务体系。公司产品主要应用于食品和饲料的防腐、医药及农药的生产、颜（染）料的生产三个领域。

据该公司同时披露的2025年主要经营数据，报告期内旗下主要产品食品饲料添加剂、颜(染)料中间体、其他有机化合物价格同比出现下滑。

醋化股份表示，报告期内，美国“对等关税”政策持续发酵并扩大适用范围，叠加地缘政治冲突引发的供应链扰动，不仅拖慢了全球回暖节奏，更让市场竞争陷入白热化，“内卷”仍是行业常态。

报告期内，行业内卷式竞争格局未获根本改善，公司主要产品价格持续低位徘徊，全年经营依旧承压并亏损，尽管如此，公司积极研判并主动应对市场变化，一方面加码营销拓展、灵活调整产品与客户结构以开辟市场新机，另一方面则着力优化生产组织、升级装备工艺、深化降本增效，有效拓宽了产品盈利空间。值得肯定的是，在上述一系列组合拳的综合作用下，本年度公司的亏损幅度较上一年度实现了显著收窄，这不仅直观反映了经营质量的改善，更初步验证了公司在市场营销创新、生产运营优化、成本管控提效以及内部管理提升等方面所推行的一系列措施方向正确且富有成效，尽管外部环境与内部转型的持续挑战依然存在，公司一如既往地保持战略定力，在前期基础上进一步深化各项举措，为未来业绩改善与高质量发展积蓄了坚实的力量。

当日晚间，醋化股份同时披露，为加强票据使用管理、提高资金结算效率、盘活存量票据、降低资金业务成本，公司及全资子公司拟在合作银行申请并开展票据池业务，申请最高额不超过5亿元的票据池业务额度，用于办理银行承兑汇票、保函、信用证，流动资金贷款等融资业务，额度可循环使用。授权公司董事长行使具体操作的决策权并签署相关合同文件，包括但不限于选择合格的合作商业银行、确定业务种类、确定公司和全资子公司可以使用的票据池具体额度、担保物及担保形式、金额等。

通过票据池业务，可以将公司收到和持有的商业汇票通过票据池质押给合作银行，与公司开具银行承兑汇票、保函、信用证及流动资金贷款、贴现等融资业务进行统筹管理，盘活存量票据价值。

公司以收到或持有的商业汇票通过票据池向银行进行质押，可实现零保证金开具银行承兑汇票，用于支付供应商货款等日常经营所需款项，有利于减少货币资金占用，提高流动资产的使用效率，节约资金业务成本。

通过票据池签发票据速率较传统模式显著加快，且通过票据池业务，公司可以将应收票据统一存入协议银行进行集中管理，由银行代为办理保管、托收等业务，减少公司的票据管理成本，提高票据结算效率。