Mysteel解读：本周五大钢材供需双增、库存去化，基本面中性偏强

【本周回顾】

供应方面，本周五大钢材品种供应863.22万吨，周环比增7.89万吨，增幅为0.9%。本周随着钢材利润边际修复，长材、板材产量均有所上升，未见结构性分化局面。；本周五大钢材总库存1702.56万吨，周环比降62.12万吨，降幅为3.5%。本周五大品种总库存维持去库，且降幅较上周扩大，主因在于五一假期将至，下游存在一定的备货需求；消费方面，本周五大钢材品种周度表观消费量为925.34万吨，环比增2.4%：其中建材消费增6%，板材消费增0.3%。本周随着五一假期将至，叠加仍处于旺季时段，钢材需求在节前继续边际回升，带动库存去化加速。总体来看，本周五大钢材品种供需双增，总库存维持去化，基本面中性偏强。

【下周展望】

供应方面，目前钢厂仍存在一定的利润水平，叠加季节性规律，短期钢材产量将会继续小幅上升，供给压力边际增强；需求方面，下周为五一节前的最后一周，需求脉冲特征或继续保持，但进一步上升空间有限；库存方面，短期内随着钢材供需双增的格局维持，库存仍能继续去化，但去库速率难有超季节性表现。整体而言，目前钢材基本面处在去库周期当中，无明显矛盾；同时钢材产量将稳中上升，因此成本支撑逻辑尚在。但是考虑到需求上有顶，价格冲高仍面临着套保压力，持续大幅上涨的基础并不牢固，那么价格短期内或仅偏强运行。

【重要关注】

1、天气：未来一周（17日至23日），南方仍多降雨，并伴有雷暴大风或冰雹等强对流天气；江南、华南中西部以及重庆、贵州等地累计降水量有50～90毫米，贵州东南部、广西北部、湖南南部、江西东部、广东北部等地部分地区100～150毫米；上述大部地区累计降水量较常年同期偏多3～7成，局地偏多1倍以上。

2、宏观：国内：2026年一季度中国GDP同比增长5.0%，增速比2025年四季度加快0.5个百分点；一季度固定资产投资（不含农户）同比增长1.7%，实现由负转正；一季度高技术制造业增加值同比增长12.5%，对规上工业增长的贡献率达32.6%。海外：美国3月PPI环比0.5%，核心PPI环比0.1%，均弱于市场预期；截至2026年4月中旬，美国联邦债务突破39万亿美元大关。2026财年头六个月，国债利息支出约5300亿美元；国际货币基金组织（IMF）在4月《世界经济展望》中上调全球通胀预期至4.4%。

3、水泥&混凝土：水泥：4月15日-4月21日，本周全国水泥出库量274.35万吨，环比上升2.0%，年同比下降22.1%；基建水泥直供量164万吨，环比上升2.5%，年同比下降12.8%；混凝土：4月15日-4月21日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为6.49%，周环比提升0.46个百分点；同比下降1.25个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为130.03万方，周环比增加7.67%，同比减少16.11%。

据Mysteel统计，螺纹方面，本周螺纹钢产量小幅增加，累计增加1.79万吨。分区域看，增量主要来自于华北、华东和西北区域。分省份来看，江西、河北、新疆增量靠前，增产的主要原因是产线复产。江苏、湖北等省份钢厂轧线检修导致产量降幅靠前；线材方面，本周线盘产量小幅减增加，合计增加1.36万吨，增量主要来自于高炉增产。分区域来看，减量主要集中在华北、华东地区，供给分别增加1.98、2.4万吨；分省份来看，山西、江西增量最多，周产量分别增加1.98、1.4万吨，其他区域线盘产量有不同程度的调整；热卷方面，本周产量小幅增加，周环比增3.1吨，本周华东区域有一家钢厂产线复产，产量回升，其余钢厂基本正常生产，产量小幅增加。

据Mysteel统计，螺纹钢方面，本周螺纹钢厂库累计减少13.27万吨。分区域看，华东、西南和华北区域库存减幅靠前，华中区域库存则小幅增加；分省份看，山西、江苏、四川库存降幅靠前，湖北等省份库存则增幅靠前；线盘方面，本周厂库下降，合计减少10.94万吨。分区域来看，华北区域库存减幅居首，周环比减少4.4万吨；分省份来看，山西减量居首，减少4.4万吨；热卷方面，本周厂内库小幅增库，近期价格上涨后市场观望情绪浓厚，成交有一定程度萎靡，厂库继续小幅增加。

据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从七大区域来看，除华中周环比累库0.09万吨外，其他地区均呈现去库状态，其中华北、华东地区去库幅度较大，周环比分别去库9.89、5.83万吨；热卷方面，从七大区域来看，除华中、华北、西北地区周环比分别累库4.8万吨、0.6万吨、0.32万吨外，其他地区均呈现去库状态，其中华南地区去库幅度最大，周环比去库5.6万吨。

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1702.56万吨，周环比降62.12万吨，降幅为3.5%。其中建材库存周环比降53.09万吨，降幅为5.5%；板材库存周环比降9.03万吨，降幅为1.1%。上期库存总量为1764.68万吨，周环比降48.24万吨，降幅为2.7%，其中建材库存周环比降36.13万吨，降幅为3.8%；板材库存周环比降12.11万吨，降幅为1.5%。

【附件：五大品种周消费量季节性变化】