化工产业链重构催生出海红利 齐翔腾达一季度国际贸易收入占比超五成

4月21日晚间，齐翔腾达（002408.SZ）披露2026年一季度报告，呈现“整体企稳、分项亮眼”的发展态势。数据显示，公司2026年一季度实现营业收入58.94亿元，同比增长4.91%；归母净利润为-9163.00万元，同比减少1796.62%，其中1-2月月度亏损逐月收窄，3月归母净利润为9690.35万元，确立扭亏拐点。此外，在全球化工供应链因地缘冲突发生深刻重构的背景下，公司精准把握出海机遇，国际贸易业务表现亮眼，一季度国际贸易收入31.09亿元，占总营收比例达52.75%，成为驱动公司业绩回暖、放大利润弹性的核心引擎，凭借碳四产业链头部优势，在全球化工品供给缺口格局中抢占发展先机。

此次国际贸易业务的爆发式增长，核心得益于中东地缘局势持续升级引发的全球化工供应链重构机遇。2026年3月以来，中东地缘冲突持续发酵，中东核心能源产区部分供给设施遭受破坏，霍尔木兹海峡航运受阻，这一局势直接加剧了全球能源供给的不确定性。能源成本高企、原料供应短缺的双重压力，导致欧洲、日韩、东南亚等地区化工产能持续收缩退出，全球化工品刚性供给缺口加速扩大，为中国化工企业出海创造了难得的市场窗口期。

行业格局的深刻变化，为具备全产业链优势的中国化工企业带来了承接全球订单的历史性机遇。作为全球碳四深加工头部企业，齐翔腾达凭借核心产品的规模优势与技术壁垒，成为本轮出海红利的核心承接者。公司甲乙酮、顺酐两大核心产品全球产能位居前列，其中甲乙酮产销量连续多年稳居全球首位，2025年上半年出口量占国内出口总量的55%左右；顺酐2025年出口量达12万吨，占国内总出口量的53%，完善的产品矩阵与强劲的市场竞争力，使其能够快速对接海外市场刚需，高效承接全球供给缺口带来的订单增量。

在地缘冲突催生的化工品出海机遇面前，公司的行业头部优势进一步凸显，为国际贸易业务持续放量筑牢坚实支撑。一方面，公司搭建了稳定高效的原料供应链体系，核心原料碳四采用管道直供模式，大幅降低运输及采购成本，叠加全产业链一体化布局的协同效应，有效压缩产品综合成本，在海外市场竞争中形成了突出的价格优势，增强了产品出海的核心竞争力；另一方面，公司依托自有仓储资源的独特优势，灵活调控各主营产品生产负荷，截至3月末，整体开工率稳定保持在90%以上，能够快速响应海外市场订单需求，保障核心产品稳定供应、及时交付，精准抢抓全球化工品供给缺口带来的市场红利，为国际贸易业务增长提供了有力保障。

海外市场布局方面，公司已构建起完善的全球营销网络，以新加坡、瑞士、美国三大区域运营中心为支点，辐射东南亚、欧洲、拉美及非洲等核心市场，近期全球化工供应链体系深度重构持续助推公司核心产品出海进程。其中，甲乙酮、环氧丙烷、丙烯酸、丁腈胶乳等核心产品在本轮行业周期中受益显著，产品价格不仅出现较大幅度上涨，更形成坚实底部支撑，盈利空间持续拓宽。公司表示，将重点关注欧洲产能出清带来的市场空白，聚焦需求增速显著的产品，同时紧盯欧洲高端化应用场景，跟踪东南亚、非洲、南美地区下游行业复苏进程，持续拓展海外市场版图。

业内人士分析指出，全球化工产业“东升西落”的长周期与中东地缘冲突形成强共振，海外产能收缩的趋势短期内难以逆转，全球化工品供需格局重构带来的出海机遇将持续显现。齐翔腾达作为碳四产业链全球头部，凭借产品规模、成本控制、供应链稳定性等多重优势，已抢占海外市场先机，国际贸易业务的持续发力，将进一步巩固公司的行业地位，放大利润弹性。