杭州银行营收增速创十年新低，靠拨备增厚20亿利润

出品｜达摩财经

4月22日，杭州银行（600926.SH）发布2025年度财报，该行去年实现营业收入387.99亿元，同比增长1.09%；实现归母净利润190.3亿元，同比增长12.05%。

截至2025年末，杭州银行的资产规模达到2.36万亿元，较上年末增长11.96%。

杭州银行在2021—2025年的战略规划中曾制定“二二五五”战略，为了既定战略的落实，从几年的表现上来看，杭州银行整体扩张脚步明显。即便在行业周期波动的背景下，杭州银行依然展现出一定的韧性。

杭州银行在年报中提及，“二二五五”战略主要规划目标圆满达成，规模效益实现双翻番。资产总额较2020年末增长102.08%，贷款总额、存款总额五年复合增速分别为17.25%和15.59%，2025年净利润较2020年增长166.66%。

从净利润增速上看，杭州银行在A股银行股中处于绝对领先位置。目前，共有33家银行股披露了2025年业绩情况，杭州银行12.05%的净利润增速，仅次于青岛银行和齐鲁银行，排在第三名的位置。

虽然去年杭州银行营收、净利润双增，但营业收入增速已经创出近10年来新低，比同为长三角城商行的南京银行、宁波银行要低不少。

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杭州银行营收降速的关键，主要归因于债券市场波动的影响。

去年，杭州银行的非利息净收入为112.07亿元，同比大幅下降19.51%，占营业收入比重28.89%，较上年同期下降7.39个百分点。

其中，仅公允价值变动损益由2024年全年的24.44亿元，转为亏损22亿元。仅此一项，就拖累营收超45亿元。

即便如此，杭州银行去年在营收上依然有不少亮点，净利息收入和手续费收入双双达到两位数同比增速，分别增长12.83%和13.10%。

手续费收入的增长主要是财富管理业务的贡献。去年，杭州银行零售客户总资产（AUM）较上年末增长15.73%；子公司杭银理财存续理财产品规模超过6000亿元，较上年末增长39%。财富管理业务的快速增长是推动手续费同比两位数增长的主要动力。

利息净收入的高增主要还是“以量补价”的推动，去年杭州银行贷款规模增长14.33%至10718.76亿元，这个扩张速度超过了资产规模的增速，才使其利息净收入实现高增，成为营收的关键支柱。

值得注意的是，在营收增速创新低的同时，杭州银行还能保证12.05%的归母净利润增速。造成这种反差的主要推手，来自该行对信用减值损失的大幅压缩。

2025年，杭州银行计提信用减值损失55.11亿元，比上年同期的74.46亿元下降近26%，比去年释放了近20亿元的利润。如不考虑计提影响，杭州银行拨备前利润为267亿元，仅比上年增长0.1%。

自2021年以来，杭州银行持续通过少提减值的方法挤出利润。2021年，该行信用减值损失占营业收入的比例还在31.68%，去年，该占比已经下降至14.2%，未来继续通过少提减值增厚利润的方法恐怕难以为继。

资产质量上，杭州银行仍保持稳定。截至2025年末，公司不良贷款率0.76%，与上年末持平；逾期贷款与不良贷款比例、逾期90天以上贷款与不良贷款比例分别为55.87%和45.44%，分别较上年末下降16.87、10.17个百分点；拨备覆盖率502.24%，拨备水平保持充足。

年报发布的同时，杭州银行也披露了2025年度利润分配方案，该行计划每10股派发现金股利人民币2.80元（含税），合计拟派发现金股利20.3亿元（含税）。

杭州银行的分红比例在银行股中其实并不算高，叠加2025年度中期分红，该行全年分红总额为47.84亿元，分红比例为25.14%。

杭州银行也对年度现金分红比例低于30%做出了说明表示，银行业面临息差收窄、盈利承压、资产质量管控压力加大等挑战，公司需强化内生资本积累，确保内源性资本补充的可持续性。同时，公司留存未分配利润将全部用于充实公司资本，支撑公司长期战略实施。

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